Bukan kebetulan bahawa eksekutif korporat seolah-olah sentiasa membeli dan menjual pada masa yang sesuai. Lagipun, CEO dan CFO di dunia mempunyai akses kepada setiap maklumat syarikat yang anda inginkan. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna pelabur individu tersisa dalam kegelapan. Data dagangan orang luar adalah di luar sana untuk semua yang mahu menggunakannya. Artikel ini akan membincangkan perdagangan orang dalam, bagaimana kita dapat memahami perdagangan orang dalam dan di mana untuk mencari data orang dalam di web.

Apakah Insider Trading?

Terdapat dua jenis perdagangan orang dalam: undang-undang dan haram. Pertama, mari bercakap tentang pelbagai haram. Perdagangan orang yang tidak sah adalah pembelian atau penjualan keselamatan oleh orang dalam yang memiliki bahan yang masih tidak awam. Perbuatan ini meletakkan orang dalam melanggar undang-undang fidusiari mereka. Seperti yang anda boleh bayangkan, ini adalah faux pas yang pasti untuk sesiapa yang terlibat dengan syarikat. (Untuk maklumat lanjut mengenai asas perdagangan orang dalam, lihat Menentukan Dagangan Insider .)

Kesalahpahaman umum adalah bahawa hanya pengarah dan pengurusan atas boleh disabitkan dengan perdagangan orang dalam. Sesiapa yang mempunyai maklumat material dan bukan awam boleh melakukan perbuatan sedemikian. Ini bermakna hampir semua orang - termasuk broker, keluarga, rakan dan pekerja - boleh dianggap sebagai orang dalam.

Berikut adalah contoh-contoh perdagangan orang tidak sah:

CEO sebuah syarikat menjual stok setelah mendapati syarikat itu akan kehilangan kontrak kerajaan besar bulan depan. Anak CEO itu menjual stok syarikat selepas mendengar dari ayahnya bahawa syarikat itu akan kehilangan kontrak besar kerajaan. Seorang pegawai kerajaan menyedari bahawa syarikat itu akan kehilangan kontrak besar kerajaan, jadi pejabat menjual saham itu.

Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) amat ketat dengan mereka yang berdagang secara tidak adil dan dengan itu menjejaskan keyakinan pelabur dan integriti pasaran kewangan. Jangan berfikir bahawa mereka yang meletakkan dagangan adalah satu-satunya yang bersalah. Jika seseorang ditangkap "tip" orang luar dengan maklumat bukan awam material, tipster itu juga boleh didapati bertanggungjawab. SEC menggunakan Ujian Dirks untuk menentukan sama ada orang dalam memberi tip secara haram. Ujian tersebut menyatakan bahawa jika tipter melanggar kepercayaannya kepada syarikat itu dan memahami bahawa ini adalah pelanggaran, dia bertanggungjawab untuk dagangan orang dalam.

Dagangan Insider Tidak Sentiasa Haram

Ada satu perkara yang penting untuk ditekankan di sini: orang dalam tidak selalu mengikat tangan mereka. Insiders secara sah membeli dan menjual saham dalam syarikat mereka sendiri sepanjang masa; perdagangan mereka adalah terhad dan haram hanya pada masa tertentu dan dalam keadaan tertentu.

SEC mempertimbangkan pengarah syarikat, pegawai atau mana-mana individu dengan kepentingan sebanyak 10% atau lebih dalam syarikat untuk menjadi orang dalam korporat.Orang dalam korporat dikehendaki melaporkan urus niaga orang dalam tempoh dua hari perniagaan dari tarikh urusniaga tersebut berlaku (sebelum Akta Sarbanes-Oxley 2002 ia menjadi hari ke-10 bulan berikutnya). Sebagai contoh, sekiranya orang dalam menjual 10,000 saham pada hari Isnin, 12 Jun, dia perlu melaporkan perubahan ini pada hari Rabu, 14 Jun. Perubahan dalam pegangan orang dalam dihantar ke SEC secara elektronik sebagai Borang 4, yang memperincikan dagangan atau pinjaman orang dalam syarikat. Pautan berikut adalah contoh Borang 4 yang difailkan oleh Ketua Pegawai Eksekutif Krispy Kreme Donuts. Borang 14a, yang juga difailkan oleh syarikat, menyenaraikan semua pengarah dan pegawai bersama dengan kepentingan saham yang mereka ada.

Maklumat ini sangat bernilai kepada pelabur individu. Sebagai contoh, jika orang dalam membeli saham dalam syarikat mereka sendiri, mereka biasanya tahu sesuatu yang tidak biasa oleh pelabur. Mereka mungkin membeli kerana mereka melihat potensi yang besar, penggabungan, pengambilalihan atau semata-mata kerana mereka menganggap stok mereka undervalued. Salah satu pelabur terbesar sepanjang masa, Peter Lynch, disebut sebagai berkata "orang dalam boleh menjual saham mereka untuk beberapa sebab, tetapi mereka membelinya hanya untuk satu: mereka fikir harganya akan naik." Orang dalam dihalang daripada membeli dan menjual stok syarikat mereka dalam tempoh enam bulan: oleh itu, orang dalam membeli stok apabila mereka merasa syarikat akan melaksanakan prestasi yang baik dalam jangka panjang. (Baca lebih lanjut mengenai Peter Lynch dalam Tutorial Investor Greatest kami.)

Apa Penyelidikan Kata

Nejat Seyhun, seorang profesor terkenal dan penyelidik dalam bidang perdagangan orang dalam di University of Michigan mendapati bahawa apabila para eksekutif membeli saham dalam mereka syarikat sendiri, saham cenderung mengatasi keseluruhan pasaran sebanyak 8.9% dalam tempoh 12 bulan akan datang. Sebaliknya apabila mereka menjual saham, saham kurang memuaskan dalam pasaran sebanyak 5%. Jika anda berminat untuk mempelajari lebih lanjut mengenai dagangan orang dalam, lihat buku Seyhun: "Perisikan Pelaburan dari Perdagangan Orang Dalam."

Di mana Cari Data Dagangan Insider

Ini pastinya satu bidang pelaburan yang telah merevolusikan pelaburan. Dengan mengklik tetikus, sesiapa sahaja boleh mencari data perdagangan orang dalam terkini untuk mana-mana syarikat awam. Berikut adalah beberapa tapak yang menyediakan data dagangan orang secara percuma:

• Yahoo! Kewangan - Lihatlah sebarang quote di Yahoo! Kewangan dan klik pada "Insiders" untuk senarai perdagangan terkini. Sesetengah pemfailan perdagangan insider tidak muncul dalam pangkalan data sehingga sebulan selepas fakta, tetapi Yahoo nampaknya mempunyai salah satu suapan data yang paling terkini.
• SEC EDGAR Database - Walaupun tidak menarik secara visual, ini adalah di mana data dagangan pertama kali dihantar. Untuk mencari pemfailan di laman web SEC, anda mesti mencari 'kunci indeks utama' (CIK) untuk syarikat. CIK digunakan pada sistem komputer SEC untuk mengenal pasti perbadanan dan individu yang telah memfailkan pendedahan dengan SEC. Sebaik sahaja anda mempunyai CIK, anda boleh mencari fail individu di: // www. sec. gov / cgi-bin / srch-edgar.

Data dagangan orang dalam bukan sesuatu yang baru.Selama bertahun-tahun, orang telah mendasarkan keputusan pelaburan mereka terhadap tindakan orang dalam. Walaupun data ini penting, ingatlah bahawa syarikat-syarikat besar mungkin mempunyai beratus orang orang dalam, yang bermaksud cuba menentukan pola mungkin sukar. Teruskan, seperti biasa, untuk menyelesaikan ketekunan wajar anda di syarikat, tetapi juga menyedari apa yang dilakukan orang dalam. Mereka mungkin tahu lebih banyak daripada kita.