a:

Dalam erti kata yang luas, harga saham bank didorong oleh daya yang sama seperti mana-mana saham lain. Major, faktor abstrak termasuk sentimen pasaran keseluruhan, jangkaan tentang masa depan, penilaian asas dan permintaan untuk perkhidmatan perbankan. Bank-bank agak unik kerana aktiviti bank pusat, seperti dasar Rizab Persekutuan di Amerika Syarikat, memainkan peranan yang sangat penting dalam operasi bank.

Penilaian saham harus sentiasa mencerminkan kesihatan semasa perniagaan dan potensi pertumbuhan masa depannya. Bagi bank, ini bermakna dapat membuat pinjaman yang sihat, untuk menerima faedah dan bayaran ke atas akaun lain, dan untuk menghadkan risiko pihak berniaga.

Komponen Penilaian

Pelabur menggunakan pelbagai kaedah penilaian (terutamanya pelabur asas), tetapi terdapat beberapa komponen asas yang universal, atau hampir sejagat. Ini termasuk risiko yang diandaikan, pertumbuhan yang dijangkakan, pulangan masa depan yang didiskaun dan kos modal.

Pertumbuhan

Pertumbuhan harus mampan. Para pelabur yang paling asas dan nilai mencari dividen dan pelbagai metrik perakaunan lain untuk menunjukkan potensi pertumbuhan. Bagi bank khususnya, dasar monetari mempengaruhi pertumbuhan dan keuntungan dengan memanipulasi kadar faedah. Kadang-kadang - seperti selepas krisis kewangan 2007-2008 - kerajaan bahkan secara langsung mengeluarkan modal tambahan kepada bank untuk menopang sektor kewangan.

Bank berkemungkinan akan berkembang dan menghasilkan keuntungan dengan menarik pendeposit, membuat pinjaman lestari, mengeluarkan kredit dalam bentuk lain atau membuat pelaburan. Kerana Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) menjamin pendeposit sehingga $ 250,000, kebanyakan risiko yang wujud untuk bank dikurangkan.

Risiko

Saham bank banyak dipengaruhi oleh tiga jenis risiko: risiko kadar faedah, risiko pihak berisiko dan risiko pengawalseliaan.

Sebahagian besar aset dan liabiliti bank adalah sensitif kadar faedah. Secara umumnya, bank-bank melihat untuk memaksimumkan jumlah faedah yang mereka hasilkan daripada pinjaman dan meminimumkan minat yang mereka bayar atas deposit. Perlu diingat bahawa deposit adalah liabiliti dan pinjaman - penghutang - adalah aset untuk bank.

Aset bank hanya sebagai penghutang yang dilakukannya. Apabila gadai janji atau pinjaman kereta dibuat, bank melakukan pengunderaitan untuk memastikan bahawa peminjam boleh membayar balik pinjaman tersebut. Walau bagaimanapun, kepastian pembayaran balik adalah sangat sukar bagi para pelabur untuk mendapatkan pengertian yang baik. Dua bank, masing-masing dengan penghutang pinjaman berjumlah $ 100 juta, mungkin mempunyai pendedahan risiko rakan niaga yang sangat berbeza.

Peraturan Bank adalah topik kontroversial. Banyak yang menyalahkan peraturan bank untuk kelemahan U. S. bank sebelum Kemelesetan Besar; masih ada yang menyalahkan penyahkawalseliaan bagi krisis kewangan 2007-08.Sama ada cara, harga saham bank sensitif terhadap kesan yang dirasakan oleh perubahan pengaruh kerajaan.

Pulangan Perolehan dan Masa Depan

Bank-bank yang mempunyai nisbah harga-to-pendapatan (P / E) yang lebih tinggi atau nilai harga-to-book (P / B) yang lebih tinggi cenderung mempunyai harga saham yang lebih tinggi. Oleh kerana bank sangat bersifat leveraged, sangat penting untuk aliran tunai menjadi cukup signifikan untuk menampung kewajiban jangka pendek.

Kos Modal

Kos modal sukar untuk dinilai dengan bank, jadi tidak sepenuhnya jelas berapa kos modal sebenarnya tercermin dalam penilaian bank. Ini kerana kebanyakan bank mempunyai banyak instrumen luar kunci kira-kira dan, dalam U. S., hubungan pinjaman khas dengan Federal Reserve.

Sumber utama modal bank berasal dari akaun pendeposit. Semasa persekitaran kadar faedah yang rendah, bank perlu mengimbangi kos modal yang hilang dengan kesukaran relatif untuk menarik deposit baru.