a:

Derivatif ialah instrumen kewangan di mana harga derivatif bergantung kepada aset asas. Kontrak derivatif adalah perjanjian antara dua pihak, dan ia mungkin mempunyai tarikh tamat tempoh bergantung pada jenis derivatif. Kontrak pilihan dan niaga hadapan adalah sekuriti terbitan yang telah tamat tempoh atau tarikh matang. Pelabur boleh melancarkan kontrak mereka ke hadapan sekiranya kontrak itu hampir pada tarikh tamat tempoh dan pelabur mahu mengekalkan kedudukan pelaburan.

Apabila kontrak derivatif dilancarkan ke hadapan, ia menandakan peniaga atau pelabur ingin melanjutkan tempoh tamat atau kematangan opsyen atau kontrak niaga hadapan. Untuk berbuat demikian, seorang pedagang atau pelabur menutup kontrak derivatif jangka pendek dan membuka kontrak baru untuk aset pendasar yang sama, yang mempunyai tarikh tamat tempoh yang lebih jauh.

Gulungan ke hadapan digunakan supaya pedagang atau pelabur dapat mengekalkan kedudukan dalam masa terbitan daripada tarikh tamat tempoh kontrak. Gulung biasanya dilaksanakan tidak lama sebelum tarikh tamat tempoh kontrak.

Sebagai contoh, anggap peniaga adalah satu kontrak opsyen panjang pada Apple Inc. dengan harga mogok $ 135 dan Apple Inc. kini berdagang pada $ 128. 95. Ia pada masa ini 14 Mei 2015 dan kontrak opsyen panggilan tamat pada 15 Mei 2015. Pedagang itu menaikkan harga pada Apple dan percaya harga sahamnya boleh mencecah $ 135 dalam tempoh dua bulan. Oleh itu, beliau memutuskan untuk melancarkan kontrak pilihan panggilannya. Beliau menjual kontrak opsyen panggilan yang tamat pada 15 Mei 2015, manakala pada masa yang sama membeli satu kontrak opsyen panggilan dengan harga mogok $ 135 dan tarikh tamat tempoh pada 24 Julai 2015.