a:

Warren Buffett dan Charlie Munger telah lama menjadi rakan perniagaan melalui Berkshire Hathaway, dengan bekas pengerusi dan pengerusi sebagai naib pengerusi. Kedua-duanya bertemu di Omaha ketika Munger mengamalkan undang-undang sebelum bergabung dengan kekuatan atas kesamaan nilai pelaburan. Munger telah digambarkan sebagai lelaki kanan Buffett. Setiap orang telah mengiktiraf yang lain dengan ketara mempengaruhi dan membentuk falsafah perniagaan dan pelaburannya.

Warren Buffett adalah murid paling terkenal Benjamin Graham, pengarang "Analisis Keselamatan" dan "Pelabur Pintar." Buffett belajar di bawah Graham dan akhirnya membentuk hubungan yang erat dengannya, tetapi dia kemudian menambah sentuhan kepada analisis pelaburan kuantitatif-berat Graham dengan menumpukan kepada perniagaan berkualiti yang lebih baik, walaupun harga lebih tinggi. Charlie Munger sering dikreditkan dengan membawa Buffett ke arah pemikiran itu.

Akan lebih sukar hari ini untuk mengenal pasti perbezaan dalam falsafah perniagaan antara Charlie Munger dan Warren Buffett. Dengan mempelajari Munger, bagaimanapun, para pelabur dapat mengetahui bagaimana Berkshire Hathaway pergi dari melabur dalam syarikat-syarikat yang lebih rendah, yang lebih kecil ke gergasi berkualiti tinggi.

Charlie Munger

Charles Munger adalah seorang peniaga berpengalaman berpengalaman berpengalaman Harvard yang percaya bahawa nilai perniagaan yang benar dapat diperolehi dalam kelebihan kompetitif yang tahan lama dan amalan etika, bukan tipuan.

Dalam bukunya "Poor Charlie's Almanack," Munger menyatakan bahawa satu pelabur kesilapan besar membuat mereka sering meremehkan betapa sukarnya untuk mendapatkan pulangan yang baik terhadap modal dalam tempoh yang lama. Kapitalisme, beliau mencadangkan, terlalu ketat bagi kebanyakan syarikat untuk menikmati keuntungan dengan lama. Pesaing ditarik ke keuntungan dan memakan diri dengan ketidakseimbangan antara harga jual dan jualan sehingga pengembalian bahan binaan akhirnya muncul dalam industri.

Sebagai tindak balas kepada ini, Munger telah membangunkan pendekatan pelaburan nilai yang diubahsuai yang memberi tumpuan kepada strategi pengkompaunan yang lebih pasif. Memfokuskan pada perniagaan yang sangat berharga dengan harga yang berpatutan kurang berisiko daripada terus mencari perbezaan terbesar antara nilai intrinsik dan harga pembelian (kaedah Graham), dan ia juga membebaskan pelabur untuk meluangkan masa untuk melakukan hal-hal lain dalam kehidupan yang dia nikmati.

Tafsiran praktikal falsafah Munger membawa para pelabur untuk memihak kepada perniagaan yang mendapat pulangan tinggi ekuiti tanpa memanfaatkan terlalu banyak. Apabila ini telah dikenalpasti, Munger menasihatkan menanam semula wang dan, dari masa ke masa, pengkompaunan akan menghasilkan pulangan yang mencukupi.

Warren Buffett

Jika Munger mengenal pasti strategi pelaburan nilai yang telah diubahsuai, Warren Buffett menjadi pengamal yang paling produktif.Buffett memulakan Berkshire Hathaway dengan melabur dalam syarikat-syarikat yang disebut "rokok butt" yang telah mencelupkan harga namun menunjukkan asas kukuh. Bagaimanapun, kemahirannya sebenarnya adalah dalam struktur operasi sebuah syarikat dan mencari nilai sebenar.

Buffett menambah falsafah Munger ke latihan Graham dan menggunakannya untuk membina kekayaan bersih yang dilaporkan melebihi $ 60 bilion menjelang 2014. Banyak yang menganggapnya sebagai pelabur paling berjaya sepanjang zaman.