Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) sering dirujuk sebagai Pengawas Wall Street, tetapi ia tidak akan terlalu banyak untuk difikirkan sebagai "Pasaran Pasaran Mod . "Dua tujuan utama SEC adalah untuk melindungi pelabur dan memelihara pasar yang adil, teratur dan efisien, mirip dengan tujuan utama pasukan polis untuk melindungi masyarakat dan menjaga hukum dan ketertiban. SEC juga mempunyai objektif utama ketiga dalam misi tiga cabangnya - memudahkan pembentukan modal yang diperlukan untuk mengekalkan pertumbuhan ekonomi. Matlamat yang beragam ini memerlukan penglibatan SEC dalam banyak bidang di pasaran modal, seperti yang dibincangkan di bawah.

- SEC ->

Mengapa SEC dicipta

SEC dibentuk pada tahun 1934, apabila ekonomi Amerika Syarikat berada dalam cengkaman besi dari Kemelesetan Besar yang sebahagiannya dicetuskan oleh kemalangan pasaran pada 1929. Persekutuan peraturan pasar sekuriti bukanlah topik yang membakar dalam hari-hari pemotongan bebas pada tahun 1920-an. Walaupun aktiviti sekuriti melonjak dalam tempoh selepas Perang Dunia I, peraturan-peraturan yang dicadangkan yang bertujuan untuk pendedahan kewangan dan pencegahan penipuan saham tidak secara aktif dikejar atau dilaksanakan. Seperti yang dianggarkan 20 juta U. S. pelabur berbondong-bondong ke pasaran saham semasa "Roaring 20s," gabungan persekitaran yang sangat spekulatif dan peraturan kecil menghasilkan penipuan saham berleluasa.

Kegilaan spekulatif berakhir dengan kemalangan pasaran saham pada Oktober 1929, yang mengakibatkan terlalu banyak keyakinan awam terhadap pasaran. Separuh daripada sekuriti baru bernilai $ 50 bilion yang diterbitkan pada tahun 1920-an menjadi tidak bernilai, dan pada tahun 1932, saham AS bernilai hanya seperlima daripada nilai mereka pada musim panas tahun 1929. Dengan pelabur dan bank kehilangan jumlah wang yang besar, sebanyak 5, 000 bank AS telah gagal pada tahun 1933, sementara kadar pengangguran mendekati 30%.

Dalam tempoh yang menyedihkan ini, terdapat kesepakatan yang semakin meningkat di kalangan ahli undang-undang U. S. bahawa pemulihan ekonomi hanya boleh diambil jika kepercayaan dan keyakinan orang ramai terhadap pasaran modal dipulihkan. Kongres AS mengadakan perbicaraan untuk mengenal pasti punca masalah ekonomi dan mencari penyelesaian, dan berdasarkan penemuannya, meluluskan Akta Sekuriti 1933. Pada tahun berikutnya, SEC telah diwujudkan oleh Akta Bursa Efek tahun 1934. Akta bertujuan untuk memulihkan keyakinan orang ramai di pasaran modal dengan menyediakan pelabur dan pasaran dengan maklumat yang lebih dipercayai, dan peraturan yang jelas dan jelas untuk memupuk jujur. Presiden Franklin D. Roosevelt kemudiannya melantik Joseph P. Kennedy - Presiden John F. Kennedy - sebagai Pengerusi pertama SEC.

Prinsip Pengasas

SEC menafsirkan dan menguatkuasakan undang-undang persekutuan yang mengawal U.S. industri sekuriti, yang berdasarkan dua prinsip asas -

• Pelabur harus mempunyai akses kepada semua maklumat berkaitan keselamatan sebelum membuat keputusan pelaburan. Oleh itu, syarikat yang menawarkan sekuriti kepada orang ramai harus mendedahkan maklumat yang komprehensif dan tepat mengenai perniagaan mereka, sekuriti yang ditawarkan untuk dijual, dan risiko yang terlibat dalam melabur dalamnya.
• Orang yang terlibat dalam jualan sekuriti dan perdagangan mesti meletakkan minat pelabur terlebih dahulu dan memperlakukannya secara adil dan jujur. SEC memastikan ini dengan mengawasi pemain utama dalam industri sekuriti, termasuk pertukaran, broker / peniaga, penasihat, dana dan agensi penarafan.

Sebagai nota SEC di laman webnya, ia adalah yang pertama dan merupakan agensi penguatkuasaan undang-undang. Boleh dikatakan unit SEC yang paling ditakuti, Bahagian Penguatkuasaan telah membawa tindakan penguatkuasaan sivil terhadap individu dan syarikat yang tidak terhitung jumlahnya untuk pelanggaran undang-undang sekuriti seperti perdagangan orang dalam, penipuan perakaunan dan memberikan maklumat mengelirukan tentang sekuriti yang ditawarkan kepada orang ramai.

Organisasi SEC

SEC mempunyai lima Pesuruhjaya yang dilantik oleh Presiden Amerika Syarikat, dengan nasihat dan persetujuan Senat. Presiden menetapkan salah satu daripada lima Pesuruhjaya sebagai Pengerusi Suruhanjaya; Pengerusi semasa, Mary Jo White, telah diangkat pada 10 April 2013, dan akan berkhidmat sehingga 2019.

Para Pesuruhjaya berkhidmat lima tahun dengan syarat satu penggal yang berakhir pada 5 Jun setiap tahun. Untuk memastikan bahawa SEC kekal tidak berpihak, maksimum tiga Pesuruhjaya boleh dimiliki oleh parti politik yang sama.

SEC mempunyai ibu pejabatnya di Washington, DC. Ia dianggotai oleh lima Bahagian dan 23 Pejabat, dengan kira-kira 3, 500 kakitangan yang terletak di Washington dan 11 pejabat serantau di seluruh AS

Lima Bahagian SEC mempunyai tanggungjawab berikut:

• Divisi Perbadanan Kewangan - menyelia pendedahan korporat maklumat penting kepada orang awam yang melabur. Ia menyemak dokumen yang syarikat awam dikehendaki memfailkan dengan SEC, seperti penyata pendaftaran, pemfailan tahunan dan suku tahunan, bahan proksi dan laporan tahunan. Bahagian ini juga menyediakan tafsiran tindakan sekuriti, memantau aktiviti profesion perakaunan yang mengakibatkan perumusan prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP), dan menyediakan bimbingan dan kaunseling kepada pendaftar dan orang awam untuk membantu mereka mematuhi undang-undang sekuriti.
• Bahagian Perdagangan dan Pasaran - membantu SEC melaksanakan tanggungjawabnya untuk memelihara pasaran yang adil, teratur dan efisien. Ia menyediakan pengawasan harian peserta pasaran sekuriti utama dan juga mengawasi Perbadanan Perlindungan Pelabur Sekuriti. Tanggungjawab tambahan termasuk mengkaji peraturan baru yang dicadangkan dan perubahan yang dicadangkan kepada peraturan yang ada, dan pengawasan pasaran.
• Bahagian Pengurusan Pelaburan - bertanggungjawab terhadap perlindungan pelabur, dan untuk mempromosikan pembentukan modal melalui pengawasan dan peraturan U.S. industri pengurusan pelaburan, yang merangkumi dana bersama dan pengurus dana profesional, penganalisis penyelidikan, dan penasihat pelaburan kepada pelanggan runcit. Tumpuan Bahagian ini memastikan pendedahan mengenai pelaburan runcit popular seperti dana bersama dan dana tukaran mata wang yang berguna kepada pelabur runcit, dan kos pengawalseliaan yang dikenakan oleh pengguna tersebut tidak berlebihan. Tanggungjawab tambahan termasuk membantu SEC dalam mentafsirkan undang-undang dan peraturan untuk orang ramai, dan memberikan bantuan dalam perkara penguatkuasaan yang melibatkan syarikat pelaburan dan penasihat.
• Bahagian Penguatkuasaan - membantu SEC dalam melaksanakan fungsi penguatkuasaan undang-undangnya dengan (a) mengesyorkan permulaan penyiasatan ke dalam pelanggaran undang-undang sekuriti, (b) mencadangkan bahawa SEC membawa tindakan sivil di mahkamah persekutuan atau sebagai prosiding pentadbiran sebelum seorang hakim undang-undang pentadbiran, dan (c) dengan mendakwa kes-kes ini bagi pihak SEC. Ia juga bekerja rapat dengan agensi penguatkuasa undang-undang untuk memfailkan kes-kes jenayah apabila dibenarkan.
• Bahagian Analisis Ekonomi dan Risiko - dua fungsi utama Divisi menyediakan analisis ekonomi untuk menyokong pembangunan SEC dan pembangunan dasar; dan menyediakan penyelidikan, analisis, penilaian risiko dan analitik data untuk menyokong SEC mengenai perkara-perkara yang menyampaikan risiko yang dianggap paling besar dalam litigasi, pemeriksaan, dan ulasan pendaftar.

Perkembangan Terkini

Reputasi cemerlang SEC telah sedikit ternoda pada tahun-tahun kebelakangan ini dengan kegagalannya untuk mengesan rancangan besar Bernie Madoff dan Allen Stanford Ponzi, serta kekurangan kejayaan dalam menempah salah satu pemain yang sangat besar yang menyumbang kepada krisis kewangan 2008-09. Walau bagaimanapun, ia telah menjaringkan beberapa kemenangan besar dalam perang salib yang berterusan terhadap jenayah kolar putih.

• Raj Rajaratnam - Pada tahun 2011, pengurus dana lindung nilai jutawan Rajaratnam dihukum 11 tahun penjara kerana perdagangan orang dalam, penjara terpanjang yang dikenakan dalam kes sedemikian. Pengasas dan pengurus dana lindung nilai Galleon, Rajaratnam telah disabitkan untuk merancang cincin dagangan orang ramai yang luas termasuk Rajat Gupta, bekas ketua lembaga McKinsey dan ahli lembaga Goldman Sachs.
• SAC Capital - Pada bulan November 2013, SAC Capital - diasaskan oleh Steve Cohen, salah satu daripada 150 orang terkaya di dunia - bersetuju untuk mencatat $ 1. 8 bilion denda untuk dagangan orang dalam. SEC menuduh bahawa perdagangan orang dalam meluas di SAC Capital, dan melibatkan stok lebih daripada 20 syarikat awam dari 1999 hingga 2010. Sebanyak lapan peniaga atau penganalisis yang bekerja untuk SAC sama ada telah disabitkan atau mengaku bersalah atas tuduhan perdagangan orang dalam .

Bottom Line

Mandat triple perlindungan pelabur SEC, penyelenggaraan pasaran teratur dan memudahkan pembentukan modal menjadikannya salah satu entiti terpenting dalam pasaran modal dan kewangan. Kerumitan pasaran yang semakin meningkat ini akan terus memberi SEC satu peranan penting dalam memastikan mereka berfungsi dengan lancar dan menawarkan semua pelabur padang permainan.