Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) adalah syarikat yang paling besar dan boleh dipercayai abad ke-21. Dari permulaannya yang sederhana di garasi California pada tahun 1976, kepada lebih $ 500 bilion syarikat hari ini, kejayaan Apple telah menjadi seorang inovator terkemuka, bukan hanya dalam bidang teknologi, tetapi dalam kewangan juga. Orang hanya perlu meneliti peralihan struktur modal syarikat untuk menyaksikan betapa cepatnya Apple dapat menyesuaikan diri dengan persekitarannya.

Permodalan Ekuiti

Struktur modal hanyalah ukuran berapa banyak ekuiti dan / atau hutang syarikat menggunakan untuk membiayai operasinya. Ekuiti mewakili pemilikan dalam syarikat dan dikira dengan mencari jumlah saham biasa dan pendapatan tertahan, tolak jumlah saham perbendaharaan. Jumlah ekuiti pemegang saham Apple sama dengan $ 119. 36 bilion, dari pemfailan 10-K pada September 2015. Ini terdiri daripada $ 27. 42 bilion stok biasa pada nilai tara dan tambahan modal berbayar, dan $ 92. 28 bilion dalam pendapatan tertahan, kurang terkumpul pendapatan komprehensif lain sebanyak $ 345 juta. Apple mempunyai 5. 579 bilion saham tertunggak dan 29. 72 juta dalam saham cair, juga dikenali sebagai sekuriti boleh tukar, memberikannya permodalan pasaran (cap pasaran) sebanyak $ 600 bilion, pada 7 Ogos 2016.

Permodalan Hutang

Komponen kedua struktur modal syarikat adalah hutang, yang mewakili berapa banyak hutang syarikat kepada pemiutang. Hutang pertama kali dikelaskan mengikut tempoh masa. Liabiliti semasa merangkumi hutang yang matang dalam tempoh satu tahun dan adalah penting bagi pelabur untuk mempertimbangkan apabila menentukan keupayaan syarikat untuk kekal pelarut. 10-K Apple dari September 2015 mengira liabiliti semasa menjadi $ 80. 61 bilion, yang terdiri daripada $ 35. 49 bilion dalam akaun yang perlu dibayar, $ 25. 18 bilion perbelanjaan terakru, $ 8. 94 bilion hasil ditangguhkan, dan nota jangka pendek dan bon sebanyak $ 11 bilion. Hutang jangka panjang dan liabiliti bukan semasa berjumlah $ 90. 51 bilion, membawa jumlah liabiliti Apple kepada $ 171. 124 bilion, peningkatan hampir 200% dalam tempoh tiga tahun yang lalu.

Leverage

Oleh kerana persekitaran polisi kadar faedah sifar (ZIRP), Apple mula mengeluarkan bon dan nota pertama pada tahun 2013, menanggung jamin sebanyak $ 64. 46 bilion hutang. Apple membuat langkah ini bukan kerana ia memerlukan modal tetapi kerana ia pada dasarnya menerima wang percuma. Dengan lebih daripada 80% bon Apple mempunyai kadar faedah nominal di antara 0. 28% dan 2. 94%, pulangan sebenar instrumen ini hampir tidak mengalahkan inflasi. Bagaimanapun, pengumpulan hutang oleh Apple telah mengubah struktur modalnya dengan ketara, meningkatkan risiko kegagalan syarikat.Sejak September 2012, nisbah semasa dan cepat Apple jatuh masing-masing sebanyak 26% dan 30%, mengehadkan keupayaan syarikat untuk memenuhi kewajipan kewangan jangka pendeknya.

Hutang Vs. Ekuiti

Selain itu, nisbah hutang kepada ekuiti syarikat telah mengalami pertumbuhan dramatik. Pengukuran ini digunakan untuk menentukan jumlah pemilikan dalam perbadanan berbanding jumlah wang yang terhutang kepada pemiutang. Ia dikira dengan membahagikan jumlah liabiliti syarikat oleh ekuiti pemegang sahamnya. Pada 2012, Apple mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 49%. Sepanjang tiga tahun, nisbah itu meningkat kepada 142%, menggambarkan betapa cepatnya struktur modal dapat berubah.

Nilai Enterprise

Nilai Enterprise (EV) adalah cara popular untuk mengukur nilai syarikat dan sering digunakan oleh bank pelaburan untuk menentukan kos pembelian perniagaan. EV dikira dengan mencari jumlah topi pasaran syarikat dan jumlah hutangnya dan tolak angka tersebut dengan jumlah tunai dan setara tunai. EV Apple dari 2012 hingga 2015 meningkat sebanyak 900%, dari $ 66. 7 bilion hingga $ 666. 55 bilion, kerana hutang bersih naik 1, 068%. Walaupun pengumpulan hutang Apple mungkin membimbangkan kepada sesetengah orang, pelabur mesti mengingati bahawa Apple adalah syarikat yang kaya dengan wang tunai di Amerika. Dengan lebih daripada $ 18 bilion dalam bentuk tunai dan $ 43. 5 bilion dalam sekuriti boleh dipasarkan jangka pendek, sehingga Jun 2016, struktur modal Apple yang sangat leveraged tidak seharusnya menjadi ancaman kepada kesolvenan syarikat untuk masa hadapan yang boleh dijangka.