Dari semua cara yang boleh dibuat oleh pelabur (atau kehilangan), dana pencarian adalah salah satu yang paling kurang dikenali dan paling menarik.

Dana pencari telah wujud sejak tahun 1984, tetapi kebelakangan ini nampaknya menjadi minat yang menarik minat mereka daripada para pelabur, terutamanya pelabur individu yang kaya dan berani. Ini mungkin kerana mereka pada asasnya berbeza dari dana permulaan yang sentiasa mencari perkara besar dalam teknologi dan sering kali mencari kesilapan besar pelaburan mereka.

Dana carian mengenal pasti syarikat dengan rekod prestasi yang kukuh yang nampaknya mempunyai potensi yang kuat untuk pertumbuhan. Ia memperoleh syarikat itu dan kemudian mengambil alihnya, menyuntikkannya dengan wang tunai yang perlu diperluas.

Proses Ringkas

Para pelabur pada mulanya hanya menyediakan wang tunai yang mencukupi untuk mencari awal syarikat. Pelaburan itu agak sederhana, dengan purata kurang daripada $ 500,000 untuk carian yang mungkin mengambil masa kira-kira satu setengah tahun. Setiap pelabur mungkin menyumbang sedikit sebanyak $ 25, 000 kepada $ 35, 000.

Setelah syarikat dikenalpasti, setiap pelabur menilai cadangan pengambilalihan dan memutuskan sama ada mengambil kepentingan yang lebih besar dalam penyelesaiannya, dan seberapa besar kepentingan yang perlu diambil. Mereka yang memilih untuk melabur mendapatkan pemilikan sebahagian daripada syarikat itu, dengan "meningkatkan" nilai kira-kira 50% sebagai hadiah untuk komitmen mereka. Mereka yang merosot juga mendapat saham, dengan "langkah naik" yang sama, untuk mengimbangi mereka untuk pelaburan mereka dalam pencarian awal. Apabila pembelian selesai, pengendali dana carian mengambil alih sebagai Ketua Pegawai Eksekutif, dengan dua atau lebih pelabur dana di dalam lembaga untuk memberikan nasihat dan bimbingan.

Jadi, sekurang-kurangnya pada mulanya, pelabur tidak mengambil kepentingan dalam mana-mana syarikat atau perniagaan perniagaan tertentu, dan sering kali tidak dalam industri tertentu. Pertaruhan adalah pada penilaian perniagaan dan kemahiran keusahawanan orang yang menjalankan dana pencarian. Biasanya, orang itu muda, dan mempunyai pengalaman pengurusan yang sedikit atau tidak dan MBA yang baru diperolehi.

Potensi Pemberi

Ia tidak berisiko kerana ia berbunyi. Kadar pulangan pelaburan pra-cukai agregat ke atas 134 carian dibiayai yang dikesan dan dianalisis oleh Stanford Graduate School of Business adalah 34. 9%. Pulangan sasaran biasanya 30% hingga 35%. (Hanya kira-kira 200 carian dibiayai telah diselesaikan di Amerika Syarikat dan Kanada sejak konsep itu dicipta.)

Chris Hendricksen, yang membentuk dana pencarian terus dari sekolah perniagaan Stanford, memberitahu Forbes bahawa dia memilih jalan itu kerana dia lebih suka untuk "mempercepatkan kereta daripada membina kereta. "Dia dan pasangannya akhirnya memperoleh dan" mempercepatkan "VRI, sebuah syarikat yang menyediakan perkhidmatan pemantauan jarak jauh yang membolehkan beberapa pesakit untuk tinggal di rumah dan bukannya di hospital.

Pelabur bermotivasi dengan mendesak untuk kembali "seseorang (a) yang lapar, berbakat dan fokus dan (b) yang mendengarkan (dan bertanya soalan) dan memperlihatkan kerendahan hati," tulis Prof. Rob Johnson, dari Sekolah Perniagaan Navarra, dalam analisis mengapa dana carian berjaya.

Seperti yang anda perhatikan, terdapat dua perkara utama di mana pelabur boleh kehilangan semuanya, atau sebahagian besarnya. Pencari tidak boleh mencari syarikat yang layak pengambilalihan atau mungkin tidak dapat menutup perjanjian itu. Atau, sebuah syarikat mungkin diperoleh dan kemudian gagal, walaupun usaha terbaik pencari.

Alison Griswold, seorang penulis kewangan, berpendapat bahawa dana carian adalah lebih selamat jika sepupu kurang keren ke dana permulaan. "Pelabur yang mengembalikan dana mencari adalah lebih daripada 30% dan lebih banyak dipercayai daripada mereka yang berada di dunia permulaan - kejayaan jarang sekali menguntungkan, tetapi kegagalan tidak begitu biasa," katanya menulis dalam Slate. com.

Dana carian tidak meminjamkan dirinya untuk membuat wang cepat. Horizon masa biasanya lima hingga tujuh tahun, dari awal pencarian ke pencapaian pelan perniagaan. Pelabur boleh mengeluarkan wang tunai terlebih dahulu pada "peluang keluar" berkala. "Usahawan itu dijangka bertahan sehingga pelan itu dicapai dan mendapat sebahagian besar ganjaran hanya jika ia berjaya.

Konsep ini secara umum dikreditkan kepada profesor Sekolah Siswazah Siswazah Stanford University, H. Irving Grousbeck, walaupun dia berkata dia hanya membantu memupuk dana pencarian pertama pada tahun 1980-an.

Bottom Line

Dana carian mungkin menarik kebanyakan eksekutif perniagaan yang berpengalaman dan berjaya yang akan menikmati cabaran mentoring rakan sejawatan yang lebih muda dan membantu perniagaan lain mencapai potensinya. Terutamanya apabila terdapat prospek pulangan berhampiran 35%.

Kekayaan maklumat mengenai dana carian boleh didapati secara dalam talian di laman web Pusat Pengajian Keusahawanan Stanford University.

Untuk lebih banyak pelaburan dalam usahawan keusahawanan, lihat Cara Melabur di Syarikat Swasta dan 5 Alternatif Untuk Memulakan Perniagaan Anda Sendiri.