Adakah mungkin untuk menentukan sama ada syarikat adalah calon pengambilalihan yang berpotensi sebelum pengumuman awam dibuat? Sudah tentu - jika anda tahu apa yang perlu dicari. Baca terus untuk mengetahui ciri-ciri yang dipilih oleh pelamar yang dibiayai dengan baik di dalam syarikat sasaran mereka. Sebaik sahaja anda tahu apa yang syarikat-syarikat besar cari, anda akan dapat menentukan syarikat mana yang menjadi calon utama untuk pengambilalihan. (Untuk mengetahui tentang bagaimana anda boleh memanfaatkan pengambilalihan sebagai pelabur, baca Saham Pengambilalihan Perdagangan Dengan Penggabungan Arbitrase dan Penagihan Dalam Penyusunan Semula Korporat .)

Niche Produk / Perkhidmatan > Syarikat besar mempunyai kemewahan untuk membangun atau memperolehi pelbagai jenis perkhidmatan dan produk. Walau bagaimanapun, jika ia boleh membeli sebuah syarikat pada harga yang berpatutan yang mempunyai niche unik dalam industri tertentu (sama ada dari segi produk, atau perkhidmatan), mungkin akan berbuat demikian.

Penjaga pintar akan menunggu sehingga syarikat yang lebih kecil telah melakukan kerja kaki yang berisiko dan pengiklanan sebelum membeli. Tetapi apabila niche diukir, firma yang lebih besar mungkin akan datang mengetuk. Dari segi wang dan masa, ia sering lebih murah bagi syarikat yang lebih besar untuk memperoleh produk atau perkhidmatan tertentu daripada membinanya dari awal. Ini membolehkan mereka mengelakkan banyak risiko yang berkaitan dengan prosedur permulaan.

Pembiayaan Tambahan Diperlukan

Syarikat-syarikat yang lebih kecil kerap tidak mempunyai keupayaan untuk memasarkan barangan mereka secara nasional, jauh lebih rendah dari peringkat antarabangsa. Firma yang lebih besar dengan poket yang dalam mempunyai keupayaan ini. Oleh itu, cari bukan sahaja sebuah syarikat yang mempunyai rangkaian produk yang berdaya maju, tetapi satu dengan itu, dengan pembiayaan yang tepat, dapat berpotensi untuk pertumbuhan besar-besaran. (Untuk lebih mendalam, lihat Menggali Ke Stok Pertumbuhan Awal Peringkat .)

Struktur Modal Bersih

Firma-firma besar mahukan pengambilalihan untuk terus maju tepat pada masanya, tetapi sesetengah syarikat mempunyai jumlah yang tidak terjual yang menentang pelaku berpotensi. Berhati-hati dengan syarikat yang mempunyai banyak bon boleh tukar atau kelas berbeza saham biasa atau pilihan, terutama yang mempunyai hak mengundi super. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Mengetahui Hak Anda Sebagai Pemegang Saham .) Sebab yang tidak berlebihan menghalang syarikat daripada membuat pengambilalihan adalah bahawa firma pengambilalihan harus melalui proses ketekunan yang teliti. Overhang mempersembahkan risiko pencairan yang ketara dan membuktikan kemungkinan sesetengah pemegang saham pesky dengan hak mengundi 10 hingga 1 mungkin akan cuba menangani perjanjian itu. Sekiranya anda berfikir syarikat mungkin menjadi sasaran pengambilalihan, pastikan ia mempunyai struktur modal yang bersih. Dengan kata lain, cari syarikat yang mempunyai hanya satu kelas saham biasa dan sejumlah hutang minimum yang boleh ditukarkan menjadi saham biasa.

Refinance Hutang Kemungkinan

Pada separuh akhir tahun 1990-an, apabila kadar faedah mula menurun, beberapa syarikat kasino mendapati diri mereka dibebani dengan nota gadai janji pertama yang menarik minat yang tinggi.Kerana ramai di antara mereka sudah tenggelam dalam hutang, bank-bank tidak berminat untuk membiayai semula nota tersebut. Dan sebagainya, bersama-sama datang pemain yang lebih besar dalam industri ini. Pemain-pemain yang lebih besar ini mempunyai penarafan kredit yang lebih baik dan poket yang lebih dalam, serta akses kepada modal dan mampu membeli banyak syarikat-syarikat kasino bergelut yang lebih kecil. Sememangnya, sejumlah besar penyatuan berlaku. Selepas perjanjian itu selesai, syarikat-syarikat besar membiayai semula nota gadai janji pertama yang, dalam banyak kes, mempunyai kadar faedah yang sangat tinggi. Hasilnya berjuta-juta dalam penjimatan kos.

Apabila mempertimbangkan kemungkinan pengambilalihan, cari syarikat yang boleh menjadi lebih menguntungkan jika beban hutang mereka dibiayai semula pada kadar yang lebih baik.

Jarak Geografi

Apabila satu syarikat memperolehi yang lain, pengurusan biasanya cuba menjimatkan wang dengan menghapuskan overhed yang berlebihan. Dengan kata lain, mengapa mengekalkan dua gudang jika seseorang boleh melakukan pekerjaan itu dan boleh diakses oleh kedua-dua syarikat? Oleh itu, dalam menimbangkan sasaran pengambilalihan, cari syarikat-syarikat yang sesuai secara geografi antara satu sama lain dan, jika digabungkan, akan membentangkan pemegang saham dengan potensi yang besar untuk penjimatan kos. Sebagai contoh, ramai penganalisis percaya bahawa penyatuan industri dadah mungkin disebabkan oleh kebiasaannya tidak melihat ibu pejabat syarikat dan operasi di industri ini terletak berhampiran firma bersaing. Oleh itu, penyatuan firma-firma ini boleh membawa kepada margin yang lebih tinggi dan nilai pemegang saham meningkat.

Sejarah Operasi Bersih

Calon pengambilalihan biasanya mempunyai sejarah operasi bersih. Mereka mempunyai aliran pendapatan yang konsisten dan perniagaan mantap. Ingat, syarikat pelamar dan pembiayaan mahukan peralihan yang lancar, jadi mereka akan berhati-hati jika syarikat telah, sebagai contoh, yang sebelum ini difailkan untuk kebankrapan, mempunyai sejarah melaporkan hasil pendapatan tidak menentu atau baru-baru ini kehilangan pelanggan utama. Sejarah Mempertingkatkan Nilai Pemegang Saham

Adakah syarikat sasaran proaktif dalam menceritakan kisahnya kepada komuniti pelaburan? Adakah ia membeli balik sahamnya di pasaran terbuka? Pemantau mahu membeli syarikat yang akan berkembang sebagai sebahagian daripada syarikat yang lebih besar, tetapi juga mereka yang, jika diperlukan, dapat terus bekerja sendiri. Keupayaan untuk berfungsi sebagai mandiri diterapkan kepada hubungan pelabur dan fungsi perhubungan awam. Pemantau seperti syarikat dapat meningkatkan nilai pemegang saham. Pengurusan Berpengalaman

Dalam sesetengah kes, apabila satu syarikat memperolehi satu lagi, pasukan pengurusan di syarikat yang diambil alih dipecat. Walau bagaimanapun, dalam keadaan lain, pengurusan disimpan di atas kapal kerana mereka tahu syarikat itu lebih baik daripada orang lain. Oleh itu, memperoleh syarikat sering mencari calon yang telah dijalankan dengan baik. Ingat, pengawasan yang baik menyiratkan bahawa kemudahan syarikat mungkin dalam keadaan baik, dan pangkalan pelanggannya adalah kandungan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Menilai Pengurusan Syarikat .) Risiko / Ancaman Litigasi Minimal

Hampir setiap syarikat pada suatu masa akan terlibat dalam beberapa litigasi.Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat yang mencari calon pengambilalihan biasanya akan mengarahkan firma-firma yang dibebani dengan tuntutan undang-undang. Pada umumnya, penyelia mengelakkan memperoleh risiko yang tidak diketahui. Margin Diperluas

Sebagai sebuah syarikat yang mengembangkan asas pendapatannya, ia mengembangkan skala ekonomi. Dalam erti kata lain, pendapatannya berkembang, tetapi overheadnya - sewa, pembayaran faedah dan bahkan kos buruhnya - tetap sama, atau meningkat pada kadar yang lebih rendah daripada pendapatan. Pembeli mahu membeli syarikat yang berpotensi untuk membangunkan skala ekonomi dan meningkatkan margin. Mereka juga mahu membeli syarikat-syarikat yang mempunyai struktur kosnya seiring, dan mempunyai rancangan yang berdaya maju untuk menumbuhkan pendapatan. Rangkaian Pengedaran Padu

Terutamanya jika syarikat itu adalah pengilang, ia mesti mempunyai rangkaian pengedaran yang kukuh atau keupayaan untuk memasuki rangkaian syarikat pengambilalihan jika ia menjadi sasaran pengambilalihan yang serius. Apa gunanya produk jika ia tidak boleh dibawa ke pasaran? Pastikan bahawa mana-mana syarikat yang anda percayai dapat menjadi sasaran pengambilalihan yang berpotensi bukan hanya kemampuan untuk mengembangkan produk, tetapi juga kemampuan untuk menyampaikannya kepada pelanggannya tepat pada waktunya.

Firman Peringatan

Pelabur tidak boleh membeli syarikat semata-mata kerana mereka percaya ia atau mungkin menjadi sasaran pengambilalihan. Cadangan ini semata-mata bertujuan untuk meningkatkan proses penyelidikan dan membantu mengenal pasti ciri-ciri yang mungkin menarik kepada calon pelamar. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang syarikat-syarikat ini, baca Pinpoint Takeovers Pertama .) Bottom Line

Dengan masyarakat pelaburan yang berfokus pada keuntungan yang semakin meningkat, syarikat besar akan selalu mencari pengambilalihan yang dapat menambah untuk pendapatan cepat! Oleh itu, syarikat-syarikat yang berjalan dengan lancar, mempunyai produk yang sangat baik dan mempunyai rangkaian pengedaran yang terbaik adalah sasaran logik untuk kemungkinan pengambilalihan.