Beberapa pengurus dana lindung nilai yang paling berjaya di dunia mencapai kejayaan dengan mengkaji pengurus dana lindung nilai lain yang berjaya. Bagi Bruce Berkowitz, kejayaan datang dengan mengikuti gaya pelaburan Warren Buffet dan pelabur nilai lain. Walaupun agak tidak diketahui, Berkowitz telah melancarkan portfolio yang menguntungkan dengan mencari dan melabur dalam stok yang menurutnya kurang dinilai oleh pasaran. Dana Berkowitz, Fairholme Capital Management (FAIRX), mempunyai gabungan ekuiti. Antara lima teratas adalah tiga nama yang terkenal dan dua syarikat yang mungkin mengejutkan.

The Man and the Hedge Fund

Bruce Berkowitz adalah pengurus dana ekuiti Amerika dan penasihat pelaburan. Dilahirkan pada tahun 1961, beliau menghadiri University of Massachusetts Amherst, lulus cum laude pada tahun 1980 dengan gelar sarjana dalam bidang ekonomi. Tidak lama selepas tamat pengajian, Berkowitz telah disewa oleh firma perunding pengurusan, Institut Perancangan Strategik, di Cambridge. Selepas beberapa tahun bersama syarikat itu, Berkowitz mengambil pekerjaan dengan Merrill Lynch di London. Beliau mula mengambil kedudukan peringkat tinggi, menyertai Lehman Brothers pada 1986, berkhidmat sebagai pengurus portfolio. Beliau dipindahkan semula ke Amerika Syarikat pada tahun 1989 dan beralih ke kedudukan pengurusan portfolio kanan. Berkowitz berpindah dari Lehman Brothers ke Smith Barney Investment pada tahun 1993, berkhidmat sebagai pengarah urusan syarikat.

Pengalaman dan kepakaran yang dikembangkan oleh Berkowitz selama bertahun-tahun setelah kolej menggalakkan beliau untuk melancarkan firma sendiri, Fairholme Capital Management, pada tahun 1997, prestasi yang menjadi salah satu pencapaian terbesarnya. Dana ini terus dilaksanakan sejak penubuhannya. Antara tahun 2000 dan 2010, Fairholme dilaksanakan di atas S & P 500. Dana ini terus kembali lebih dari 1% setiap bulan sejak tahun 2000, yang menghasilkan pulangan purata tahunan hanya malu sebanyak 13%. Pada tahun 2010, ia kembali mengejutkan 25. 5%. Atas sebab ini, Morningstar menamakan Berkowitz sebagai "Pengurus Saham Dekad." Sehingga 30 September 2015, portfolio Berkowitz bernilai lebih dari $ 3 bilion.

Menerajui Portfolio Bruce Berkowitz - Lima Lima Holdings

Pada akhir suku terakhir yang dilaporkan, pada tahun 2015, lima pegangan portfolio Bruce Berkowitz adalah Sears Holdings Corporation (NASDAQ: SHLD > SHLDSears Holdings Corp5 24 + 1 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), American International Group, Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62 49 + 0 79 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), St Joe Company (NYSE: JOE JOEThe St. Joe Company17 85% 56% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27.75-0. 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Leucadia National Corporation (LSE LUKLeucadia National Corp25 98 + 0 89% ). Sear Holdings Corporation membentuk 17. 4% daripada keseluruhan portfolio, yang memegang hampir 27 juta saham stok syarikat. Walaupun Sears adalah jenama runcit yang bereputasi, stok tidak berfungsi dengan baik. Pada pandangan pertama, stok ini mungkin kelihatan pilihan yang tidak tepat untuk memperuntukkan begitu banyak ruang portfolio kepada. Walau bagaimanapun, angka harga jualan syarikat (P / S) 0. 1 adalah menarik dan sedikit lebih rendah daripada purata industri 0. 3. American International Group adalah syarikat induk yang menggunakan anak-anak syarikatnya untuk menawarkan insurans dan perkhidmatan yang berkaitan dengan pengguna di Amerika Syarikat dan di seluruh dunia. Saham syarikat ini menyumbang 15. 4% daripada portfolio keseluruhan Berkowitz. Walaupun harga dagangan syarikat jatuh baru-baru ini, harga 0. 7 harga untuk menempah (P / B) nilai, berbanding dengan purata industri sebanyak 1. 0, menunjukkan bahawa saham mungkin undervalued dan berdiri untuk berkembang. Pulangan tahunan lima tahun untuk stok ini ialah 4. 6%. St. Saham Joe Syarikat membentuk kira-kira 13. 5% daripada portfolio keseluruhan Berkowitz. Pada tahun 2010, Berkowitz dipilih sebagai pengerusi lembaga pengarah syarikat pada tahun 2011. Syarikat St. Joe adalah pemaju dan operator hartanah Floridian. Kebanyakan aset hartanah syarikat berpusat di antara Tallahassee dan Destin. Aset hartanah ini digunakan terutamanya untuk pembangunan hartanah komersial dan kediaman, termasuk pusat peranginan dan komuniti persaraan. Syarikat itu, pada Januari 2016, memegang beberapa hak pemilikan dan penggunaan tanah.

Bank of America juga membentuk sebahagian besar daripada portfolio Berkowitz, yang mewakili 12. 4% daripada jumlah strukturnya. Walaupun harga stok turun, institusi kewangan rumah besar ini menambah positif kepada portfolio Berkowitz. Stok mempunyai pertumbuhan purata pendapatan bersih hampir tiga tahun tiga tahun, yang jauh lebih tinggi daripada purata 14% industri.

Stok akhir dalam lima teratas adalah Leucadia National Corporation. Syarikat ini, melalui anak-anak syarikat, terlibat dalam pelbagai operasi, termasuk pemprosesan daging lembu, projek tenaga, pengurusan aset, hartanah dan perbankan pelaburan. Stok adalah aset yang besar untuk portfolio Berkowitz. Pertumbuhan pendapatan purata tiga tahun dan pertumbuhan pendapatan bersih adalah tinggi pada tahap 100. 1 dan 102. 1%. Pertumbuhan pendapatan syarikat mengatasi purata industri dengan hampir 100 mata peratusan, dan pertumbuhan pendapatan bersih melepasi purata industri dengan lebih daripada 80 mata peratusan.