Tips Untuk Kemelesetan-Proofing Portfolio Anda

CARA MEMBUAT STIK KEJU RENYAH-STIK KEJU ALA EDAM-RESEP JUALAN SNACK LEBARAN (November 2024)

CARA MEMBUAT STIK KEJU RENYAH-STIK KEJU ALA EDAM-RESEP JUALAN SNACK LEBARAN (November 2024)
Tips Untuk Kemelesetan-Proofing Portfolio Anda

Isi kandungan:

Anonim

Resesi adalah fakta kehidupan. Bersama dengan tempoh pertumbuhan, kitaran ekonomi termasuk tempoh penurunan. Yang terakhir ini biasanya menimbulkan kebimbangan kepada para pelabur, tapi bernasib baik ada strategi yang tersedia untuk membatasi kerugian portfolio dan bahkan mencatat beberapa keuntungan semasa kemelesetan. ( Lihat juga, "Tutorial: Asas Ekonomi.")

Apakah Kemelesetan?

Kemelesetan adalah tempoh yang ketara dalam penurunan dalam aktiviti ekonomi. Secara umumnya, ahli ekonomi memanggil dua suku berturut-turut pertumbuhan negatif Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) pertumbuhan ekonomi, tetapi definisi lain wujud. Resesi dicirikan oleh kepercayaan yang kurang yakin terhadap pengguna dan perniagaan, kelemahan pekerjaan, jatuh pendapatan sebenar, dan melemahkan jualan dan pengeluaran. Ini bukan persekitaran yang akan membawa kepada harga saham yang lebih tinggi atau tinjauan cerah pada saham.

Seperti yang berkaitan dengan pasaran, kemelesetan cenderung membawa kepada keengganan risiko yang meningkat di kalangan pelabur dan penerbangan seterusnya untuk keselamatan. Walau bagaimanapun, pada sisi yang terang, resesi yang diramalkan memberi laluan kepada pemulihan awal atau lambat. ( Lihat juga, "Kemelesetan: Apa maksudnya kepada Para Pelabur?")

Simpan Mata di Horizon

Kunci untuk melabur sebelum, semasa dan selepas kemelesetan pada gambaran yang besar, dan bukannya cuba meluangkan masa anda masuk dan keluar dari pelbagai sektor pasaran, niche dan saham individu. Walaupun terdapat banyak bukti sejarah untuk pesaing pelaburan tertentu sepanjang kemelesetan, hakikatnya ialah pemasaan kitaran sedemikian adalah di luar skop pelabur runcit. Walau bagaimanapun, tidak perlu digalakkan kerana ada banyak cara orang biasa boleh melabur untuk melindungi dan keuntungan semasa kitaran ekonomi. ( Lihat juga, "Siklus Pasaran: Kunci Kepada Pulangan Maksimum.")

Pertama, pertimbangkan aspek makroekonomi kemelesetan dan bagaimana ia mempengaruhi pasaran modal. Apabila kemelesetan berlaku, syarikat melambatkan pelaburan perniagaan, pengguna melambatkan perbelanjaan mereka, dan persepsi orang beralih daripada optimistik dan menjangkakan kesinambungan masa-masa yang baik baru-baru ini menjadi pesimis dan tidak pasti tentang masa depan. Tidak masuk akal, mereka cenderung ketakutan, bimbang tentang pulangan pelaburan prospektif dan risiko risiko yang lebih tinggi dalam portfolio mereka. Faktor psikologi ini memperlihatkan diri mereka dalam beberapa tren pasaran modal yang luas.

Dalam pasaran ekuiti, persepsi pelabur terhadap risiko yang tinggi menyebabkan mereka memerlukan kadar pulangan yang berpotensi untuk memegang ekuiti. Bagi jangkaan pulangan yang lebih tinggi, harga semasa perlu turun, yang berlaku apabila pelabur menjual pegangan yang lebih berisiko dan bergerak ke sekuriti yang lebih selamat seperti hutang kerajaan.Inilah sebabnya mengapa pasaran ekuiti cenderung menurun, sering mendadak, sebelum kemelesetan apabila pelabur mengalihkan pelaburan mereka.

Melabur oleh Kelas Aset

Sejarah menunjukkan bahawa pasaran ekuiti mempunyai keupayaan yang luar biasa untuk menjadi penunjuk utama bagi kemelesetan. Sebagai contoh, pasaran memulakan penurunan yang curam pada pertengahan tahun 2000 sebelum kemelesetan Mac hingga November 2001. Tetapi walaupun dalam penurunan terdapat berita baik untuk para pelabur, kerana poket outperformance relatif boleh didapati di pasaran ekuiti.

  • Melabur dalam Saham dalam Kemelesetan
    Apabila melabur dalam stok semasa tempoh kemelesetan, tempat yang paling selamat untuk dilaburkan adalah dalam syarikat berkualiti tinggi dengan sejarah perniagaan yang panjang, kerana ini adalah syarikat yang boleh mengendalikan tempoh kelemahan yang berpanjangan pasar. Sebagai contoh, syarikat yang mempunyai kunci kira-kira yang kukuh, termasuk mereka yang mempunyai sedikit hutang dan aliran tunai yang sihat, cenderung untuk melakukan lebih baik daripada syarikat-syarikat yang mempunyai leverage operasi yang signifikan (hutang) dan aliran tunai yang lemah. Sebuah syarikat dengan kunci kira-kira dan aliran tunai yang lebih baik dapat mengatasi kemerosotan ekonomi dan lebih mungkin dapat membiayai operasinya walaupun ekonomi yang sukar. Sebaliknya, syarikat yang mempunyai banyak hutang boleh rosak jika ia tidak dapat menangani pembayaran hutangnya dan kos yang berkaitan dengan operasi yang berterusan. (

    Lihat juga , "Apakah Pernyataan Aliran Tunai?" dan "Memecah Lembaran Imbangan.") Walaupun kebetulan fiskal syarikat adalah penting, ia tidak memotong kos di kawasan yang salah. Kajian MarketSense terhadap prestasi 101 jenama rumah semasa kemelesetan 1989-1991 memperlihatkan peningkatan perbelanjaan iklan menaikkan jualan mentega Jiff, salad Kraft salad, Bud Light, Coors Light, Pizza Hut dan Taco Bell. Jenama yang pemasaran yang diabaikan, sebaliknya, menyaksikan jualan mereka jatuh tajam: Jell-O, Hellman, Doritos, Giant Hijau dan McDonald's adalah beberapa contoh.

    Dari segi sejarah, salah satu tempat yang lebih selamat dalam pasaran ekuiti adalah staples pengguna. Ini biasanya produk terakhir yang membuang rumah dari bajetnya. Sebaliknya, peruncit elektronik dan syarikat budi bicara pengguna lain boleh menderita kerana pengguna menanggalkan pembelian lebih tinggi. (

    Lihat juga, "Saham Kitaran Kitaran Berbasikal.") Yang mengatakan, adalah berbahaya untuk menjadi satu sektor, termasuk stok pengguna. Kepelbagaian sangat penting semasa kemelesetan, apabila syarikat dan industri tertentu boleh dibelasah. Mempelbagaikan kelas aset - seperti pendapatan tetap dan komoditi, sebagai tambahan kepada ekuiti - juga boleh bertindak sebagai pemeriksaan kerugian portfolio.

    Melabur dalam Pendapatan Tetap dalam Kemelesetan

  • Pasaran berpendapatan tetap tidak terkecuali daripada keengganan risiko umum persekitaran kemelesetan. Pelabur cenderung untuk menghindari risiko kredit, yang bermaksud bon korporat (terutamanya bon hasil tinggi) dan sekuriti yang disokong gadai janji, kerana pelaburan ini mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi daripada sekuriti kerajaan. Apabila ekonomi melemahkan, perniagaan mempunyai masa yang lebih sukar untuk menjana pendapatan dan keuntungan, yang boleh membuat pembayaran balik hutang sukar dan, dalam senario terburuk, membawa kebangkrutan.
    Ketika pelabur menjual aset berisiko ini, mereka mencari keamanan dan bergerak ke dalam U. S. Obligasi Perbendaharaan. Dalam erti kata lain, harga bon berisiko turun apabila orang menjual, yang bermaksud hasil dalam kenaikan bon ini; harga bon Perbendaharaan naik, bermakna penurunan hasil mereka. (

    Lihat juga, "Apakah risiko melabur dalam ikatan?") Melabur dalam Komoditi dalam Kemelesetan

  • Satu lagi bidang pelaburan untuk mempertimbangkan dalam kemelesetan adalah komoditi. Ekonomi yang berkembang memerlukan masukan, termasuk sumber semula jadi. Keperluan-keperluan ini bertumbuh seiring dengan keluaran ekonomi, menaikkan harga untuk sumber-sumber ini.
    Sebaliknya, apabila ekonomi perlahan, permintaan perlahan dan harga komoditi cenderung turun. Oleh itu, jika pelabur percaya kemelesetan akan datang, mereka akan menjual komoditi, memacu harga yang lebih rendah. Oleh kerana komoditi didagangkan secara global, namun, kemelesetan di U. S. tidak semestinya mempunyai kesan langsung yang besar terhadap harga komoditi.

    Melabur Semasa Pemulihan

Bagaimana pula bila ekonomi mula pulih? Seperti dalam kemerosotan, memerhatikan faktor makroekonomi. Salah satu alat yang paling sering digunakan oleh kerajaan untuk mengurangkan kesan kemelesetan adalah dasar kewangan yang mudah: mengurangkan kadar faedah untuk meningkatkan bekalan wang, tidak menggalakkan orang ramai untuk menyimpan dan menggalakkan perbelanjaan. Tujuannya adalah untuk meningkatkan aktiviti ekonomi.

Salah satu kesan sampingan daripada kadar faedah yang rendah adalah peningkatan permintaan untuk risiko tinggi, pelaburan pulangan yang lebih tinggi. Akibatnya, pasaran ekuiti cenderung untuk dilakukan dengan baik semasa pemulihan ekonomi. Sebahagian daripada saham terbaik menggunakan leverage operasi sebagai sebahagian daripada aktiviti perniagaan mereka yang berterusan, terutamanya kerana ini sering dipukul semasa kemerosotan dan oleh itu undervalued. Leverage mungkin menyakiti semasa kemelesetan, tetapi ia berfungsi dengan baik pada masa yang baik, membolehkan firma berkembang lebih cepat daripada syarikat yang tidak mengambil hutang. Saham pertumbuhan dan topi kecil juga cenderung untuk pulih semasa pemulihan ekonomi apabila para pelabur merangkul risiko. (

Lihat juga, "Leverage Operasi Menangkap Hubungan.") Begitu juga, dalam pasaran berpendapatan tetap, peningkatan permintaan untuk risiko menampakkan diri dalam permintaan yang lebih tinggi untuk risiko kredit, membuat hutang korporat semua gred dan gadai janji hutang balik-balik lebih menarik: harga naik dan turun turun. Sebaliknya, pelabur cenderung beralih dari U. S. Treasuries, menolak harga turun dan naik.

Logik yang sama dipegang untuk pasaran komoditi, dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat meningkatkan permintaan dan oleh itu harga bahan mentah. Ingat, walaupun, bahawa komoditi didagangkan secara global, jadi ekonomi U. S. bukan pemacu permintaan untuk sumber-sumber ini.

Bottom Line

Apabila kemelesetan mogok, lebih baik untuk menumpukan pada jangka panjang dan menguruskan pendedahan anda, meminimumkan risiko dalam portfolio anda dan menyisihkan modal untuk melabur semasa pemulihan.

Sudah tentu, anda tidak akan pernah menjadi permulaan atau kemunculan kemelesetan sehingga hari ini, tetapi menjangkakan kemelesetan tidak sesulit yang anda fikirkan.Apa yang perlu adalah untuk mempunyai disiplin untuk mengabaikan orang ramai, beralih dari pelaburan berisiko pada masa optimisme yang melampau, menunggu ribut yang akan datang, dan merangkul risiko apabila orang lain menjauhkan diri daripada itu. (Lihat juga, "Kerosakan Pasaran Terbesar.")