Sasaran Akhirnya Gagal Gagal Eksperimen Kanada

Sasaran Akhirnya Gagal Gagal Eksperimen Kanada

Target Corp. (TGT TGTTarget Corp58 78-0 86% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mempunyai sedikit masalah pada masa lalu lima tahun. Dari pelanggaran data besar-besaran kepada pengembangan antarabangsa yang gagal, pemegang saham Sasaran telah melihat kejatuhan nilai syarikat dan pendarahan tunai. Selepas berbilion-bilion dibelanjakan untuk mensasarkan Sasaran Kanada, seorang CEO baru dibawa masuk dan operasi Kanada ditutup dengan cepat. Bagaimanakah sasaran yang diperoleh sejak itu dan kewangan mereka kembali ke tempat mereka sebelum peruncit memutuskan untuk menuju ke Kanada?

Target Ketua ke Kanada

Target adalah sayang bergaya dan murah di Amerika. Canadians telah pergi ke U. S. selama beberapa dekad untuk berbelanja di Target dan akhirnya, pada tahun 2011, suara mereka didengar ketika Target mengumumkan ia membuka kedai di Kanada di seluruh negara.

Segala masalah yang dihadapi oleh peruncit dari permulaan, sama ada dengan pengawasan atau sengaja, Target Kanada tidak Target Amerika Syarikat. Harga yang lebih tinggi dan rak kedai kosong adalah apa yang dilihat oleh pengguna apabila mereka melawat Target Kanada dan oleh itu mereka melakukan apa sahaja yang dilakukan oleh orang yang rasional, mereka berhenti membeli-belah di Target.

Dua tahun operasi dan $ 2. 1 bilion kemudian, Target tiba-tiba diumumkan pada Januari 2015 bahawa ia menutup operasi Kanada dan menutup kedai terakhirnya hanya tiga bulan kemudian. Pada bulan November 2015, Target berada di berita Kanada semula kerana ia diselesaikan dengan tuan-tuan tanah - pada kadar kira-kira 30% -dengan harga beli untuk kewajiban mereka dari pajakan yang telah ditinggalkan di seluruh negara. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Gambaran Keseluruhan Kebankrapan Korporat .)

Jalan Panjang ke Pemulihan

Membaca penyata kewangan Sasaran sebagai pelabur baru mesti merasa euphoric - keputusan 2015Q3 syarikat membaca seolah-olah syarikat itu kembali ke jalan yang betul dengan peningkatan pendapatan, peningkatan keuntungan , peningkatan EPS, meningkatkan segala-galanya apabila dibandingkan tahun ke tahun.

Walau bagaimanapun, ia tidak semudah itu. Walaupun laporan kewangan Target memberitahu kami bahawa perniagaan bertambah baik, ia tidak dapat dipertanggungjawabkan lagi bagaimana perniagaan yang dilakukan tahun lalu apabila Target Amerika Syarikat mensasarkan Target Kanada.

Sebaliknya, mari kita membandingkan angka kewangan terkini kepada tahun fiskal 2010, tahun lepas sebelum Target mengumumkan bahawa ia membeli perjanjian sewa beli dari The Hudson's Bay Company dan memulakan proses pembukaan kedai yang mahal. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengembangan Kanada Runcit .)

Mengintip Kembali dalam Masa

Lima tahun yang lalu telah menjadi peristiwa penting bagi Sasaran dan pemegang sahamnya. Selain daripada kegagalan yang ditimbulkan oleh Target Canada, syarikat itu mengalami pelanggaran data pada akhir 2013 yang menjejaskan 40 juta kad debit dan kad kredit dan boleh menanggung kos syarikat $ 67 juta.

Secara kewangan, Sasaran berada jauh di hadapan di mana ia adalah lima tahun yang lalu, tetapi tidak hampir sejauh ini kerana ia tidak akan berkembang ke Kanada.

Melihat buku syarikat (2015Q3 vs 2010Q3) menunjukkan kepada kita bahawa pendapatan Sasaran naik $ 52 juta, aliran tunainya hampir $ 1 bilion dan jualan kedai yang sama adalah lebih kecil daripada titik peratusan. Sebaliknya, margin, kedua-dua kasar dan EBIT, turun dan bilangan kedai hanya meningkat 0. 6% setiap tahun sepanjang tempoh itu.

Kesan Jangka Panjang

Pertumbuhan perlahan dalam kiraan kedai Target Amerika Syarikat antara 2010 dan 2015 secara langsung dikaitkan dengan Target Kanada. Kenaikan 0. 6% dalam kiraan kedai amat menyedihkan apabila dibandingkan dengan pertumbuhan kiraan kedai tahunan 6 - 7% yang berlaku pada pertengahan tahun 00-an. Jika kita menambah di 133 lokasi Kanada, kita melihat bahawa pertumbuhan melonjak sehingga 2% setahun-masih lebih kecil daripada tahun-tahun sebelumnya tetapi peningkatan keseluruhan 10% dalam tempoh lima tahun.

operasi Kanada memakan sebahagian besar sumber kewangan dan bukan kewangan dan hasil bersihnya adalah peningkatan 53 kedai sejak 2010 dan kehadiran dalam talian yang kurang. Pada 2015Q3, Target melaporkan bahawa hanya 2. 7% daripada penjualan suku itu datang dari laman webnya dan manakala Target menumpukan perhatian kepada Kanada, Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 128. 60 + 0. 71% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) membesar dan menguasai ruang niaga Amerika. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Will Amazon Overtake Netflix? )

Dan, seolah-olah Sasaran tidak dapat mengingatkan bahawa Kanada hanya suka membeli-belah di Target USA dan laman web Target adalah biasa-biasa saja , laman web Sasaran Antarabangsa baru-baru ini kini dibuka kepada orang Kanada yang mencari tawaran bergaya. Laman web ini, hanya sebulan yang lama, telah dikritik secara besar-besaran di Kanada kerana tanda-tanda yang besar, penghantaran dan tugas yang terlalu tinggi dan harga , serta hakikat bahawa sesetengah barang yang dijual di laman web itu tidak benar-benar dibeli di luar Amerika Syarikat.

Hari ini, dengan dividen lebih dari dua kali ganda sebelum sebelum itu Sasaran membuka kedai-kedai Kanada, Target telah mengusir pelabur pertumbuhannya dan telah berubah menjadi saham dividen. Walaupun itu bukan masalah dalam dan dari dirinya sendiri, ia menimbulkan persoalan yang lebih besar-pengurusan Sasaran takut membuat langkah besar lagi? Adakah Sasaran akan kembali ke zaman kegemilangannya membuka kedai 100 atau lebih setahun?

Garis Bawah

Lima tahun yang lalu telah menjadi masalah untuk Sasaran. Hari ini, dengan pertumbuhan biasa dalam segala hal kecuali harga saham, Sasaran akhirnya menghancurkan kesusahan kewangan yang merupakan perkembangan mereka yang tidak dilaksanakan ke Kanada.