Salah satu elemen yang paling sukar dilaburkan ialah untuk mengetahui kapan masuk dan keluar dari pasaran tertentu. Walau bagaimanapun, strategi membeli dan memegang tidak pernah optimum, dan bahkan kurang dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Oleh itu, dua soalan utama perlu dijawab: Bagaimana seseorang boleh mengelakkan kemelesetan utama dan meningkatkan prestasi? Dan bagaimanakah seseorang boleh memastikan bahawa, setakat yang paling mungkin, seseorang itu dilaburkan secara optimum dalam kelas aset terbaik? Satu cara untuk melakukan ini adalah untuk menyekat diri kepada stok dan bon dan menggunakan strategi yang terbukti dan berkesan yang dikenali sebagai "terbaik dari dua."

LIHAT: 3 Cara Meningkatkan Prestasi Pelaburan Anda

Bagaimana Strategi Berfungsi
Idea asas adalah menggunakan trend masa lalu untuk menentukan imbangan pelaburan yang baik untuk masa depan. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna cuba meramalkan masa depan dari masa lalu. Sesungguhnya ia adalah sebaliknya. Peruntukan untuk saham dan bon berfungsi mengikut aturan dan kriteria matematik tetap tanpa "pengurusan aktif" dalam pengertian biasa. Tiada pemilihan saham, dengan stok dan bon yang dipegang dalam bentuk pelaburan indeks seperti dana yang diperdagangkan. Memandangkan bahaya pemilihan saham dan cuba meramalkan pasaran, ini adalah asas yang kukuh untuk strategi.

Pada permulaan setiap tahun kalendar, terdapat peruntukan 50/50 yang dikaji setiap bulan dan diselaraskan mengikut keperluan. Matlamatnya adalah dengan berat badan berlebihan sistematik kelas aset yang lebih baik dan sebaliknya. Sekiranya stok berprestasi buruk, mereka akan kurang berat dan bon berlebihan. Khususnya adalah hakikat bahawa dalam satu tahun tertentu, peruntukan untuk salah satu kelas boleh meningkat hingga 100% atau jatuh kepada sifar. Portfolio ini sentiasa dilaburkan sepenuhnya, sehingga saham dan perkiraan jumlah saham 100% pada setiap saat.

Lebih lanjut mengenai Mekanik
Teori harga opsyen digunakan untuk mengira bagaimana untuk memperuntukkan dana ke dua kelas aset. Kerana tidak ada pilihan yang sesuai dan seragam disediakan dan OTC mempunyai beberapa kelemahan yang serius, replikasi digunakan. Ini membolehkan pelaburan dalam dua kelas aset dalam perkadaran yang betul. Simulasi Monte Carlo juga menunjukkan bahawa penyesuaian bulanan adalah mencukupi. Butiran lengkap terlalu rumit untuk dijelaskan di sini.

LIHAT: Risiko Pilihan Potong Dengan Panggilan Dilindungi

Siapa yang Harus Pergi untuk yang Terbaik Dua?
Strategi ini sesuai untuk orang yang suka idea mengandalkan formula tetap, kata Dr Ulrich Stephan, ketua strategi pelaburan Deutsche Bank di Jerman. Secara semulajadi, strategi itu tidak akan melaksanakan serta pelaburan ekuiti tulen dalam pasaran lembu, tetapi di pasaran beruang, ada perlindungan yang adil. Selain itu, strategi umumnya berfungsi lebih baik dari semasa ke semasa daripada peruntukan bon ekuiti tegar.Juga, ia adalah mudah kerana ia hanya mempunyai stok dan bon, yang kedua-duanya berfungsi dari segi indeks. Oleh itu, ia menarik bagi mereka yang suka kesederhanaan.

Dari perspektif masa, sekurang-kurangnya lima tahun disyorkan, supaya strategi itu dapat memaksimumkan potensinya terhadap pelbagai fasa pasaran.

Risiko
Strategi ini tentunya tidak bebas risiko, terutamanya jika kedua kelas aset melakukan buruk pada masa yang sama. Walau bagaimanapun, tidak ada apa-apa untuk menghalang pelabur daripada mempunyai pelaburan lain (di atas dan di luar yang terbaik daripada dua), seperti hartanah atau infrastruktur. Di samping itu, yang terbaik daripada dua boleh menjadi global; ia tidak perlu memberi tumpuan hanya kepada Amerika Syarikat atau Jerman, misalnya.

SEE: Straddle Strategy Pendekatan Mudah Kepada Pasaran Neutral

Hasil
Hubert Dichtl dan Christian Schlenger, dari syarikat perunding Jerman Alpha Portfolio Advisors, menilai prestasi strategi selama 30 tahun tempoh dan mendapati bahawa ia mengalahkan pasaran ekuiti dari semasa ke semasa dan turun naik dengan ketara. Selain itu, prestasi itu mengatasi 50/50 peruntukan antara saham dan bon. Oleh itu, ia adalah pertaruhan yang lebih baik daripada dana campuran yang bekerja dengan perkadaran tetap itu.

Yang terbaik dari dua jelas membolehkan penyertaan yang mampan dalam perkembangan pasaran saham positif, dan memberikan perlindungan yang baik terhadap kemerosotan utama dan kemalangan. Perlu diingatkan bahawa strategi ini mempunyai lebih banyak pulangan daripada karakter pulangan mutlak melalui campuran saham dan bon dengan indeks.

Menggunakan Strategi untuk Pelaburan Institusi
Memandangkan potensi prestasi yang terbukti dan tahap fleksibiliti yang tinggi dalam strategi terbaik, ia sesuai untuk menguruskan dana. Sebagai contoh, ia boleh digunakan untuk bertukar-tukar antara pelacak Dow Jones dan Master Domestik Merrill Lynch. Ini memudahkan pendedahan saham / bon sistematik dan profesional dari semasa ke semasa. Pengintegrasian hak peruntukan aset strategik dan dinamik dapat dicapai, dan itu bukan bermakna prestasi.

Bottom Line
Yang terbaik daripada dua kaedah memudahkan pertukaran beralih antara dua kelas aset, iaitu saham dan bon. Penerapan derivatif dalam bentuk pilihan pertukaran membolehkan seseorang untuk mengelakkan pasaran yang kurang berprestasi dan berada di sana untuk masa yang baik. Ia tidak mencapai kesempurnaan ini atau dalam semua keadaan, tetapi ia berfungsi dengan baik seiring berjalannya waktu. Siapa yang boleh meminta lebih daripada itu?

LIHAT: MACD Dan Stochastic: Strategi Double-Cross