Pasaran mata wang asing sangat besar (kira-kira $ 4 trilion dalam urus niaga harian sehingga April 2010) dan terdiri daripada bank, dana dan pelabur utama dengan pelaburan besar dalam personil dan teknologi. Oleh itu, ia seolah-olah pelik, untuk berfikir bahawa akan ada apa-apa jenis bermusim - ia harus dikalahkan hampir secepat ia menjadi jelas.
LIHAT: Pengenalan Dagangan Mata Wang

Namun, nampaknya dolar Amerika Syarikat mempunyai persamaan bermusim tertentu untuk corak perdagangannya. Mengapa dolar mempunyai sebarang bermusim dalam perdagangannya, dan apakah ini yang boleh dilihat oleh pelabur sebagai peluang perdagangan?

Kes Musim Musim Bunga Jika pelabur mengkaji sejarah jangka panjang corak perdagangan dolar AS, dia akan melihat bahawa dolar sering lebih kuat pada separuh pertama tahun ini, dengan tertinggi dalam musim bunga atau awal musim panas dan rendah pada musim pertengahan hingga akhir. Corak-corak ini ditunjukkan dalam U. S. dollar-euro, USD / British pound, USD / yen dan pasangan franc USD / Swiss tahun demi tahun - tidak setiap tahun, tetapi lebih kerap daripada peluang rawak akan kelihatan mencadangkan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Menggunakan Korelasi Mata Wang Kepada Kelebihan Anda. )

Memandang lebih khusus, bulan Januari sering menjadi bulan yang rata, sementara September sering negatif untuk dolar, negatif untuk saham dan positif untuk emas. Data September ini tidak semestinya sejajar dengan benar, walaupun - dolar cenderung menjadi lebih lemah berbanding franc Swiss dan yen Jepun, misalnya berbanding euro.

Perlu juga diperhatikan bahawa trend musim ini boleh menjadi lemah. Dalam banyak kes, ia jatuh ke pecahan "60/40" dan bukannya 80/20 - iaitu trend yang berlaku dalam kira-kira 60% kes. Pada tahun 2011, misalnya, terdapat hampir jumlah pembalikan trend umum ini. Selain itu, trend bulanan atau bermusim ini tidak selalu berlaku pada tahun yang sama - dengan kata lain, Mac atau Mei boleh mengikuti corak tradisional, tetapi September tahun yang sama tidak boleh.

Di sini juga patut dibincangkan mengenai musim dan rawak. Tanpa berlakunya disertasi panjang mengenai statistik, trend bermusim ini tidak menunjukkan terutamanya rendah "p-nilai." Ini bermakna pelabur tidak dapat meyakinkan bahawa kesan ini adalah nyata dan bukan sekadar anomali rawak. Kecerobohan adalah isu sebenar dalam trend-berikut kerana kebanyakan "trend" tidak trend sama sekali dan bukan artefak data.

Apa artinya bagi pelabur forex? Ini bermakna bahawa hubungan bermusim ini tidak boleh dipercayai sepenuhnya. Corak-corak ini sering digunakan semula untuk dijadikan penjelajahan bernilai, tetapi mereka tidak dapat disahkan oleh kaedah statistik. Oleh itu, pelabur pintar perlu mengambil sikap "kepercayaan, tetapi mengesahkan" - mempertimbangkan untuk memainkan bermusim dolar, tetapi hanya melakukannya dengan strategi pengurangan rugi yang teliti.(Membongkar tingkah laku yang boleh diramalkan beberapa mata wang sepanjang tahun kalendar. Untuk lebih lanjut, lihat Trend Bermusim Dalam Pasaran Forex )

Alasan Musim Musim Panas Meminjamkan sedikit sokongan kepada idea bahawa bermusim benar adalah bahawa terdapat beberapa penjelasan yang munasabah mengapa musim bermusim boleh berlaku.

Lihat corak perdagangan awal tahun. Ini adalah masa di mana pelabur telah memulangkan wang pada akhir tahun (yang membawa kepada dolar yang lebih lemah) dan kemudian melihat kedudukan semula dalam Tahun Baru. Sepanjang barisan yang sama, adalah tidak biasa untuk melihat pelabur membetulkan tingkap-tingkap akhir tahun (membeli kedudukan yang berjaya menjelang akhir tempoh untuk memberi ilusi kedudukan portfolio yang sepatutnya). Pada awal tahun ini juga adalah masa di mana pelabur memulakan strategi perdagangan penuh tahun depan dan jumlahnya dapat mencerminkan langkah ini.

Musim musim bunga musim gugur juga mungkin mempunyai beberapa penjelasan untuk menyokong mereka. Jepun, Kanada, dan United Kingdom semuanya meluluskan belanjawan mereka pada musim bunga, dengan kebanyakan suara pada bulan April atau Mei. Dengan Amerika Syarikat, tahun fiskal bermula pada bulan Oktober, tetapi perbalahan anggaran sering berlaku sepanjang musim bunga. Pada masa yang sama, penerimaan cukai U. S. biasanya tertinggi pada bulan April dan keperluan pendanaan adalah yang terendah. Ini telah lama mempengaruhi pasaran ikatan dan bon, dan ia tidak kelihatan seperti lonjakan yang besar untuk menunjukkan bahawa ia boleh melimpah ke dalam pasaran mata wang juga.

Corak Perdagangan Bersejarah untuk Dagang pada kaedah untuk dicari adalah Kesan Forex Januari. Ini adalah kecenderungan sejarah untuk dolar AS untuk mencecah setengah tahun tinggi atau rendah pada bulan Januari, yang akhirnya menjadi tinggi atau rendah mutlak. Contohnya, tinggi atau rendah tahunan telah dibuat dalam USDCHF dalam lebih daripada 50% tahun sejak mata wang menjadi terapung. Untuk mengambil kesempatan ini, berhati-hati untuk melihat jika USD atau CHF telah dihargai atau susut nilai pada bulan Januari dan kemudian mengambil sampingan.

Pasangan mata wang lain dengan USD untuk melihat pada Julai 2012 ialah USD / JPY. Dari tahun 2000 hingga 2009, USD / JPY telah berakhir pada bulan yang lebih tinggi daripada ketika ia bermula. Mungkin bernilai lama.

Rajah 1 - Sumber: GFT Dealbook

Pasangan mata wang terakhir yang akan kita lihat dengan USD, ialah EURUSD. Terdapat perubahan purata dalam pasangan mata wang ini kira-kira 17% sepanjang 16 tahun yang lalu. Sekiranya pada Jan. 4, 2012 tinggi sebanyak 1. 3073 memegang, ini akan mencatatkan kejatuhan kepada 1. 0851. Walau bagaimanapun, penting untuk perhatikan pasaran melakukan perkara liar supaya peniaga harus waspada ketika menjalankan strategi perdagangan ini. Anda boleh melihat aktiviti harga terdahulu dalam carta ini di bawah:

Rajah 2 - Sumber: GFT Dealbook

Bottom Line Adakah terdapat bermusim untuk perdagangan U.S. Dollar S.? Eyeballing carta menunjukkan bahawa ada yang sangat baik mungkin - ia tidak datang dengan keteraturan mekanikal, tetapi ia tampaknya berlaku lebih kerap daripada tidak. Walau bagaimanapun, data berangka mencadangkan bahawa pelabur sekurang-kurangnya harus berfikir melalui ini sedikit lagi.Dari perspektif statistik, benar-benar tidak banyak titik data untuk pasangan dagangan mata wang pasca Bretton Woods. Pasangan bahawa dengan apa yang tampaknya menjadi trend musiman yang lemah dan semua perbualan tentang bermusim dalam dolar mungkin salah membaca data rawak dan mencari pola di mana tidak ada sebenarnya. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Memanfaatkan Kesan Bermusim. )

Jadi apa yang hendak dilakukan oleh pelabur atau pedagang? Sukar untuk mengabaikan peluang membuat wang, terutamanya apabila masa kitaran belanjawan antarabangsa dapat menawarkan beberapa logik tentang mengapa dolar akan menjadi kuat atau lemah di pelbagai titik. Begitu juga, walaupun trend Septembers untuk perdagangan ekuiti tidak membuat logik tertentu, banyak institusi lebih bersedia untuk menjual pada tanda pertama masalah yang mungkin, misalnya, pada bulan Mac.

Pedagang tidak boleh mendasarkan keseluruhan strategi dagangan forex mereka untuk memanfaatkan bermusim - isyarat terlalu lemah. Yang berkata, 60/40 nampaknya seperti anomali yang boleh dieksploitasi secara menguntungkan. Nampaknya pelabur boleh menggunakan strategi pengurangan kerugian untuk mengambil kesempatan daripada trend ini sambil juga mengehadkan potensi kerugian jika ternyata menjadi "off year" untuk permainan musiman tertentu itu. Dalam erti kata lain, bersedia dan terbuka kepada kemungkinan bermain trend bermusim dalam dolar, tetapi bersedia untuk menarik palam apabila realiti pergi ke arah yang berbeza.