Beli dan tahan mungkin dicirikan dengan baik sebagai membeli dan melupakan; Itu bukan cara untuk merawat pelaburan anda. Satu program untuk mengimbangi semula peruntukan aset strategik akan meningkatkan hasil dan membantu mengawal risiko.

Tutorial: Asas Sistem Perdagangan

Peruntukan Aset Peruntukan aset global strategik, menggunakan pelaburan pasif seperti ETF dan dana indeks, adalah cara terbaik untuk memberikan pendedahan kelas aset kepada segmen sasaran pasaran keselamatan dunia . Secara idealnya, kelas aset harus mempunyai korelasi yang rendah antara satu sama lain, untuk membantu mengurangkan risiko ekuiti. Di samping itu, segmen kecil dan nilai di semua pasaran global harus berlebihan berat, untuk menangkap premium tambahan berbanding indeks pasaran global.

Ketika mula-mula memodelkan pelan peruntukan aset, anda akan dapati anda dapat meningkatkan pulangan yang diharapkan, secara mendadak, tanpa meningkatkan risiko, karena korelasi di banyak pasar sangat rendah. Strategi ini mengambil kepelbagaian global sejauh yang boleh dilakukan, hanya menggunakan sekuriti berdaftar yang cair, sepenuhnya telus dan didedahkan sepenuhnya. Ia merupakan tekaan terbaik dalam strategi ekuiti yang "cekap". Sudah tentu, anda tidak akan tahu seberapa dekat anda sehingga anda mempunyai kelebihan yang sempurna, 50 tahun pada masa akan datang. (Untuk lebih baca 6 Strategi Peruntukan Aset Yang Bekerja .)

Kepelbagaian dan Pengimbangan semula Kita semua tahu bahawa kepelbagaian adalah pertahanan terbaik pelabur terhadap risiko syarikat, sektor, geografi dan mata wang tertentu. Dengan menyerahkan berat sasaran kepada setiap kelas aset dalam dasar pelaburan anda, anda mengenakan beberapa kawalan ke atas ciri-ciri risiko ganjaran portfolio keseluruhan.

Perkara terburuk yang boleh dikatakan mengenai kepelbagaian adalah bahawa anda tidak akan mempunyai semua aset anda dalam kelas aset yang paling buruk yang melakukan yang terbaik - itu satu perkara yang baik. Kepelbagaian global akan menyelamatkan pelabur banyak kesedihan dalam dekad yang lalu, di mana seolah-olah kelas aset yang paling teruk di planet ini ialah S & P 500.

Sudah tentu, anda akan sentiasa mempunyai beberapa aset anda dalam kelas yang paling teruk, dan anda tidak boleh memiliki semua aset anda dalam kelas aset yang terbaik. Ini boleh menjadi sangat sukar bagi pelabur untuk menerima dan menyebabkan mereka meneka diri mereka sendiri dan berpotensi membawa mereka ke tingkah laku yang merosakkan diri.

Sebaiknya, pembahagian sektor akan kekal statik, bagaimanapun, apabila anda benar-benar membiayai pelaburan, pelbagai sektor akan mula menyimpang dalam prestasi. Oleh itu, untuk mengekalkan ciri-ciri pulangan risiko yang berterusan portfolio, sesetengah jenis pengimbangan semula berkala diperlukan, jika tidak, portfolio akan berkembang seperti rumpai. Tidak lama sebelum portfolio anda tidak akan menyerupai dasar pelaburan; risiko pasti akan berkembang dan, lebih daripada mungkin, pulangan akan menderita.

Rebalancing ternyata menjadi perkara yang sangat baik. Bukan hanya menjadi tugas penyelenggaraan untuk memegang campuran portfolio statik, pengimbangan semula membuka kemungkinan peningkatan keuntungan bukan remeh bagi portfolio. (Untuk maklumat lanjut, lihat Jenis-jenis Strategi Mengimbangi .)

Lebih Keuntungan Daripada Kelemahan Pasaran mempunyai kecenderungan yang lama dan jelas untuk kembali kepada min. Mereka sering berpindah ke arah yang berbeza, menjadi mangsa kedua-dua keghairahan yang tidak rasional dan pesimisme yang merbahaya, dan boleh melampaui kedua-dua cara. Akhirnya mereka membalikkan kursus dan kembali kepada sesuatu yang hampir dengan min. Menangkap manfaat pergerakan tersebut tidak memerlukan ramalan atau apa-apa jenis keputusan masa pasaran.

Pengimbangan semula mengurangkan turun naik dan menangkap pulangan tambahan. Ia menguatkuasakan dasar menjual tinggi, beli rendah, dengan menaikkan keuntungan pelaburan secara sistematik dan mengagihkan semula hasil kepada kelas yang kurang baik. Apabila kedudukan tersebut terbalik, anda memperoleh keuntungan tambahan. Semakin banyak kepelbagaian antara segmen, semakin tinggi ketidakstabilan dan semakin tinggi keuntungan. Sebaliknya, semasa tempoh kepelbagaian rendah dan / atau turun naik yang sedikit, mungkin terdapat sedikit peluang untuk ditangkap.

Malangnya, dasar pengimbangan semula boleh mengecewakan dan menghina dengan pelabur yang tidak disiplin. Kami tahu dari menonton aliran tunai di pasaran pelaburan, terlalu banyak pelabur mengejar pulangan pelaburan baru-baru ini, membeli tinggi, menjual rendah, ulangi proses itu sehingga pecah dan kemudian heran mengapa mereka tidak dapat menghasilkan wang di pasaran modal. Walaupun mereka tahu lebih baik, mereka hampir sukar untuk gagal kerana pelabur. Entah bagaimana ini tingkah laku yang merosakkan diri secara psikologi, sementara secara kewangannya meragukan. Di sisi lain, disiplin menumpukan semula mengukuhkan tingkah laku yang baik dan harus membawa kepada hasil yang jauh lebih baik; ia tidak memuaskan, tetapi ia menguntungkan. (Untuk lebih baca: Portfolio Rebalancing Made Easy .)

Pengimbangan Semula dalam Praktik Mungkin contoh terbaik berasal dari S & P 500 dan Tech Fund, sebelum 2000. Khusus dasar pelaburan memanggil 10% peruntukan ekuiti kepada S & P 500 dan tiada Nasdaq atau Sektor Tech tertentu. Walaupun minda berkembang bahawa sektor-sektor tersebut hanya boleh naik selama-lamanya, pelabur secara sistematik menjual S & P 500 untuk menyimpannya dalam peruntukan tertentu.

Dalam kes ini, risiko kedudukan pekat dan kegagalan untuk mempelbagaikan dengan betul, menjadi jelas. Sepanjang tempoh 2000 hingga 2002, portfolio ekuiti hilang kurang daripada satu pertiga daripada apa yang telah dilakukan oleh S & P 500 dan kemudiannya kembali cepat dan lebih jauh. Oleh itu, walaupun dalam tempoh 1997 hingga 2000 portfolio itu kelihatan seperti yang kalah, sepanjang tempoh dari 1995 hingga 2010 ia menjadi pemenang.

Bottom Line Dalam keadilan, portfolio kepelbagaian sedemikian tidak akan memisahkan pelabur semasa krisis pasaran baru-baru ini, di mana tidak ada tempat untuk bersembunyi, kerana pelabur melarikan diri ke kualiti. Walau bagaimanapun, pelanggan-pelanggan yang mempunyai sumber kewangan dan perut untuk membeli ekuiti secara sistematik, dengan mengimbangi semula antara pendapatan tetap dan kedudukan stoknya, akan mempunyai keuntungan yang memuaskan pada kedudukan yang disatukan.(Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai pengurusan portfolio baca: Pengurusan Portfolio Dibayar Di Pasaran Yang Sukar .)