Peranan yang diselenggarakan oleh broker utama ialah memudahkan operasi perdagangan besar seperti dana lindung nilai. Broker prima boleh dianggap sebagai sejenis broker pusat, memudahkan dan menyelaraskan perdagangan yang luas dan kompleks dalam pelbagai instrumen kewangan. Perkhidmatan pembrokeran utama disediakan oleh bank pelaburan utama seperti Merrill Lynch dan Goldman Sachs.

Perkhidmatan Perdana Broker Teras

Broker Perdana menyediakan pelbagai perkhidmatan kustodian dan kewangan kepada klien dana lindung nilai, termasuk bertindak sebagai perantara antara dana lindung nilai dan dua pihak utama. Yang pertama dari rakan niaga penting ini adalah pelabur institusi yang besar, seperti dana pencen, yang memiliki pegangan ekuiti besar dan, oleh karenanya, berfungsi sebagai sumber sekuriti untuk memberi pinjaman untuk tujuan menjual pendek. Kumpulan kedua peniaga penting adalah bank komersial yang mempunyai dana yang mencukupi untuk membuat pinjaman besar untuk tujuan margin. Kedua-dua rakan niaga ini, dengan bantuan pembrokeran utama, membolehkan dana lindung nilai untuk melibatkan diri dalam jualan pendek secara besar-besaran melalui stok dan bon meminjam daripada pelabur institusi yang besar, dan untuk memaksimumkan pelaburan mereka melalui leverage dengan memperoleh pembiayaan margin dari bank perdagangan. Pembrokeran utama membuat wang dengan mengenakan bayaran, seperti spread atau premium atas pinjaman dari bank komersial, sebagai balasan untuk memudahkan transaksi.

Satu lagi perkhidmatan teras yang disediakan oleh broker utama ialah penjelasan dan penyelesaian perdagangan. Walaupun dana lindung nilai secara tradisinya beroperasi melalui akaun di beberapa syarikat broker, ia biasanya mengarahkan broker-broker yang melaksanakan untuk menghapuskan semua perdagangan melalui broker perdana yang ditetapkan. Ini memudahkan pelaporan dan operasi untuk dana lindung nilai kerana broker utama juga biasanya berfungsi sebagai penjaga bagi aset dana lindung nilai. Ia seterusnya memudahkan dan memperkemas proses meminjam sekuriti pelaburan dan modal kerana aset dana lindung nilai boleh dengan cepat dan mudah dialihkan kepada broker utama sebagai cagaran.

Perkhidmatan Utama Broker Perdana

Sebagai tambahan kepada perkhidmatan pemberian pinjaman teras yang mereka berikan, perdana broker menawarkan pelanggan dana lindung nilai mereka perkhidmatan lain, kadang-kadang disebut sebagai "perkhidmatan concierge" yang dirancang untuk memudahkan dan meningkatkan operasi dana lindung nilai. Satu perkhidmatan tambahan penting menawarkan analisis risiko dan prestasi. Beberapa broker utama mempunyai perkongsian atau pengaturan lain dengan penyedia perkhidmatan pengurusan risiko, seperti Kumpulan RiskMetrics, yang membolehkan mereka menyediakan pelanggan dana lindung nilai dengan perkhidmatan analisis risiko dan prestasi harian.

Satu lagi perkhidmatan penting ialah pengenalan modal bagi pengurus dana.Pengenalan modal pada dasarnya adalah proses menghubungkan pengurus dana lindung nilai kepada bakal pelabur dalam bentuk pengurusan aset utama broker dan pelanggan perbankan swasta. Broker Perdana terus memberi perkhidmatan kepada pelanggan dana lindung nilai mereka, yang sering terlibat dalam instrumen kewangan derivatif perdagangan, dengan menawarkan mereka akses kepada meja perdagangan derivatif mereka, bersama dengan cadangan pengurusan risiko dari operasi dagangan derivatif mereka sendiri. Broker Perdana juga biasanya menawarkan pelanggan dana lindung nilai mereka akses peribadi kepada perkhidmatan penyelidikan broker utama, sehingga meningkatkan dan mengurangkan kos penyelidikan untuk dana lindung nilai. Perkhidmatan pentadbiran dan penyedia amanah luar, serta leverage yang dipertingkatkan yang dibolehkan dengan menawarkan garis kredit, adalah ciri tambahan yang ditawarkan oleh banyak syarikat broker utama.

Pertimbangan untuk Pengurus Dana Lindung Nilai dalam Memilih Broker Utama

Oleh kerana hakikat bahawa broker utama menyediakan begitu banyak perkhidmatan penting yang penting untuk operasi lindung nilai yang cekap dan mudah diuntungkan, pemilihan broker utama adalah keputusan utama bagi pengurus dana lindung nilai. Antara pertimbangan utama dalam memilih broker utama ialah harga pelbagai perkhidmatan yang ditawarkan; akses mudah kepada pemegang saham sekuriti yang besar, termasuk pemegang sekuriti yang kurang cair dan lebih sukar untuk meminjam; dan kerahsiaan perdagangan. Di samping itu, pelabur berpotensi dalam dana lindung nilai boleh dipengaruhi, positif atau negatif, dengan pemilihan seorang broker utama tertentu. Ini boleh menjadi faktor penting dalam keputusan itu, terutamanya untuk dana baru yang baru bermula dan aktif mencari pelabur utama.