Robo-penasihat telah menjadi trend teknologi terkini dalam industri kewangan. Platform automatik ini boleh melaksanakan banyak tugas pengurusan wang yang sebelum ini memerlukan perhatian manusia, seperti pengimbangan semula portfolio dan kerugian cukai panen. Tetapi pengkritik perkhidmatan digital ini telah mula membicarakan tentang batasan mereka, dan pengawal selia mula meletakkan mereka di bawah mikroskop. Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) mengeluarkan amaran bersama dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mengenai program-program ini, dan tindakan pengawasan dan pengawalseliaan yang lebih lanjut hanya sekitar sudut.

Bagaimana Mereka Berfungsi

Penasihat Robo adalah program komputer digital yang didorong oleh satu set algoritma. Pelanggan boleh mengakses penasihat ini dengan log masuk ke laman web mereka dan kemudian menjawab seperangkat soalan. Soal selidik berbeza secara luas dalam perkara dan terperinci, tetapi dalam kebanyakan kes, program ini mempunyai campuran portfolio pratetap yang sangat konservatif hingga sangat agresif, dan ia akan memberikan portfolio yang sesuai berdasarkan jawapan pengguna dalam soal selidik. Beberapa penasihat robo adalah bebas manakala yang lain adalah produk proprietari syarikat kewangan. Sesetengah robot juga boleh secara aktif menguruskan aset di rumah, sementara yang lain hanya menyediakan arahan dagangan yang mesti dilakukan oleh pelanggan secara manual di mana sahaja portfolio mereka diadakan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bolehkah Anda Percaya Penasihat Robo? )

- FINRA Persoalan

FINRA dan SEC mengeluarkan amaran bersama mengenai penasihat robo pada bulan Mei 2015, mengatakan bahawa perkhidmatan ini sering membuat andaian atau cadangan berdasarkan maklumat yang salah, andaian atau keadaan yang salah tidak mempunyai kesan terhadap pelanggan. Ia juga mengatakan bahawa soal selidik yang digunakan oleh platform ini boleh tidak lengkap, samar-samar dan mengelirukan dan boleh direka untuk memimpin pengguna kepada penyelesaian yang menggunakan pelaburan proprietari, seperti dana tertentu atau syarikat pelaburan lain. Andaian ekonomi yang dibina dalam model-model ini juga mungkin rosak, dan pelbagai pilihan pelaburan untuk dipilih mungkin kurang di beberapa tempat.

FINRA juga menyedari bahawa platform ini tidak mempunyai keupayaan untuk membuat penilaian manusia dalam algoritma pengurusan aset mereka, yang boleh membawa kepada prestasi portfolio yang lemah dalam beberapa keadaan. Ramai robot juga mempunyai kaitan dengan bank tertentu, peniaga broker, penjaga atau entiti kewangan lain yang menawarkan produk mereka melalui portal digital ini. Mereka kemudiannya memasukkan mereka ke dalam pelaburan dan cadangan portfolio dan perdagangan untuk pengguna. Penggabungan ini boleh mengehadkan keupayaan robo-penasihat untuk memberikan nasihat yang tidak berat sebelah pada kos yang rendah. Sebenarnya, banyak platform ini tidak dapat memberikan perkhidmatan mereka dengan kos yang lebih rendah, dengan sebahagian daripada mereka mengenakan jumlah yang sama kepada klien mereka kerana mereka akan membayar untuk dana bersama C-share.

Tindakan Pengawalselia Pengarah Pengawasan FINRA Dawn Calonge berkata: "Dari perspektif FINRA, saya telah mencapai keluar ke firma, bertanya kepada mereka jika mereka telah mengambil bahagian sebagai penasihat robo, mengenai kawalan mereka. Untuk pengarah pengawasan yang menilai perniagaan anda, kami akan menghubungi, meminta anda tentang perniagaan anda, meminta anda tentang kawalan yang anda ada. Kami akan bercakap dengan firma kami dan memahami kawalan yang ada. " Untuk tujuan ini, FINRA kini meminta mereka yang menaja perkhidmatan ini senarai pertanyaan mengenai bagaimana penaja merekodkan data yang dimasukkan ke dalam program ini, jenis nasihat yang diberikan dan kemampuan klien untuk akses dan kemas kini profil mereka. FINRA akhirnya ingin mengetahui dengan tepat bagaimana robot menilai toleransi risiko dan keupayaan mereka untuk memberitahu pengguna bahawa mereka sebenarnya perlu mengambil risiko lebih tinggi dalam kes-kes di mana ia diperlukan. Ia percaya bahawa program-program ini perlu dapat membuktikan apabila perkhidmatan mereka tidak sesuai untuk pelanggan tertentu, dan jenis perlindungan ini tidak tersedia pada kebanyakan robot. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apa Peraturan Fiduciary DOL bermaksud Penasihat.)

Calonge berkata penaja perlu menindaklanjuti dengan pelanggan yang mengubah profil mereka untuk mengetahui mengapa mereka telah melakukannya dan mereka juga harus mempunyai prosedur yang kukuh untuk berinteraksi dengan pelanggan yang memberikan jawapan yang tidak rasional atau bercanggah dengan soal selidik mereka. Pengawasan pengawalseliaan akan memusatkan perhatian pada isu-isu ini, menurut Ron Rhoades, peguam, penasihat fidusiari dan ketua program perencanaan keuangan di Western Kentucky University. "Terdapat banyak kekhuatiran bahawa soal selidik toleransi risiko - walaupun mereka adalah 100 soalan yang panjang - hanya sekeping gambar pada masa keadaan emosi pelanggan. Dan sementara mereka mungkin mencerminkan toleransi risiko, mereka benar-benar tidak mencerminkan keperluan risiko. "

Bottom Line Pasar robo-penasihat masih di peringkat awal, tetapi FINRA dan pengawal selia lain sudah memperhatikan trend ini. Calonge mengatakan bahawa banyak kriteria pengawasan FINRA akan berpusat pada jenis nasihat yang diberikan dalam platform, kekuatan kawalan penaja dan tahap interaksi manusia di belakang tabir. Penaja yang ingin tetap mematuhi harus mempunyai antara muka manusia aktif yang menyokong algoritma mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apa yang Seterusnya untuk Space Robo-Advisor?

)