Anda mungkin tahu bahawa bon adalah satu cara untuk mendapatkan pendapatan daripada pelaburan anda. Anda juga mungkin tahu mereka boleh membantu anda mempelbagaikan portfolio anda kerana mereka sering bergerak ke arah arah yang berlawanan dengan saham. Namun sesetengah orang mungkin menjauhkan diri daripada bon kerana mereka tidak faham bagaimana pelaburan ini berfungsi, atau struktur penetapan harga telah menolaknya. Di sini kita melangkaui nota runcit, yang sering berfungsi sebagai alternatif yang baik kepada dana bon yang lebih mengelirukan.
Bon Boleh Dikelirukan
Dengan faedah terakru, penandaan, komisen dan harga berubah, pelaburan bon tidak selalu mudah. Pada tahun 2003, Persatuan Peniaga Keselamatan Kebangsaan (NASD) mengeluarkan hasil kaji selidik pelabur-literasi 55 soalan. Keputusan tinjauan menunjukkan hanya 71% peserta memahami konsep bon dan hanya 39% mengetahui hubungan songsang antara harga bon dan kadar faedah. Nombor ini boleh menjelaskan mengapa sesetengah orang mengelakkan bon.

Kepelbagaian Tidak Selalu Mudah
Jika anda tidak memahami harga bon, menggunakan bon untuk mempelbagaikan mungkin sukar dicapai. Nilai muka tipikal bon korporat ialah $ 1, 000, tetapi jika anda membeli satu di pasaran sekunder, anda mungkin membayar lebih atau kurang daripada jumlah itu. Harga bergantung kepada beberapa faktor termasuk kadar faedah semasa dan penilaian kredit. Memandangkan faktor-faktor kompleks ini dapat memperlihatkan sekatan jalan dalam usaha untuk menggunakan bon secara strategik. (Jika, bagaimanapun, anda ingin mula belajar, lihat Asas Bon dan Konsep Bon Lanjutan .)

Oleh itu, untuk mendapatkan beberapa kepelbagaian menggunakan bon, banyak pelabur melabur dalam dana bersama bon. Anda boleh memulakan dengan jumlah yang kecil dan menerima kepelbagaian; Walau bagaimanapun, masalahnya adalah bahawa anda tidak tahu dengan tepat apa pendapatan yang akan anda terima semasa anda memiliki dana (kerana anda memiliki unit bakul bon bukannya bon sebenar, yang akan anda miliki jika anda membeli bon itu sendiri) . Terdapat juga bayaran berterusan yang anda bayar kepada syarikat dana untuk menguruskan pelaburan anda.

Apabila kadar faedah jatuh, mudah untuk mengabaikan yuran ini kerana nilai saham dana naik (ingat bahawa harga bon dan kadar faedah mempunyai hubungan songsang). Tetapi apabila kadar faedah meningkat, perbelanjaan boleh mengambil sebahagian besar daripada pulangan anda. Selain itu, dana bon tidak mempunyai tarikh matang, jadi tidak ada gunanya masa apabila anda mendapat jaminan untuk mendapatkan semula pelaburan asal anda (seperti yang anda ada ketika anda memiliki bon secara langsung).
Akhir sekali, dana bon juga menunjukkan masalah cukai yang berpotensi. Ramai pemilik dana bon bercukai tidak begitu gembira apabila mereka memperoleh Borang 1099 daripada dana mereka. Para pemegang saham ini sering menyedari bahawa mereka tidak mempunyai kawalan sepenuhnya apabila mereka mesti mengambil keuntungan modal (jangka pendek atau panjang) dan bagaimana mereka boleh dikenakan cukai walaupun mereka tidak menjual mana-mana saham mereka.

Sebagai contoh, apabila kadar faedah mula naik, nilai saham dana bon boleh turun. Ini mungkin menyebabkan pemegang dana lain panik dan menjual. Pengurus dana kemudian memerlukan wang tunai untuk memenuhi penebusan, jadi mereka harus menjual bon yang mungkin dihargai, dan harus melewati pertumbuhan tersebut kepada setiap pemegang saham, walaupun uang itu dilaburkan semula dalam saham dana tambahan. Oleh itu, para pemegang saham yang tinggal dalam dana itu akhirnya mempunyai pengedaran yang mereka tidak mahu, tetapi mereka masih perlu membayar cukai yang berkaitan dengan pengedaran itu. Dan untuk membuat perkara buruk lebih buruk, mereka mungkin perlu membayar cukai sementara nilai dana mereka jatuh.

Runcit Nota Tawaran Pilihan Lain
Terdapat satu lagi pilihan bagi pelabur mencari pendapatan yang mudah difahami dan murah untuk dibeli. Nota runcit adalah sekuriti pendapatan tetap yang anda boleh beli terus dari penerbit pada nilai nominal $ 1, 000 dengan tiada faedah terakru atau penanda tambah. Mereka adalah kadar tetap subordinat, obligasi tidak bercagar bagi syarikat yang mengeluarkan. Nota-nota dan pembayaran faedah yang disertakan disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit penerbit dan boleh disebut atau tidak boleh dipanggil. Nota panggilan biasanya memberikan hasil yang lebih tinggi dan termasuk perlindungan panggilan untuk masa yang ditetapkan (untuk bacaan lanjut mengenai sekuriti yang boleh dipanggil, lihat Ciri-ciri Panggilan: Jangan Dapatkan Caught Off Guard . ). Sebaik sahaja anda membeli nota, anda akan menerima pembayaran faedah tetap tetap (bulanan, suku tahunan atau separa setahun) sehingga matang.

Nota-nota ini ditawarkan mingguan oleh sejumlah penerbit yang terhad, kebanyakannya adalah syarikat antarabangsa terkemuka dan terkenal. Tawaran ini sah selama satu minggu dan termasuk siri kadar kupon, kematangan, frekuensi pembayaran faedah, tarikh panggilan dan penarafan kredit. Walau bagaimanapun, penerbit mempunyai hak untuk menukar atau membatalkan tawaran tanpa notis. Anda boleh melabur dalam sekuriti ini melalui broker yang boleh menyediakan anda dengan catatan mingguan.

Nota-nota ini sesuai untuk akaun yang boleh dicukai sepenuhnya, atau anda boleh memasukkannya ke dalam IRA anda, di mana pendapatan faedah terkumpul cukai tertunda. Dan pelabur yang ingin membuat tangga pendapatan (bon) boleh membeli nota runcit dengan tarikh matang yang berbeza dan jadual pembayaran faedah.

Walaupun mungkin terdapat pasaran sekunder untuk nota runcit, mereka harus ditahan sehingga matang. Oleh itu, mereka tidak sesuai jika anda ingin menjualnya untuk keuntungan modal (tetapi ini adalah jenis strategi pendapatan tetap yang membentangkan kerumitan yang kita dibincangkan di atas). Tetapi seperti pelaburan berpendapatan tetap lain, nilai pasaran nota runcit boleh turun naik sehingga matang.

Akhirnya, kebanyakan nota runcit mempunyai pilihan tersendiri yang unik. Ciri ini memberikan harta anda keupayaan untuk mengembalikan nota kembali kepada penerbit pada nilai par. Oleh itu, sekiranya nota itu bernilai kurang daripada nilai par semasa anda mati, waris anda masih boleh mengembalikan nota untuk nilai par.

Bottom Line
Jika anda ingin memasukkan atau menambah jumlah aset tetap dalam portfolio anda, nota runcit dapat membuat pelaburan anda lebih mudah.Mereka mudah difahami, boleh dibeli dengan jumlah yang sederhana, dan memberikan pendapatan yang stabil. Tambahan pula, mereka sering lebih mudah daripada dana bon, yang merupakan sesuatu yang mana pelabur yang terikat pada masa ini mungkin menghargai.