Apabila kita memikirkan peluang di pasaran saham, kita cenderung untuk memikirkan bidang yang sangat menarik seperti teknologi dan media sosial. Ini adalah saham yang menguasai pelaporan media kewangan. Nampaknya semua orang memiliki beberapa saham saham menarik ini dan mengharapkan untuk melihat pulangan yang besar. Bagaimanapun, seperti yang ditunjukkan oleh Warren Buffett, anda membayar harga yang tinggi di Wall Street untuk konsensus semacam ini. Apabila semua orang suka saham atau sektor, mereka cenderung untuk berdagang pada gandaan penilaian yang sangat tinggi, dan ada peluang yang sangat baik bahawa pulangan masa depan akan jauh lebih terkekang daripada yang diharapkan. Sering kali, peluang terbaik datang dari sektor dan syarikat yang paling membosankan, seperti bank serantau dan komuniti.

Peluang Unsexy tetapi Menguntungkan

Sekarang, peluang terbaik dalam pasaran saham mungkin di bank serantau dan komuniti yang kecil. Sangat sedikit pelabur menghabiskan banyak masa berfikir tentang bagaimana untuk menghasilkan wang dari saham-saham radar kecil yang mengantuk ini. Tetapi mereka sepatutnya. Di bawah keadaan biasa, membeli saham-saham ini di bawah nilai buku dan memegang untuk jangka masa yang panjang boleh menjadi perusahaan yang sangat menguntungkan. Walau bagaimanapun, sekarang ketika datang ke stok bank yang lebih kecil, kita berada dalam masa yang luar biasa. Terdapat peluang untuk pelabur yang sedar harga dan pesakit untuk memperoleh pulangan besar yang melabur dalam stok ini.

Bank komuniti mengalami hak bersama dengan sepupu mereka yang lebih besar semasa krisis kredit. Walaupun mereka tidak banyak membuat pinjaman beracun atau memimpikan sekuriti yang disokong pinjaman harta tanah yang mematikan, mereka melihat nilai cagaran pinjaman hancur. Kebanyakan mereka mengalami kadar ingkar pinjaman yang sangat tinggi, dan beratus-ratus mereka ditutup atau dipaksa untuk bergabung dengan pesaing yang lebih sihat oleh Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan.

Bank-bank serantau dan komuniti kecil yang terselamat dalam krisis ini mempunyai keadaan kewangan yang kukuh. Kadar kerugian pinjaman mereka telah menurun sementara tahap modal meningkat hampir di seluruh lembaga. Walau bagaimanapun, kini mereka menghadapi cabaran baru. Selepas krisis kredit dan kemelesetan ekonomi global, kerajaan telah memperkenalkan peraturan baru untuk melindungi negara daripada krisis ekonomi atau pembalasan pembayar cukai industri perbankan.

Kos Peraturan Baru

Kajian Harvard baru-baru ini, "Negeri dan Nasib Perbankan Masyarakat," oleh Marshall Lux dan Robert Green mendapati bahawa kos mematuhi peraturan baru ini memaksa banyak bank kecil untuk mencari penggabungan rakan kongsi sebagai kos baki bebas adalah terlalu tinggi. Dalam artikel Reuters baru-baru ini, Penganalisis RBC Capital Bank Gerard Cassidy mengatakan bahawa tekanan kos ini akan menyebabkan kadar aktiviti penggabungan dalam industri untuk mempercepatkan pada tahun depan atau dua.

Ini mewujudkan peluang yang besar untuk pelabur individu. Banyak bank yang lebih kecil masih perdagangan pada harga jauh di bawah nilai buku. Mereka tidak menarik perhatian pelabur yang lebih besar dan tidak termasuk dalam indeks dan dana pertukaran mata wang (ETF) yang merupakan kenderaan yang disukai ramai pedagang dan pelabur hari ini. Mereka cenderung jauh lebih cair daripada kebanyakan saham dan perdagangan jauh di bawah gandaan pasaran pendapatan dan aset.

Menurut kertas putih baru-baru ini oleh bank saham pakar dana lindung nilai FJ Capital, nilai purata pengambilalihan bank adalah 1. 38 kali nilai buku sekarang. Nilai buku yang lebih baik semakin meningkat di seluruh industri sebagai Rakan Kongsi FIG, sebuah syarikat penyelidikan dan perdagangan bank komuniti di Atlanta, melaporkan bahawa 70% daripada semua stok bank awam meningkat nilai buku mereka pada suku kedua tahun 2015. Selagi nilai buku semakin berkembang , potensi pulangan pelabur saham bank akan meningkat setiap suku tahun.

Sebagaimana terdapat kumpulan penjual yang berpotensi kerana kos pengawalseliaan, terdapat juga potensi pembeli yang aktif. Ekonomi U. S. tidak berkembang dengan cepat, dan persaingan untuk pinjaman gadai janji kediaman, pinjaman peribadi dan pinjaman komersial semakin meningkat. Kadar faedah yang rendah mengimbangi margin faedah bersih dan membuat keuntungan pendapatan lebih sukar untuk banyak bank. Bank bersaiz sederhana yang ingin mengembangkan aset dan pendapatan mereka ingin membuat pengambilalihan yang membolehkan mereka mencapai sasaran mereka. Ketua Bank Negara Utara California CEO Tom McGraw baru-baru ini memberitahu San Francisco Business Times, "Ia kelihatan dalam persekitaran kadar rendah yang berpanjangan bahawa pengambilalihan adalah pertumbuhan organik yang baru. Apabila kadar mula bergerak naik pertumbuhan organik akan menjadi lebih organik. "

Cara Cari Bank Kanan

Bank komuniti terbaik untuk membeli akan menjadi mereka dengan jumlah permodalan pasaran sebanyak $ 500 juta atau kurang. yang paling terdedah kepada kos pengawalseliaan yang semakin meningkat dan kemungkinan besar untuk mencari pembeli.Untuk memaksimumkan potensi keuntungan yang membatasi pembelian anda kepada bank-bank tersebut pada nilai buku atau kurang.Anda ingin memihak kepada mereka dengan kunci kira-kira dan portfolio pinjaman yang kukuh. pembelian anda kepada mereka yang mempunyai nisbah aset ke aset sebanyak 10 atau lebih tinggi dan tidak berbayar aset yang kurang daripada 3% daripada jumlah aset akan membolehkan anda mengekalkan margin keselamatan yang tinggi dalam pelaburan bank masyarakat anda. boleh menghasilkan senarai saham bank dengan penutup pasaran di bawah $ 500 juta, anda perlu sama ada melanggan pangkalan data khusus saham bank atau menghabiskan sedikit masa dengan laporan pendapatan dan pemfailan SEC suku tahunan untuk mengungkap dua nisbah lain. bank-bank y menyediakan nisbah dalam pelepasan pendapatan, tetapi walaupun tidak, hanya mengambil masa beberapa minit untuk mengira nisbah aset ekuiti dan aset tidak berbayar.

A Small Bank di Montana

Eagle Bancorp Montana Inc (EBMT EBMTEagle Bancorp Montana Inc19. 850. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah contoh yang hebat dari jenis bank yang anda ingin cari.Bank ini terletak di Helena, Mont. dan mempunyai 13 cawangan dengan aset $ 577 juta. Aset tidak berbayar adalah adil. 20% daripada jumlah aset dan Eagle Bancorp mempunyai nisbah ekuiti kepada aset sebanyak 10. 82. Mereka kukuh dari segi kewangan, dan portfolio pinjaman adalah selamat. Pasaran pasaran hanya $ 43. 8 juta, tetapi perdagangan saham cukup setiap hari untuk pelabur pesakit untuk mengumpul kedudukan. Portfolio pinjaman adalah campuran pelbagai keluarga dan pinjaman hartanah komersial tunggal tanpa kepekatan yang tidak sihat di hanya satu kawasan. Dagangan saham hanya pada 82% dari nilai buku dan membayar hasil dibahagikan 2. 7% dari harga semasa. Pegawai dan pengarah mempunyai lebih dari 8% daripada bank, sehingga mereka memiliki kepentingan dalam bekerja untuk memindahkan harga saham lebih tinggi dari waktu ke waktu.

ESSA Bancorp Inc (ESSA ESSAESSA Bancorp Inc16. 07-0 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Stroudsburg, Penn. adalah satu lagi bank yang akan menjadi satu pembelian hebat bagi para pelabur yang ingin memanfaatkan trend yang kuat dalam sektor bank komuniti. ESSA mempunyai 26 cawangan dengan hampir $ 1. 6 bilion aset. Bank telah berkembang dalam beberapa tahun yang lalu dengan membuat pengambilalihan yang lebih kecil yang telah membolehkannya berkembang ke kawasan Scranton dan Philadelphia. Mereka kini telah mencapai saiz yang akan meletakkan mereka tepat pada skrin radar untuk bank-bank serantau yang ingin berkembang ke negeri ini. Aset tidak berbayar adalah hanya 1. 46% daripada jumlah aset dan nisbah ekuiti kepada aset ialah 10. 54%, jadi bank kukuh secara kewangan. Saham perdagangan pada hanya 93% daripada nilai buku dan hasil 2. 79% pada harga semasa.

Bottom Line

Bank-bank serantau dan komuniti kecil tidak sama seksi seperti bioteknologi panas panas atau syarikat keselamatan siber. Walau bagaimanapun, anda mempunyai sekumpulan bank yang perlu dijual dan satu lagi kumpulan yang perlu dibeli. Kebanyakan bank sasaran yang berpotensi berdagang dengan diskaun yang signifikan kepada nilai pengambilalihan purata nilai buku, dan ini mewujudkan peluang yang luar biasa bagi pelabur individu.

Pendedahan: Penulis memegang saham ESSA dan EBMT pada masa penulisan.