Setelah dilanda teruk oleh kemerosotan pasaran perumahan AS yang bermula pada tahun 2007, syarikat-syarikat homebuilding awam perlahan-lahan mendapatkan kembali kilauan mereka. Sejak tahun 2012, ketika harga rumah mula naik, saham-saham homebuilders telah merosot kerana prospek industri telah bertambah baik. Syarikat-syarikat awam terkemuka dalam bidang ini semuanya bersedia untuk mendapat manfaat lebih lanjut apabila pemulihan bergerak ke hadapan.

Sektor Homebuilding

Ini adalah industri yang berintensifkan modal dan memberikan kelebihan kepada pemain besar yang mempunyai akses kepada pembiayaan yang berfaedah dan boleh meraih ekonomi skala akibat daripada operasi besar mereka. Ia juga merupakan industri kitaran di mana kadar faedah memainkan peranan penting. Dalam melihat syarikat-syarikat pembinaan semula, pelabur juga harus memberi perhatian kepada tahap inventori tanah dan perumahan mereka untuk memastikan bahawa mereka tidak terlalu besar.

10 syarikat homebuild awam AS terbesar menyumbang kira-kira 26 peratus jualan tunggal keluarga baru pada 2014, menurut Persatuan Pembina Rumah Kebangsaan. Lima orang homebuilder terbesar, yang menyumbang kira-kira 20 peratus bahagian pasaran di antara mereka, ialah DR Horton, Inc. (DHI), Lennar Corp. (LEN), PulteGroup, Inc. (PHM), NVR, Inc. (NVR) Ryland Group, Inc. (RYL). Terdapat juga beberapa pemain niche yang lebih kecil dalam industri homebuilding yang memberi tumpuan kepada kawasan-kawasan tertentu dan menikmati kelebihan berbanding pembina besar ketika datang ke homebuilding adat. Homebuilder yang lebih besar cenderung untuk mendapatkan firma-firma kecil ini dalam masa ekonomi yang baik dalam usaha untuk berkembang.

D. R. Horton

Jenama syarikat yang berpangkalan di Texas ini termasuk Express Homes, D. R. Horton, dan Emerald Homes. Rumah syarikat mempunyai julat harga yang luas dan memenuhi keperluan pembeli pada tahap pendapatan yang berbeza. Syarikat juga menyediakan pembiayaan gadai janji untuk pembeli, untuk memudahkan pembelian rumah. Syarikat nasional ini, dengan pangsa pasaran sebanyak 5% pada 2014, mempunyai kehadiran di 27 buah negara. Pada bulan April 2015, firma itu memperoleh Rumah Ridge Pacific Ridge yang berpejabat di Seattle.

Bagi suku kedua tahun fiskal 2015, yang berakhir pada 31 Mac, D. R. Horton melaporkan pendapatan bersihnya meningkat 13 peratus dari tempoh yang sama tahun 2014 menjadi $ 0. 40 per saham. Dan jualannya naik 33 peratus berbanding tempoh ini. Syarikat itu juga menyaksikan kekurangan pesanan jualan naik 21 peratus apabila permintaan untuk rumahnya meningkat. Harganya sekitar $ 26. 50 menjadikan nisbah harga kepada pendapatan (P / E) kira-kira 17.

Lennar Corp

Lennar, satu lagi homebuilder kebangsaan, memenuhi pelbagai pembeli, termasuk pemilik pertama, pesara, dan pasaran bergerak. Ia juga menawarkan rumah yang dipanggil "multigenerational" untuk keluarga lanjutan dan juga membangunkan masyarakat pelbagai kaum.Dan Lennar, yang penguasaan pasaran pada 2014 ialah 4. 8 peratus, juga menawarkan pembiayaan gadai janji untuk pembeli.

Bagi suku pertama yang berakhir pada Februari 2015, syarikat berpangkalan di Florida melaporkan pendapatan $ 0. 50 per saham, berbanding $ 0. 35 setiap saham untuk suku pertama 2014. Perintah baru naik 19 peratus dan tunggakan pesanannya juga naik 20 peratus. Berdasarkan harga kira-kira $ 47 dan pendapatan untuk tahun fiskal 2014, nisbah P / E stok ini adalah sekitar 17.

PulteGroup

Berdasarkan Atlanta, PulteGroup mempunyai kehadiran di 50 pasaran. Mereknya seperti Centex, Del Webb, dan DiVosta memenuhi pelbagai kumpulan seperti pembeli rumah pertama dan orang tua yang aktif. Syarikat itu menikmati pangsa pasar hampir empat peratus pada 2014.

Pendapatan bersih PulteGroup turun $ 0. 15 setiap saham untuk suku pertama 2015, berakhir 31 Mac, dari $ 0. 19 setiap saham untuk suku pertama 2014. Syarikat itu menilai penurunan ke atas perbelanjaan cukai pendapatan tinggi dan kelewatan pembinaan yang melambatkan penutupan. Walau bagaimanapun, pesanan baru naik enam peratus kepada 5, 139 rumah dan susunan pesanannya juga meningkat. Berdasarkan pendapatan 2014, harga pasarannya ialah kira-kira $ 19. 50 menjadikan nisbah P / E lebih daripada 15.

Outlook Industri

Industri homebuilding adalah satu kitaran dan homebuilders kini berada dalam kedudukan yang berfaedah apabila kitaran ekonomi bergerak ke atas. Satu cabaran untuk industri homebuilding ialah peningkatan kadar faedah yang timbul dalam ekonomi yang bertambah baik akan menjadikan rumah mereka lebih murah kepada bakal pembeli. Walau bagaimanapun, ekonomi yang bertambah baik juga bermakna prospek pekerjaan yang lebih baik yang akan membawa lebih banyak pembeli.

The Bottom Line

Syarikat-syarikat awam terkemuka dalam industri homebuilding telah melihat prospek mereka bertambah baik apabila ekonomi melepasi kesan melemahkan kemerosotan pasaran perumahan. Pasaran perumahan yang bertambah baik dan permintaan terpendam bermakna bahawa syarikat-syarikat ini berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat. Pelabur yang berminat dalam sektor ini juga perlu menyiasat setiap syarikat dengan merit sendiri.