a:

Kadar pertumbuhan yang mampan, atau SGR, bagi syarikat yang berubah-ubah bergantung kepada keuntungan dan nisbah pembayaran dividen, yang menentukan pendapatan terkumpul untuk dilaburkan semula dalam mengembangkan perniagaan syarikat. Konsep kadar pertumbuhan yang mampan ini bertujuan untuk mengira tahap pertumbuhan yang optimum bagi sebuah syarikat yang tidak memerlukan mengambil sebarang beban pembiayaan tambahan. Dalam bentuk yang paling tulen, kadar pertumbuhan yang mampan mengandaikan syarikat mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti yang dijangka dapat dikekalkan dari masa ke masa yang konsisten dengan jumlah kredit peminjamnya yang sanggup dilanjutkan.

Rumusan untuk mengira kadar pertumbuhan mampan syarikat adalah pulangan atas ekuiti, atau ROE, didarabkan dengan peratusan jumlah pendapatan bersih yang dilaburkan semula dalam pertumbuhan syarikat. Angka pendapatan tersimpan yang didarabkan oleh ROE sering dikira dengan menolak nisbah pembayaran dividen daripada 1, atau pendapatan tertahan = 1 - nisbah pembayaran dividen. Bahagian ROE formula berubah-ubah berdasarkan keuntungan syarikat seperti yang ditentukan oleh pendapatan dan margin keuntungan. Pendapatan terkumpul yang tersedia untuk melabur semula dalam pertumbuhan syarikat ditentukan oleh keuntungan syarikat selepas mempertimbangkan dividen yang dibayar kepada para pemegang saham.

Model kadar pertumbuhan mampan memberi tumpuan kepada ROE kerana ia berdasarkan idea bahawa syarikat pada umumnya enggan mengeluarkan ekuiti tambahan. Jika syarikat sama sekali tidak keberatan untuk mengeluarkan ekuiti tambahan, maka kadar pertumbuhan teoritinya hanya terhad oleh jumlah pembiayaan tambahan yang boleh diperoleh oleh syarikat.