Para pelabur yang mencari syarikat gas asli yang didagangkan untuk dijual dibentangkan dengan jumlah maklumat yang membingungkan khususnya industri ini. Ini dapat memperlihatkan sekatan jalan untuk memahami dan menganalisis sektor. Berikut adalah beberapa penjelasan mengenai beberapa konsep dan terma yang biasa diketahui oleh pelabur.
TUTORIAL: Komoditi
Rizab Rizab adalah istilah umum yang merujuk kepada jumlah gas asli dan hidrokarbon lain yang syarikat telah hadir pada hartanahnya. Industri ini mengkategorikan hidrokarbon ini sebagai rizab terbukti, mungkin atau mungkin.
- Rizab kategori terpenting dibuktikan rizab, yang ditakrifkan sebagai gas asli dan hidrokarbon lain yang menunjukkan bahawa data geologi dan kejuruteraan dengan kepastian yang munasabah boleh diperolehi daripada takungan yang diketahui di bawah kaedah ekonomi semasa, peraturan kerajaan, dan keadaan operasi. Ekonomi rizab terbukti mesti ditentukan menggunakan harga purata 12 bulan menggunakan harga pada hari pertama setiap 12 bulan terdahulu.
Perakaunan Bagi Perbezaan dalam Perakaunan Minyak dan Gas
.)
Whiting Petroleum mencatatkan rizab kepada nisbah pengeluaran sebanyak 13.9% (NYSE: WLL WLLWhiting Petroleum Corp7. tahun pada akhir tahun 2009. Ini berdasarkan terbukti rizab sebanyak 275 juta BOE dan pengeluaran tahun 2009 sebanyak 19 juta 7 juta tong. Ini adalah langkah statik yang tidak realistik dalam beberapa cara sebagai syarikat gas asli sentiasa menambah rizab terbukti, dan seperti semua metrik ini harus dilihat dalam konteks faktor lain. Pembezaan Asas Pembezaan asas merujuk kepada harga diskaun serantau yang sesetengah pengendali mengalami apabila mereka menjual gas asli ke pasaran.Diskaun ini disebabkan oleh banyak faktor termasuk cuaca, kapasiti saluran paip gas asli, permintaan serantau dan kualiti hidrokarbon. Ultra Petroleum (NYSE: UPL
UPLUltra Petroleum Corp8 58 + 2. 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang merupakan pengeluar utama gas asli Wyoming, menjual pengeluarannya menjadi hab di kawasan Rocky Mountain. Pada tahun 2009, syarikat itu menerima purata 77% daripada harga gas asli yang dijual ke Henry Hub di Louisiana. Pengeluaran Pengeluaran adalah ukuran jumlah gas asli atau hidrokarbon lain yang dihasilkan daripada telaga yang mempunyai kepentingan gas asli. Sejak minyak mentah dan cairan gas asli diukur dalam tong, dan gas asli diukur dalam kaki kubik, mesti ada cara untuk menukar setiap hidrokarbon ke bentuk pengukuran yang berstandar supaya jumlah pengeluaran sebuah syarikat boleh dianalisis. Industri gas asli menggunakan ukuran yang dipanggil setara gas asli untuk menukar sebarang minyak mentah dan pengeluaran cecair gas asli. Setiap barel minyak mentah atau cecair gas asli ditukarkan kepada setara gas asli dengan menggunakan nisbah satu barel hingga enam ribu kaki padu gas asli yang dihasilkan. Berikut adalah contoh penukaran daripada Sumber Rentang
(NYSE: RRC RRCRange Resources Corp18 97-1. 10%
Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk 2009 Jenis Asli Ditukar Gas Asli (Kaki Kaki)
| 130, 649, 000, 000 | Minyak Mentah (Barel) | 2, 557, 000 | |
| 6, 000 | 15, 342, 000, 000 | Cecair Gas Asli (Tong) | |
| 2, 187, 000 < 13, 122, 000, 000 | Persamaan Gas Asli | 159, 113, 000, 000 | Range Resources menghasilkan 130. 65 bilion kaki kubik gas asli pada tahun 2009. Syarikat ini juga menghasilkan 2. 6 juta tong minyak mentah dan 2. 2 juta tong cecair gas asli. Selepas menukarkan minyak dan cecair ini pada nisbah 6, 000 hingga 1, Range Resources menghasilkan 159. 12 bilion kaki padu setara gas asli. |
| Lindung nilai | Syarikat gas asli turut melindung nilai pengeluaran menggunakan kerah, swap, meletakkan dan derivatif lain. Ini dilakukan untuk mengurangkan ketidakstabilan aliran tunai yang berkaitan dengan penjualan komoditi. Syarikat gas asli biasanya memberikan maklumat ini dalam persembahan pemasaran. Sebagai contoh, pada tahun 2010, contohnya, | Petrohawk Energy | (HKSE: HK |
| HKHalcon Resources Corp6 85-4 06% | Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 |
daripada anggaran pengeluaran tahun 2011, dan 24% daripada anggaran pengeluaran tahun 2012. (Ketahui bagaimana untuk tetap berada di atas laporan data yang boleh menyebabkan kemeruapan di pasaran ini. Lihat
Menjadi Detektif Hadapan Minyak Dan Gas .) EBITDAX -GAAP mengukur EBITDAX apabila mereka melaporkan pendapatan suku tahunan. EBITDAX adalah akronim yang bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, pelunasan dan perbelanjaan eksplorasi. Sesetengah syarikat juga tidak termasuk kecacatan harta dan perbelanjaan pampasan ekuiti bukan tunai semasa menyampaikan langkah ini.Berikut adalah contoh bagaimana Sumber-sumber Continental (NYSE: CLR CLRContinental Resources Inc43 59-0 80% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dikira EBIITDAX perolehan (keuntungan)
$ 44,410 $ 99,99> Pendapatan bersih (kerugian) Perbelanjaan faedah $ 8, 360 Susutnilai, kekurangan, pelunasan dan pertambahan $ 52, 587 Kemerosotan harta benda
| $ 15, 175 < > Pampasan ekuiti | $ 2, 852 |
| EBITDAX | $ 177, 959 |
| Tidak salah dengan melihat langkah ini selagi pelabur memahami bahawa ini bukan setara dengan aliran tunai percuma, dan ia sepatutnya dilihat dalam konteks metrik lain. | Kos Mencari dan Pembangunan |
| Syarikat-syarikat gas asli juga membentangkan kos mencari dan pembangunan sebagai metrik untuk menilai kemampuan syarikat untuk mencari rizab minyak dan gas asli pada kos yang munasabah. Penemuan dan kos pembangunan ini dibentangkan sebagai unit rizab yang dijumpai. Berikut adalah pengiraan yang | Sumber EXCO |
| (NYSE: XCO | XCOExco Resources Inc1 54-3. 75% |
| Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 | ) digunakan untuk penemuannya dan kos pembangunan pada 2009: |
| Perbelanjaan Pembangunan dan Eksplorasi | $ 299, 837 |
| Rizab Terbukti Ditambah | $ 242, 056 |
| Per Mcfe | $ 1. 24 |
Sumber EXCO membelanjakan kira-kira $ 299 juta untuk menambah 242 Bcfe membuktikan rizab, menghasilkan penemuan bit drill dan membangunkan biaya $ 1. 24 setiap Mcfe. Perhatikan bagaimana metrik ini dikira, kerana ia biasanya tidak termasuk semakan semula rizab sepanjang tahun dan rizab yang diperolehi melalui pengambilalihan.
Kos Syarikat gas semulajadi melaporkan kos dan perbelanjaan tertentu yang khusus untuk perniagaan yang ada di dalamnya, bersama-sama dengan perbelanjaan yang tipikal bagi mana-mana perusahaan perniagaan. Kos ini biasanya dinyatakan pada satu unit asas pengeluaran, atau seribu padu kaki setara (Mcfe). Berikut adalah contoh dari Sumber EOG (NYSE: EOG EOGEOG Resources Inc106. 09-0. 81% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk 2009. > Type
| Per Mcfe | Pajakan dan Baik |
| 75 sen | Kos Pengangkutan |
| 37 sen | DDA - Properties |
$ 1. 89 <> 12 sen
Jualan dan Admin 32 sen Faedah 13 sen Jumlah $ 3. 58 * DDA - Susutnilai, Pengurangan dan Pelunasan
| Ini bukan ukuran komprehensif semua kos yang berkaitan dengan syarikat itu, dan boleh mengecualikan perkara seperti pengumpulan dan kos pemprosesan, kos penjelajahan atau kos yang berkaitan dengan lubang kering. | Ukuran Piawai Masa Depan Diskaun Masa Lalu Bersih Bersih |
| Satu lagi langkah yang berkaitan dengan rizab yang terbukti ialah Arahan Tunai Bersih Masa Bersih yang Disesuaikan dari rizab terbukti. Syarikat gas semulajadi mengira hasil yang dijangka dapat direalisasikan dari penjualan rizab tersebut apabila dihasilkan, dan kemudian menolak kos yang berkaitan dengan menghasilkan dan mengembangkan rizab terbukti.Cukai kemudian dipotong daripada jumlah keseluruhan, dan kemudian aliran tunai yang masih tinggal biasanya didiskaun menggunakan kadar diskaun 10%. (Ketahui bagaimana dan mengapa para pelabur menggunakan analisa berasaskan aliran tunai untuk membuat pertimbangan mengenai prestasi syarikat. Baca | Mengambil Saham Aliran Tunai Diskaun |
| .) | Berikut adalah contoh perhitungan dari |
| Ultra Petroleum | (NYSE: UPL |
| UPLUltra Petroleum Corp8 58 + 2 39% | Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 |
| ) untuk 2009: | - |
| 2009 > Inflows Tunai Masa Depan | $ 12, 870, 816 |
| Masa Depan Kos Pengeluaran | $ (3, 916, 222) |
| Kos Pembangunan Masa Depan |
$ (2, 249, 993)
$ 4, 706, 487 Diskaun Pada 10% $ (2, 679, 787)
Standardized Ukuran $ 2, 026, 700 Aliran Tunai Bersih Masa Depan Diskaun Nilai Aset Bersih Ramai pelabur menentukan nilai aset bersih bagi syarikat gas asli dan menggunakan Piawaian Bersih sebagai titik permulaan untuk pengiraan ini. Kaedah yang paling mudah untuk mengira nilai aset bersih ialah dengan mengambil Piawaian Bersih Aliran Bersih Masa Terpakai Bersih dan membahagikannya dengan jumlah saham yang belum dijelaskan. Seorang penganalisis biasanya membuat banyak pelarasan untuk pengiraan ini untuk membuat keputusan lebih realistik. Pelarasan ini termasuk menggunakan harga yang berbeza bagi gas asli untuk menentukan aliran masuk tunai masa depan, atau menambah rizab kemungkinan atau mungkin jika mereka merasakan bahawa rizab kurang tertentu mungkin direalisasikan. Satu lagi pelarasan dibuat adalah untuk mengurangkan hutang atau defisit modal kerja dari pengangka. Penyebutnya sering kali diselaraskan untuk menjelaskan opsyen saham dan sekuriti lain yang dilutif.
| Glosari Terma Gas Asli | Pembangunan Baik - Sebuah gerudi yang baik di kawasan penghasil yang diketahui ke pembentukan produktif yang sedia ada. |
| Well Exploratory - Sebuah gerudi telaga untuk mencari medan gas asli atau minyak atau takungan baru. | Gross Acres - Jumlah luas pajakan yang syarikat mempunyai kepentingan bekerja. |
| Acres Bersih - Luas khazanah didarab dengan peratus kepentingan bekerja yang dimiliki oleh syarikat dalam pajakan. | Faedah Royalti - Minat dalam gas asli atau minyak dengan baik oleh pemilik tanpa bertanggungjawab terhadap kos pengeluaran. |
| Kepentingan Kerja - Minat dalam gas asli atau minyak yang menyampaikan hak untuk menjalankan aktiviti operasi di telaga. |
Atas 4 Saham Gas Asli sehingga Oktober 2017
Keempat syarikat yang membangunkan gas asli mungkin melihat pada suku terakhir yang kuat pada tahun 2017. UNG: US Gas Asli ETF Kajian Kes Kinerja
Meneroka prestasi Dana Gas Asli Amerika Syarikat sejak tahun 2012, termasuk pengaruh contango dan backwardation terhadap pulangan dana. Primer Gas Asli
Pelajari mengapa gas asli memainkan peranan yang lebih besar dalam industri tenaga. |