Cara yang paling mudah untuk menjelaskan perbezaan antara struktur perniagaan yang terhad perkongsian dan perkongsian terhad master adalah bahawa yang terakhir diperdagangkan secara terbuka dan menawarkan faedah cukai dari perkongsian terhad.

Perkongsian Terhad

Satu perkongsian terhad mempunyai sekurang-kurangnya satu rakan kongsi umum dan sekurang-kurangnya satu rakan kongsi terhad. Rakan kongsi umum bertindak sebagai pemilik dan bertanggungjawab untuk operasi sehari-hari. Dia juga bertanggungjawab secara peribadi terhadap hutang perniagaan. Dengan kata lain, jika perniagaan menjadi overleveraged dan tidak dapat memenuhi kewajiban hutangnya, maka mitra umum mungkin dipaksa untuk menjual aset pribadi. Seorang rakan kongsi yang terhad, sebaliknya, hanya melabur wang dalam perniagaan, tidak mengatakan dalam operasi sehari-hari, dan tidak bertanggungjawab secara peribadi untuk hutang perniagaan. Rakan kongsi terhad juga tidak terdedah kepada litigasi. Satu-satunya kerugian yang berpotensi berkaitan dengan pelaburan dalam perkongsian itu. Walau bagaimanapun, jika rakan kongsi terhad mula mengambil peranan aktif dalam perniagaan, pasangan itu boleh menjadi bertanggungjawab secara peribadi kepada kedua-dua hutang dan litigasi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kebaikan dan Kekurangan Perkongsian Terhad Master. )

AD:

Oleh kerana pasangan terhad tidak aktif dalam operasi harian perniagaan, pasangan itu tidak perlu membayar cukai diri. Ia tidak dilihat sebagai pendapatan yang diperolehi.

Dengan perkongsian terhad, rakan sekutu pada asasnya berdagang peranannya dalam operasi sehari-hari kerana tidak perlu bimbang untuk bertanggungjawab terhadap hutang atau litigasi perniagaan.

Master Limited Partnership

AD:

Dengan perkongsian sah bersama, rakan kongsi yang terhad masih mendapat kelebihan cukai dan mereka tidak bertanggungjawab, tetapi kelebihan ini kini digabungkan dengan kecairan sejak MLP didagangkan seperti ekuiti. (Untuk maklumat lebih lanjut, sila lihat: Sekiranya saya membeli Perkongsian Terhad Master dalam Akaun Persaraan Saya? )

MLP mesti menjana 90% hasilnya dari sumber semula jadi. Ini boleh berkaitan dengan saluran paip tenaga, penyimpanan tenaga, komoditi, atau hartanah. Pengagihan suku tahunan kepada rakan kongsi terhad berpunca dari aliran tunai. Ini adalah positif kerana aliran tunai dilihat stabil. Sebagai contoh, kebanyakan MLP telah mengunci kontrak jangka panjang dan mempunyai harga lindung nilai. Dari segi sejarah, ini telah menyebabkan turun naik yang lebih rendah berbanding rakan sebaya. Di samping itu, memandangkan pendapatan diserahkan kepada pemegang unit (rakan kongsi terhad), MLP mengelakkan cukai berganda. Ini menjimatkan modal, yang kemudiannya boleh digunakan untuk operasi sehari-hari dan projek masa depan.

AD:

Kata "master" dalam MLP berkaitan dengan rakan kongsi umum, yang biasanya akan memiliki 2% MLP. Pasangan tuan boleh meningkatkan bahagiannya dengan membeli lebih banyak unit sebagai rakan kongsi terhad. Rakan kongsi utama juga bertanggungjawab untuk operasi sehari-hari.Rakan kongsi umum mempunyai insentif kerana jika pengagihan tunai suku tahunan meningkat, maka pasangan umum akan menerima bahagian yang lebih besar. Pengagihan tunai suku tahunan, dengan cara itu, adalah 80% -90% cukai tertunda berkat penyusutan.

MLPs biasanya menghasilkan antara 5% dan 7%. Apabila anda menggabungkan faktor ini dengan turun naik yang rendah dan kelebihan cukai, MLP kelihatan menarik. Lagipun, apabila rakan kongsi terhad akhirnya menjual semua sahamnya, ia akan dianggap sebagai keuntungan modal, bukan pendapatan biasa. (Untuk lebih jelasnya, lihat: Adakah Ia Membuat Perasaan Memiliki MLP dalam IRA? )

Yang negatif adalah bahawa kebanyakan pelabur MLP melabur dalam saluran paip, dan kebanyakan saluran paip meregangkan lebih dari satu keadaan. Ini bermakna anda perlu membayar cukai di lebih daripada satu negeri. Semak dengan penasihat cukai anda kerana sesetengah negara menawarkan pengecualian.

Bottom Line

Walaupun terdapat kelebihan untuk melabur dalam perkongsian terhad, melabur dalam perkongsian terhad master menambah kecairan. Oleh itu, jika anda perlu membebaskan modal untuk kecemasan atau projek yang tidak dijangka, anda akan dapat melakukannya dengan mudah. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana MLP Berbeza daripada Struktur Perniagaan Lain )