Mini: Alat Berguna Untuk Sekuriti Berdagang Tinggi

Pilihan mini: Alat Berguna Untuk Sekuriti Berperingkat Perdagangan

Opsyen mini adalah kontrak pilihan di mana keselamatan mendasar adalah 10 saham stok atau dana dagangan bursa (ETF). Ini adalah perbezaan utama antara pilihan mini dan opsyen standard, yang mempunyai 100 saham sebagai keselamatan yang mendasari. (Lihat juga "Minis Menyediakan Masuk Kos Rendah ke Pasar Berjangka.")

Basic F sifat Pilihan Mini

Pilihan mini dengan penyelesaian fizikal mula diperdagangkan di Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada 18 Mac , 2013, apabila pilihan mini pada lima saham berikut dan ETF diperkenalkan:

  • Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon com Inc1, 111. 60 + 1 59% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 AAPL
  • AAPLApple Inc172 50 + 2 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Google (GOOG
  • GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. > Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD GLDSPDR Gold Trust120 62-0.47%
  • Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0 .33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6
  • )
    Simbol opsyen untuk pilihan mini ini mudah dikenalpasti - nombor tujuh hanya ditambahkan pada simbol keselamatan. Oleh itu, siri pilihan mini untuk Amazon akan bermula dengan pengecam AMZN7, manakala bagi Apple akan bermula dengan AAPL7. Pilihan mini ini mempunyai penyelesaian fizikal, yang bermaksud bahawa saham sebenar mungkin perlu dihantar jika kedudukannya tidak ditutup sebelum tamat tempoh. Latihan adalah gaya Amerika, yang bermaksud bahawa mereka boleh dijalankan pada hari perniagaan sebelum tamat tempoh. (Lihat "American Vs. European Options.") Pengakhiran untuk pilihan mini adalah hari Sabtu sebaik selepas Jumaat ketiga bulan tamat tempoh, sehingga 15 Februari 2015. Pada dan selepas tarikh itu, tamat tempoh akan menjadi Jumaat ketiga tamat tempoh bulan. Harga mogok dan selang harga mogok untuk pilihan mini adalah sama dengan opsyen standard pada keselamatan yang mendasari.

Terdapat pilihan mini keenam yang dilancarkan pada tahun 2006 dengan simbol ticker XSP; ia mempunyai indeks "mini-SPX" - iaitu satu per sepuluh nilai pilihan indeks S & P 500 (SPX) - sebagai aset asasnya. XSP berbeza daripada lima pilihan mini yang diperkenalkan pada bulan Mac 2013 kerana seperti banyak pilihan indeks lain, ia hanya boleh diselesaikan secara tunai dan senaman adalah gaya Eropah, yang bermakna hanya pada tamat tempoh.

Contoh

Rasional utama bagi pengenalan pilihan mini CBOE ialah mereka mungkin membuat spekulasi atau lindung nilai saham yang lebih rendah daripada stok asas atau ETF.

Contohnya, opsyen standard pada perdagangan saham pada $ 100 mungkin berharga $ 5. Oleh kerana kontrak standard-opsyen mewakili 100 saham, harga opsyen perlu didarabkan dengan bilangan saham yang diwakili oleh satu kontrak; ini dikenali sebagai pengganda pilihan. Dalam kes ini, satu kontrak akan menanggung kos $ 500 pelabur. Tetapi bagaimana jika pelabur hanya mempunyai 50 saham dan ingin melindung nilai pilihan ini? Mendapatkan kontrak standard bermakna pelabur akan membayar premium yang tinggi untuk perlindungan tambahan yang dia tidak perlukan. Opsyen mini sesuai dalam kes ini, kerana pelabur boleh membeli lima kontrak pilihan mini. Oleh kerana setiap pilihan mini mewakili 10 saham, pengganda pilihan di sini adalah 10.

Pertimbangkan panggilan mini pilihan $ 530 April 2014 pada Apple pada 6 Mac 2014, apabila stok didagangkan pada $ 530. 75. Pilihan mini ditawarkan pada $ 14. 85, yang bermakna ia akan menelan kos $ 148. 50 untuk kontrak 10 saham Apple. Kontrak standard pada harga mogok yang sama dan kematangan telah didagangkan pada $ 14. 70, yang bermaksud ia akan menelan kos $ 1, 470, atau hampir 10 kali lebih banyak daripada pilihan mini sepadan.

Perhatikan bahawa pengganda untuk pilihan mini XSP adalah 100. Oleh kerana pilihan ini mempunyai satu per sepuluh nilai S & P 500, setiap kontrak mini-pilihan mewakili 10 unit S & P 500.

Kebaikan dan Kekurangan > Pilihan mini mempunyai kelebihan berikut:

Pengeluaran yang lebih rendah.

Keuntungan terbesar dari pilihan mini ialah mereka memerlukan pengeluaran tunai yang jauh lebih rendah, kira-kira sepersepuluh jumlah yang diperlukan untuk pilihan standard.

Terutama sesuai untuk lindung nilai ganjil.

Banyak pelabur mempunyai banyak ganjil - i. e. , kurang daripada lot standard 100 saham - saham yang berdagang dalam angka triple. Opsyen mini amat sesuai untuk melindungi nilai pendedahan ini dengan berkesan, terutamanya untuk strategi seperti membeli pelindung atau menulis panggilan di mana ia perlu mengimbangi jumlah sebenar saham yang dipegang.

  • Alat yang baik untuk mereka yang mempunyai modal terhad. Pilihan mini adalah alat pelaburan yang baik bagi mereka yang mempunyai modal terhad, seperti pelajar dan pelabur kecil, untuk berdagang sekuriti berharga tinggi.
  • Di sisi lain, pilihan mini mempunyai kekurangan berikut: Komisen lebih tinggi secara peratusan.
  • Komisen boleh benar-benar menambah apabila berdagang opsyen mini. Sebagai contoh, jika komisen untuk memajukan perdagangan opsyen melalui broker dalam talian adalah yuran tetap sebanyak $ 10, dan kontrak standard (100 saham) didagangkan pada $ 10, komisen berfungsi sehingga 1%. Tetapi jika 10 kontrak pilihan mini digunakan, komisen akan menjadi $ 100 atau 10% daripada nilai yang didagangkan. Sekalipun hanya lima kontrak mini-pilihan yang digunakan, suruhanjaya masih berfungsi hingga $ 50 atau 5%. Lebar bid-ask yang lebih luas dan kecairan yang lebih rendah

. Pilihan mini seolah-olah mempunyai spread bid-ask yang lebih luas dan kepentingan terbuka yang lebih kecil daripada rakan pilihan standard mereka, yang diterjemahkan ke dalam kecairan yang lebih rendah.

  • Hanya tersedia untuk sekuriti yang sangat terhad. Sehingga Mac 2014, pilihan mini hanya tersedia untuk enam sekuriti (sekali lagi, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
  • Baris Bawah Pilihan mini adalah alat yang sesuai untuk perdagangan dan perlindungan nilai sekuriti yang sangat mahal. Walau bagaimanapun, kerana ia hanya terdapat pada segelintir sekuriti, mereka mungkin terhad berikut sehingga mereka ditawarkan pada pelbagai stok dan ETF yang lebih luas.