MetLife Terlalu Besar Untuk Fail Jawatan "Capricious" (MET, GE)

MetLife Terlalu Besar untuk Fail Jawatan "Capricious" (MET, GE)

Pendapat Mahkamah Daerah AS melepaskan MetLife Inc. (MET METMetlife Inc54 33-0 55% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dari kedudukannya sebagai institusi kewangan yang penting secara sistematik telah dibongkar Khamis, memberikan butiran mengenai alasan Judge Rosemary M. Collyer untuk memutuskan bahawa MetLife tidak sepatutnya diberi label "terlalu besar untuk gagal." >

Keputusan itu dibuat pada 30 Mac, tetapi pendapat itu tetap dimeteraikan. Pentadbiran itu mengumumkan lewat Khamis bahawa ia merancang untuk merayu keputusan itu, yang mencabar sebahagian utama agenda pengawalan selepas krisis.

Pendapat ini memanggil sebab kerajaan memanggil MetLife sebagai SIFI "sewenang-wenang dan tidak menentu" dan mencabar pendekatan pengawal selia untuk menilai risiko sistematik yang ditimbulkan oleh institusi kewangan. Dengan menilai bahawa proses menilai manfaat dari SIFI tanpa memperhitungkan kosnya, Collyer memetik keputusan Mahkamah Agung pada tahun 2015 di

Michigan v. Agensi Perlindungan Alam Sekitar : "tidak mungkin untuk mengetahui apakah penetapannya" lebih banyak kemudaratan daripada kebaikan. '"Pendapat itu ditulis oleh ketua Hakim Antonin Scalia, yang anaknya Eugene mewakili MetLife dalam kes SIFI.

Collyer juga menulis bahawa kerajaan harus mengambil kira kemungkinan kejatuhan MetLife, bukan sekadar akibat hipotesisnya.

MetLife, seorang penanggung insurans, telah ditetapkan SIFI oleh Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan (FSOC) kerana kegagalan potensialnya dinilai untuk memberikan ancaman besar kepada ekonomi S. U. Kejatuhan syarikat insurans lain, American International Group Inc. (AIG

AIGAmerican International Group Inc62 49 + 0 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), semasa krisis kewangan 2008 memerlukan pembayar cukai $ 85 bilion yang dibiayai oleh pembayar cukai.

Undang-undang Dodd-Frank 2010, yang direka untuk mengelakkan berlakunya krisis, mewujudkan FSOC dan kategori SIFI untuk meningkatkan pengawasan institusi kewangan bukan bank seperti MetLife dan AIG. Label itu membawa keperluan, sebagai contoh, untuk menyerahkan "kehendak hidup" yang menerangkan bagaimana institusi itu akan mengalami kebangkrutan teratur tanpa mencetuskan kesusahan kewangan yang lebih luas. Keputusan Hakim Collyer pada 30 Mac telah diawasi dengan ketat oleh SIFI yang enggan, khususnya AIG, Prudential Financial Inc. (PRU

PRUPrudential Financial Inc112. 39 + 0 49%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan lengan pembiayaan General Electric Co.(GE GEGeneral Electric Co20 13-0 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). GE mendakwa ia tidak lagi perlu membawa label kerana ia sedang dalam proses menjual operasi kewangannya. Memandangkan kejayaan setakat ini cabaran MetLife, syarikat-syarikat ini boleh memfailkan saman mereka sendiri terhadap pentadbiran. Kerajaan berminat untuk mempertahankan kedudukan mereka, namun, dan berhasrat untuk merayu. Dalam satu kenyataan Khamis, Setiausaha Perbendaharaan Jack Lew, yang mengetuai FSOC, berkata beliau "sangat tidak setuju" dengan keputusan itu, sambil menambah, "keputusan ini meninggalkan salah satu syarikat kewangan terbesar dan paling saling berkaitan di dunia yang tertakluk bahkan kurang pengawasan daripada sebelum krisis kewangan. " Antara kritikan lain, dia menyerang desakan Collyer bahawa pengawal selia mengambil kemungkinan kejatuhan:" Ini adalah tugas FSOC untuk menangani risiko yang berkaitan dengan peristiwa kebarangkalian yang sangat rendah, sama seperti kegagalan daripada AIG atau Lehman Brothers akan dianggap sangat tidak mencukupi sebelum krisis kewangan Jika Majlis hanya bertindak balas terhadap risiko selepas mereka mungkin mengancam kestabilan kewangan, kami akan membuka jalan untuk krisis seterusnya. "

Pendapat ini tidak nampaknya mencabar penunjukan SIFI itu sendiri, tetapi cara pengatur cara menilai kegunaannya untuk MetLife. Wall Street Journal memetik Jaret Seiberg, penganalisis Guggenheim Securities, yang menulis dalam nota kepada pelanggan, "Kami percaya mahkamah telah membuka pintu bagi Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan untuk mendesain semula MetLife sebagai institusi kewangan yang penting, walaupun prosesnya mungkin menjadi lebih memakan masa dan rumit. "