Perakaunan Mark-to-Market (MTM) memberikan nilai aset pada kunci kira-kira berdasarkan nilai pasaran semasa mereka. Contohnya, jika syarikat memegang instrumen kewangan, nilai yang diletakkan pada aset-aset ini dalam penyata kewangan akan mencerminkan harga semasa di pasaran terbuka.
Pendekatan ini berbeza dengan pendekatan nilai buku menggunakan kos asal aset (tolak susutnilai) sebagai nilainya, yang boleh mengecilkan dan memutarbelitkan kunci kira-kira. Sebagai contoh, aset seperti bangunan boleh mempunyai nilai ekonomi yang signifikan, walaupun aset-aset ini disusut nilai sepenuhnya. Perakaunan MTM menghadapi kritikan yang sama. Harga semasa bagi aset itu mungkin tidak menunjukkan nilai ekonomi jangka panjangnya pada masa-masa (panik) pergolakan kewangan dan panik pasaran saham.
Tindak Balas Pengawalseliaan terhadap Praktik-praktik Dubious
Pada tahun 1980-an dan 1990-an, institusi kewangan, syarikat dan pedagang semakin diniagakan derivatif dan instrumen kompleks lain - kontrak kewangan dengan formula penilaian rumit yang kekurangan pasaran aktif. Instrumen sedemikian menjadikan sukar untuk menentukan nilai masing-masing secara objektif. Bank dan syarikat mula menggunakan sangat subjektif, jika tidak benar-benar spekulatif, andaian untuk memberikan nilai kepada aset ini. Nilai-nilai rumit yang diberikan adalah mencerminkan minat dan objektif peribadi, dan memberikan gambaran kewangan yang menyesatkan entiti kepada pengguna luar penyata kewangan.
Sebaliknya sekuriti kompleks ini dengan komoditi, seperti minyak mentah, yang mempunyai pasaran aktif yang memudahkan penilaian mudah komoditi tersebut. Malangnya, perakaunan MTM akhirnya menjadi satu mekanisme untuk mengekalkan penipuan perakaunan (kadang kala secara besar-besaran).
Mewujudkan nilai-nilai fiktif pada kunci kira-kira yang menjadikan penyata kewangan tidak berguna untuk tujuan menilai asas ekonomi sebenar entiti. Begitulah pendekatan yang menggoda untuk entiti bermasalah yang memerlukan untuk menggerakkan kunci kira-kira mereka. Pengawal selia sudah cukup. (Untuk mengetahui bagaimana perakaunan tanda-ke-pasaran menyumbang krisis kewangan di Amerika Syarikat membaca Mark-To-Market Mayhem .)
Mengukur Nilai Saksama
Kod Hasil Dalam Negeri Seksyen 475 memerlukan peniaga sekuriti untuk menilai sekuriti mereka (saham, kepentingan perkongsian, nota hutang, bon, debentur dan swap kadar faedah) pada nilai pasaran saksama pada hari perniagaan terakhir tahun ini. Keuntungan atau kerugian akan diambil kira untuk tahun tersebut. Peniaga ini juga boleh memilih untuk menggunakan perakaunan MTM untuk apa-apa komoditi, atau derivatifnya, yang mempunyai pasaran aktif diniagakan.
Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB), organisasi yang menetapkan Prinsip Perakaunan Umum yang Diterima (GAAP) dalam U.S., ingin memberikan pengguna penyata kewangan dengan maklumat yang lebih baik dengan menggunakan nilai saksama untuk mengiktiraf aset dan liabiliti.
Selain itu, FASB bertujuan pendekatan nilai wajar untuk mengurangkan kerumitan GAAP (yang mempunyai pelbagai peraturan untuk menilai instrumen). Pernyataan FASB Nombor 157 "Pengukuran Nilai Saksama" terpakai kepada entiti yang mempunyai tahun fiskal yang bermula selepas 15 November 2007. (Untuk lebih lanjut mengenai GAAP, lihat Penyata Kewangan: Siapa Yang Bercagar? )
Dalam istilah orang awam , FAS 157 menghendaki entiti untuk memberikan nilai kepada aset yang mencerminkan harga yang boleh dijual (bukan di mana ia boleh diperolehi secara teoritis ). Oleh itu, jika seorang pelabur membeli satu saham saham syarikat A untuk $ 100 dan melihat saham A berdagang pada $ 200 setahun kemudian, pelabur ini mesti menetapkan nilai $ 200 untuk stok pada neraca dan mengiktiraf keuntungan sebanyak $ 100. Begitu juga, jika saham menurun dalam nilai, pelabur menyerahkan nilai baru berdasarkan harga dagangan semasa, dan mengakui kerugian. FAS 157 menetapkan bahawa aset perdagangan akan diberikan nilai saksama. Peraturan ini tidak boleh digunakan untuk sekuriti dipegang hingga matang, seperti pinjaman dan sekuriti hutang tertentu. Syarikat boleh memilih untuk mengira hampir semua instrumen kewangan pada nilai saksama melalui pilihan raya.
Kritikan Kaedah
Pengkritik berpendapat bahawa harga pasaran
semasa mungkin tidak selalu menjadi penunjuk nilai yang terbaik untuk keselamatan. Instrumen tertentu seperti kewajipan hutang bercagar (CDO) sukar untuk dihargai, kerana ada sedikit (jika ada) pembeli untuk produk ini. Oleh itu, pedagang dibiarkan menggunakan model dan asumsi yang kompleks untuk menghargai instrumen tersebut. Kaedah perakaunan MTM juga boleh (walaupun tidak sengaja) merosakkan sistem kewangan semasa krisis ekonomi dan panik pasaran. Apabila pelabur secara sementara menarik modal mereka dan pasaran saham mengalami kemerosotan penurunan nilai (sementara), bank dan syarikat dipaksa untuk menurunkan nilai aset dan kunci kira-kira - aset tersebut mungkin mempunyai nilai jangka panjang yang sihat, terutama jika ini instrumen yang mempunyai tempoh pegangan yang luar biasa.
Institusi kewangan dan korporat mendapat masalah kerana penilaian kredit mereka dapat menurun dengan ketara jika kewangan mereka mencerminkan "kerugian besar". Juga, apabila syarikat meminjam wang dari bank, sering terdapat perjanjian dan sekatan lain yang memerlukan entiti peminjam untuk mengekalkan ambang aset tertentu. Pada masa panik pasaran, perakaunan MTM memaksa pengiktirafan segera kerugian dan penurunan nilai aset yang mengganggu, yang seterusnya membawa syarikat untuk memecahkan perjanjian pinjaman dengan peminjamnya. Oleh itu, syarikat menjadi terdesak dan cuba menaikkan modal pada masa yang ada terhad atau tiada modal tersedia dari pasaran. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai CDOs, baca
Kewajipan Hutang Berjaminan: Dari Boon Kepada Beban .) Bottom Line
Pengawal, ekonom, akauntan, ahli akademik dan pengurusan syarikat mempunyai sejarah panjang yang membahaskan kaedah untuk merakam urus niaga dan untuk memberikan gambaran ekonomi yang tepat mengenai sesuatu entiti.Pelbagai pendekatan dalam merakam aset di lembaran imbangan telah mencetuskan perdebatan berulang dari masa ke masa. Nilai buku boleh mengecilkan nilai aset di dalam kunci kira-kira, kerana kaedah-kaedah susut nilai sering perlu berbuat lebih banyak dengan insentif ekonomi dan keputusan tradisional daripada yang mereka lakukan dengan menyediakan gambaran ekonomi aset yang tepat.
Sebaliknya, percubaan mark-to-market percubaan untuk menyediakan penonton dengan harga semasa aset kewangan dan untuk membuat penilaian semasa ini terhadap kewangan. Sesetengah aset sememangnya sukar untuk dinilai (derivatif dan sekuriti kompleks lain). Di samping itu, masa turun naik liar di pasaran saham mempunyai kesan ketara ke atas bagaimana aset-aset ini dinilai. Penilaian sementara sedemikian mungkin tidak sepenuhnya mencerminkan nilai jangka panjang instrumen ini kerana panik pelabur jangka pendek mengganggu nilai ekonomi jangka panjang. (Untuk lebih memahami, lihat
Bagaimana Peniaga Seringkali Menyebabkan Masalah Pasaran .) Persoalannya tetap: jika perakaunan MTM hanya digunakan dalam keadaan biasa, dengan regulator yang menyimpan kuasa untuk menggantung sementara cara ini di bawah daripada panik pasaran?