Pasar endowmen kecil telah menjadi persaingan sengit untuk pengurus dana, bank, perunding dan firma penasihat kewangan butik. Charles Skorina, seorang perekrut eksekutif di San Francisco yang menulis surat berita popular yang meliputi sektor endowmen, menulis bahawa kini terdapat hampir 80 firma pelaburan yang berdedikasi untuk menangkap perniagaan ini, yang telah berkembang hampir $ 100 bilion. "Ia seperti ruang yang sangat sesak. Dengan takrifan, tidak semua orang akan kekal dan menang dan mendapatkan skala, "kata Kevin Quirk, seorang prinsipal di Casey Quirk oleh Deloitte, seorang perunding pengurusan untuk membiayai syarikat memberitahu Berita Berita.

Kawasan Pertumbuhan

Aset endowmen hanya terdiri daripada sebilangan kecil daripada pasaran pelaburan $ 53 trilion, tetapi ini merupakan bidang pertumbuhan bagi pengurus dana yang aktif, yang kini menghadapi persaingan baru dari bahan letupan pertumbuhan penawaran pelaburan yang diuruskan secara pasif dan penasihat robo automatik. Sebagai tambahan kepada dana yang mereka pegang terus, yayasan, pejabat keluarga dan sekolah menawarkan akses kepada individu kaya yang bertindak sebagai pemegang amanah dan dermawan bagi organisasi-organisasi ini. Dan semakin banyaknya penyumberan luar pengurusan dana mereka kepada firma pengurusan pelaburan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Melabur Seperti Endowmen .)

Contohnya termasuk Kenyon College di Charlottesville, Virginia, yang hanya mengupah CornerStone Partners untuk menguruskan yayasannya $ 218 juta berikutan persaraan ketua pegawai pelaburan mereka. Oregon State University juga meminta 15 peserta untuk membida menguruskan dana $ 500 juta itu. Dan University of South memilih Edgehill Endowment Partners daripada enam pembida untuk menggantikan JPMorgan Chase & Co untuk menguruskan dana. John McCardell, presiden sekolah seni liberal memberitahu Berita Pelaburan, "Saya fikir kami akan sangat berkhidmat. Lihat sahaja rekod pencapaian prinsipal. "

Outsourcing

Firma penyumberan luar menyasarkan sumbangan yang kini boleh diuruskan oleh jawatankuasa pelaburan yang terdiri daripada sukarelawan atau yang mungkin berjuang untuk menguruskan dana yang mempunyai penawaran pelaburan yang canggih atau alternatif seperti ekuiti persendirian , derivatif atau dana lindung nilai. Dalam sesetengah kes, kakitangan dalaman yang bekerja untuk mengawasi penawaran ini tidak layak untuk berbuat demikian.

Endowmen yang lebih kecil telah membawa cara dalam tren penyumberan luar, tetapi pemain yang lebih besar juga mula mengambil tindakan itu. George Washington University menutup pejabat pelaburan dalamannya dan menggantikan CIO dengan Kumpulan Pelaburan Strategik Arlington, Virginia untuk mengawasi $ 1. 6 bilion dana. Survei dari Persatuan Kebangsaan Kolej dan Pegawai Perniagaan Universiti dan Commonfund mendedahkan bahawa $ 100 bilion telah di outsourcing setakat ini, lebih daripada dua kali ganda jumlah itu pada tahun 2010.(Untuk lebih banyak lagi, sila lihat:

Top 5 Universiti Terbesar Terbesar .) Adalah sukar untuk mengukur prestasi ramai pengurus dana yang mengambil alih pengurusan dana endowmen. Banyak pemain baru dalam bidang ini tidak mempunyai pengalaman terdahulu dalam menguruskan dana ini, walaupun janji mereka akses kepada pemilihan pengurus dana yang lebih baik. Bloomberg menghubungi lebih daripada sedozen peserta ini tetapi tidak dapat memperoleh sebarang sejarah prestasi dari mana-mana. Mereka juga enggan mendedahkan berapa banyak mereka mengenakan pelanggan baru mereka. Walau bagaimanapun, sesetengah sekolah mengatakan bahawa beberapa pengurus wang yang lebih tinggi telah mengenakannya lebih dari satu titik setiap tahun.

Bottom Line

Dana sumbangan awam dan swasta menyediakan pengurus dana outsourcing dengan peluang untuk menangkap aset besar, dan semakin banyak syarikat runcit dan konglomerat bersaing untuk mendapatkan bahagian mereka. Peralihan kepada pengurusan outsourcing membolehkan mereka yang mengawasi dana ini untuk menumpukan perhatian kepada kegiatan lain dan meninggalkan pengurusan dana kepada pakar. (Untuk lebih lanjut, lihat:

David Swensen vs Stephen Blyth: Kisah Tape .)