Tingkah laku harga bekas dividen stok biasa adalah sumber kekeliruan kepada pelabur. Baca terus untuk mengetahui tentang apa yang berlaku kepada nilai pasaran saham saham apabila ia "ex" (seperti dalam ex-dividen) dan mengapa. Kami juga akan memberikan beberapa idea yang boleh membantu anda bergantung kepada lebih banyak dolar anda yang diperolehi. (Untuk lebih spesifik mengenai evolusi sebenar proses pembayaran dividen, lihat Perisytiharan, Tarikh Ex-dividen dan Tarikh Rekod .)

Bagaimana ia berfungsi?
Anggaplah kami mempunyai syarikat bernama Jack Russell Terriers Inc., yang berdagang di Nasdaq di bawah simbol "HYPER" yang benar-benar sesuai dan kini sedang berdagang di pasaran dengan harga $ 10 per saham. Kerana populariti Jack Russell Terriers, HYPER mempunyai pendapatan rekod, maka lembaga pengarah memutuskan untuk mengisytiharkan dividen tambahan khusus sebanyak $ 1 sesaham dengan tarikh rekod Selasa, 12 Jun 2007. Tarikh ex-dividen akan dua hari perniagaan sebelum ini, pada hari Jumaat, 8 Jun. Jika anda membeli stok pada hari Khamis, 7 Jun, anda akan mendapat dividen $ 1, kerana saham itu didagangkan dengan dividen (atau "merangkap"). Jika anda menunggu untuk membeli stok pada hari Jumaat 8 Jun, anda tidak berhak menerima dividen tahunan $ 1. Perlu diingat bahawa tarikh pembelian dan tarikh pemilikan berbeza. Pada masa ini, tarikh penyelesaian sekuriti yang boleh dipasarkan adalah tiga hari. Jadi, untuk memiliki saham pada tarikh rekod i. e. untuk menjadi pemegang saham rekod untuk hari Selasa, 12 Jun, anda perlu membeli saham sehari sebelum tarikh dividen. (Untuk maklumat tambahan tentang prosedur penyelesaian saham lihat The Nitty-Gritty Of Executing A Trade .)

Nilai Saham
Apa yang akan berlaku kepada nilai stok antara penutupan pada hari Khamis dan yang dibuka pada hari Jumaat? Nah, jika anda memikirkannya dalam konteks nilai sebenar, stok ini benar-benar bernilai $ 1 kurang pada hari Jumaat 8 Jun yang pada hari Khamis Jun 7. Oleh itu, harganya harus menurunkan kira-kira jumlah ini antara penutupan perniagaan pada hari Khamis , dan perniagaan terbuka pada hari Jumaat. Secara umum, kami menjangkakan bahawa nilai saham saham HYPER akan turun dengan kira-kira jumlah dividen, $ 1, apabila stok dividen ekuiti. Istilah "kira" digunakan secara longgar di sini kerana dividen dikenakan cukai, dan penurunan harga sebenar mungkin lebih dekat dengan nilai selepas cukai dividen. Ini agak sukar untuk diukur, kerana kadar cukai dan peraturan yang berbeza dikenakan untuk pembeli yang berbeza, tetapi ia adalah selamat untuk mengandaikan bahawa ia harus turun kira-kira 15%, kerana HYPER membayar dividen yang layak.

Katakan Bob teruja dengan pendapatan HYPER dan membeli 100 saham pada hari Khamis 7 Jun untuk penyelesaian pada hari Selasa 12 Jun pada harga $ 10 sesaham. Apa yang berlaku? Seperti yang anda ketahui, tarikh ex-tarikh adalah dua hari perniagaan sebelum tarikh rekod. Stok akan menjadi ex-dividen (perdagangan tanpa hak kepada pembayaran dividen) pada hari Jumaat 8 Jun 2007.Bob memiliki saham pada hari Selasa, 12 Jun, kerana dia membeli stok dengan hak untuk dividen. Dengan kata lain, Bob akan menerima taburan dividen sebanyak $ 100 ($ 1 x 100 saham). Ceknya akan diposkan pada hari Rabu 13 Jun 2007 (cek dividen akan diposkan atau dipindahkan secara elektronik hari setelah tarikh rekod). Apabila saham menjadi ex-dividen pada hari Jumaat, 8 Jun, nilainya akan turun sebanyak kira-kira $ 0. 85 ($ 1 x 0. 85 [1 - pendasar cukai]). Oleh itu, pada keesokan harinya, secara teori, stok seharusnya diperdagangkan kira-kira $ 9. 15 (atau $ 10 - $ 0 .85).

Berfikir Sebelum Anda Bertindak
Sekarang bahawa anda memahami bagaimana harga berkelakuan, mari kita pertimbangkan sama ada Bob perlu bimbang tentang perkara ini atau tidak. Jika dia membeli HYPER dalam akaun yang berkelayakan (dengan kata lain, IRA, 401 (k) atau mana-mana akaun yang ditangguhkan cukai lain), maka dia tidak perlu risau kerana cukai ditunda sehingga dia menarik balik wangnya atau, jika dia membuat pembeliannya dalam Roth IRA, tidak kena dibayar sama sekali.

Walau bagaimanapun, jika Bob membeli HYPER dalam akaun yang tidak layak, kini boleh dikenakan cukai, dia benar-benar perlu berhati-hati. Katakan Bob tidak sabar menunggu cengkeramannya di beberapa saham HYPER, dan dia membelinya dengan tarikh penyelesaian pada hari Khamis 7 Jun (dengan kata lain, apabila mereka berdagang dengan hak dividen). Dia membayar $ 10 sesaham. Katakan pada hari berikutnya, HYPER jatuh ke kira-kira $ 9. 15. Bob akan mempunyai kerugian modal yang belum direalisasi dan, untuk menambah penghinaan terhadap kecederaan, dia akan perlu membayar cukai atas dividen yang dia terima. Portfolio Bob akan kehilangan wang dan dia akan berhutang wang kepada Uncle Sam pada dividen $ 100 yang dia terima! Jelas sekali, Bob sepatutnya membeli saham HYPER pada hari pertama pembahagian dividen dan membayar harga yang lebih rendah, yang membolehkannya mengelakkan daripada cukai Uncle Sam pada $ 0. 85 dia hilang.

Pertimbangan Tambahan
Senario ini juga perlu dipertimbangkan apabila membeli dana bersama, yang membayar keuntungan untuk membiayai pemegang saham.

Oleh undang-undang, dana bersama mesti mengagihkan keuntungan dari penjualan sekuriti dalam dana kepada pemegang dana setiap tahun dalam bentuk dividen pendapatan dan / atau keuntungan modal jangka pendek dan panjang, walaupun nilai sebenar mereka titisan NAV dana. Pengagihan ini kepada pemegang dana adalah peristiwa yang boleh dikenakan cukai, walaupun pemegang dana melaburkan semula dividen dan keuntungan modal.

Kenapa tidak dana bersama menyimpan keuntungan dan melabur semula mereka? Di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940, dana dibenarkan untuk mengagihkan hampir semua pendapatannya kepada pemegang saham dana dan mengelakkan membayar cukai korporat ke atas keuntungan perdagangannya. Dengan melakukan ini, ia dapat menurunkan perbelanjaan dana (cukai tentu saja, kos menjalankan perniagaan), yang meningkatkan pulangan dan membuat keputusan dana kelihatan lebih kuat.

Apa yang hendak dilakukan oleh pelabur? Sama seperti contoh HYPER, pelabur perlu mengetahui bila dana itu akan pergi "mantan" (ini biasanya berlaku pada akhir tahun, tetapi mula memanggil dana anda pada bulan Oktober). Jika anda mempunyai pelaburan semasa dalam dana, menilai bagaimana taburan ini akan mempengaruhi bil cukai anda.Sekiranya anda membeli saham yang saat ini diperdagangkan kurang daripada harga yang anda bayar untuknya, anda boleh mempertimbangkan menjual untuk mengambil kerugian cukai dan mengelakkan pembayaran cukai ke atas taburan dana. Jika anda berfikir tentang membuat pembelian baru atau tambahan kepada dana bersama, lakukan selepas tarikh ex-dividen. (Untuk membaca lebih lanjut mengenai subjek ini, lihat Menjual Sekuriti Kerugian Untuk Kelebihan Cukai .)

Kesimpulan Walaupun
Bukan apa yang anda peroleh - itu yang anda simpan - itu benar-benar penting. Berhati-hati dengan keadaan-keadaan dividen yang lepas itu akan membantu anda menyimpan lebih banyak dolar yang diperolehi dengan baik di dalam poket anda dan keluar dari paman Uncle Sam.