Direxion Daily Financial Bear 3X Shares (FAZ FAZDx Dly Fin Bear13. 09-0 76% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 dana (ETF) menjejaki 300% daripada prestasi songsang Indeks Russell 1000 Financial Services. Sebagai ETF leverage, ia dijangka mempunyai nisbah perbelanjaan yang tinggi iaitu 0. 95%, jauh lebih tinggi daripada purata nisbah perbelanjaan ETF sebanyak 0. 46%. FAZ telah menyusut kira-kira 36% pada tahun lalu (sehingga 21 April 2015), dan ia akan muncul seolah-olah tidak ada harapan untuk trend terbalik. Anda akan sering membaca tentang bagaimana nisbah perbelanjaan yang tinggi memakan keuntungan dan memburukkan lagi kerugian. Ini adalah benar. Sebaliknya, bertentangan dengan kepercayaan popular, ini tidak layak sebagai pelaburan harapan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengurangkan Pulangan ETF Leveraged .)

- Untuk memahami pandangan ini di FAZ bertentangan dengan Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS

FASDirx Daily Finl61 93 + 0 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), yang bertujuan untuk mencerminkan 300% daripada prestasi Indeks Perkhidmatan Kewangan Russell 1000. Sama seperti FAZ, ia mempunyai nisbah perbelanjaan 0% yang tinggi. Sepanjang tahun lepas, FAS telah menghargai kira-kira 29%. Lebih menarik lagi ialah prestasi jangka panjangnya. Pada 2 Mac 2009, FAS diniagakan pada $ 7. 33. Pada 21 April 2015, ia diperdagangkan dalam lingkungan $ 122. Potensi terbalik untuk ETF ini sangat tinggi, walaupun anda memegang mereka jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Ide Ide untuk Melabur dalam ETF Leverage Triple? )

Mengapa FAZ Lebih FAS?

Anda boleh membuat hujah bahawa kadar faedah akan meningkat pada tahun depan, yang akan memihak kepada bank. Ini adalah titik yang mudah dan baik. Walau bagaimanapun, penyebaran yang lebih baik tidak akan mempunyai berat badan sebagai bayaran pinjaman sebenar. Bank-bank memerlukan pengguna untuk mengambil pinjaman. Untuk itu, pengguna perlu merasa yakin pada prospek pengeluaran pendapatan masa depan mereka. Pengangguran mungkin bertambah baik, tetapi pengangguran adalah kebimbangan. Dalam erti kata lain, kecuali pekerjaan perkhidmatan kemahiran tinggi, kebanyakan orang menerima pekerjaan untuk kurang wang daripada yang mereka peroleh pada masa lalu. Disebabkan peningkatan kos penjagaan kesihatan dan permintaan yang rendah bagi produk dan perkhidmatan, banyak syarikat sedang membuang pekerja. Jika anda menggabungkan pengangguran dan pemberhentian, maka pinjaman mungkin berkurang tidak meningkat.

Satu lagi masalah adalah beban hutang besar-besaran yang terdapat di banyak industri, yang dipicu oleh kadar faedah yang rendah. Apabila kadar naik, hutang akan menjadi lebih mahal. Syarikat-syarikat yang memiliki hutang ini mesti mencari cara untuk mengurangkan kos, yang akan menyebabkan pemberhentian lanjut. Sekali lagi, hasil akhir akan menjadi kurang pinjaman. Satu contohnya adalah dalam sektor tenaga. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Minyak ETF Reacts untuk Menurunkan Harga Tenaga

.) Harga Minyak Rendah Tambah Tekanan Dengan harga minyak menjunam, bank yang meminjamkan wang kepada syarikat yang berkaitan dengan tenaga tidak berada dalam kedudukan yang baik. Harga minyak sekarang terlalu rendah untuk syarikat-syarikat ini dapat membayar hutang mereka. Oleh itu, kemungkiran mungkin berlaku. Kami masih dalam peringkat awal trend ini, jadi pelabur runcit purata mungkin tidak akan menyedarinya. Tetapi beberapa pelabur lain mungkin. Sebagai contoh, John Paulson's Paulson & Co. baru-baru ini menjual 14 juta saham JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78% 62%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). George Soros baru-baru ini menjual lebih daripada satu juta saham dalam JPM, Citigroup, Inc. (C CCitigroup Inc73, 80-0 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan The Goldman Sachs Group , Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Ia juga harus diperhatikan bahawa Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50 14 + 0 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah tidak dapat menjual hutang pada $ 850 juta dalam pinjaman yang dibuat kepada Minyak dan Gas Vine. (Untuk lebih jelasnya, lihat: 10 Pedagang Paling Terkenal di Dunia .) Peratus pendapatan perbankan pelaburan dalam minyak dan gas: Citigroup: 11. 8%

Bank of Amerika Corp. (BAC

BACBank of America Corp27 75-0 25%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ): 7. 4% Goldman Sachs: 7. 1% < JPMorgan Chase: 6. 6% The Bottom Line

Tekanan yang berkaitan dengan tenaga adalah kebimbangan, tetapi ia bukan penyebab utama. Ini akan menjadi kekurangan pertumbuhan upah dan kemungkinan persekitaran deflasi dalam masa terdekat. Jika ini terbukti tepat, maka akan ada lebih banyak penjimatan dan penghapusan bukan peningkatan pinjaman. Ini akan menjadi negatif bersih bagi bank. Adakah saya betul? Itu masih harus dilihat. (Untuk lebih lanjut, lihat:

ETFs Inverse Top untuk 2015

.)

Dan Moskowitz tidak memiliki saham dalam JPM, C, GS, MS atau BAC. Dia kini lama di FAZ, TECS, DRR, TWM dan BIS.