Kegilaan media yang mengelilingi gelembung kredit telah membantu menjadikan ekuiti persendirian, yang pernah dikenali oleh pelabur yang paling canggih, kata umum. Banyak pelabur utama yang berminat mempelajari lebih lanjut mengenai industri ekuiti swasta. Kerana sifat ekuiti swasta bukan awam, sukar untuk mendapatkan akses kepada istilah yang digunakan oleh orang dalam industri. Baca jika anda berminat untuk mengetahui lebih lanjut tentang istilah ekuiti persendirian yang berbeza dan nisbah yang telah menaikkan alis bahkan pelabur institusi yang paling canggih.

Sebelum kita boleh membincangkan nisbah penting yang digunakan dalam ekuiti persendirian, anda mesti terlebih dahulu memahami beberapa istilah asas yang penting untuk pelabur ekuiti persendirian. Beberapa istilah ini digunakan dengan ketat dalam ekuiti swasta. Orang lain mungkin tidak kelihatan begitu baru bergantung kepada pendedahan anda kepada kelas aset alternatif, seperti dana lindung nilai.

Partners Limited
Limited adalah biasanya pelabur berhak atau berinisi tinggi yang berminat menerima pendapatan dan keuntungan modal yang berkaitan dengan pelaburan dalam dana ekuiti persendirian. Rakan kongsi terhad tidak mengambil bahagian dalam pengurusan aktif dana. Mereka dilindungi dari kerugian melebihi pelaburan asalnya dan tindakan undang-undang yang diambil terhadap dana.

Rakan Kongsi Umum

Rakan kongsi umum bertanggungjawab untuk menguruskan pelaburan dalam dana ekuiti swasta. Bagi perkhidmatan mereka, mereka mendapat yuran pengurusan dan peratusan keuntungan dana, yang dipanggil bunga yang dibawa. Rakan kongsi umum boleh bertanggungjawab secara sah untuk tindakan dana.

Pulangan yang Dipilih, Kepentingan yang Diambil dan Peruntukan Clawback
Seperti kebanyakan pelaburan alternatif lain, struktur pampasan ekuiti swasta boleh menjadi rumit. Pampasan rakan kongsi biasanya berasal dari dua sumber yang berbeza: faedah dan pengurusan yang dikenakan. Faedah yang dibawa adalah bahagian keuntungan umum bagi keuntungan pelaburan yang dibuat dalam dana ekuiti swasta. Ia boleh merangkumi 5-30% daripada keuntungan.

Sebagai tambahan kepada minat yang dibawa, rakan kongsi umum mendapat yuran pengurusan, yang biasanya 2% komitmen dibayar setiap tahun, walaupun terdapat pengecualian apabila kadarnya kurang.

Dana ekuiti persendirian biasanya mempunyai klausa dalam perjanjian pampasan mereka. Dua jenis klausa utama adalah peruntukan pulangan pilihan dan peruntukan klausa. Pulangan pilihan, atau "kadar halangan", pada dasarnya adalah pulangan tahunan minimum yang rakan kongsi terhad berhak sebelum rakan am boleh mula menerima faedah dibawa. Sekiranya terdapat halangan, kadarnya biasanya sekitar 8%. Ketentuan clawback memberikan hak kepada mitra terbatas hak untuk menuntut kembali sebagian kepentingan dibawa oleh mitra umum sekiranya kerugian dari investasi kemudian menyebabkan mitra umum untuk menahan terlalu banyak bunga.Di dalam dunia ekuiti persendirian, wang yang dilakukan oleh rakan kongsi terhad kepada dana ekuiti persendirian, juga dipanggil modal komited, biasanya tidak dilaburkan dengan serta-merta.

Modal yang Komited, Pengeluaran, Tahun Vintage dan Modal Berbayar

Ia "diturunkan" dan dilaburkan dari masa ke masa apabila pelaburan dikenalpasti.

Undian, atau panggilan modal, dikeluarkan kepada rakan kongsi terhad apabila rakan kongsi umum telah mengenal pasti pelaburan baru dan sebahagian daripada modal komitmen rakan kongsi terhad diperlukan untuk membayar pelaburan tersebut.
Tahun pertama dana ekuiti swasta turun atau "panggilan" modal yang komited dikenali sebagai tahun vintaj dana itu. Modal berbayar adalah jumlah kumulatif modal yang telah diturunkan. Jumlah modal berbayar yang sebenarnya telah dilaburkan ke dalam syarikat portfolio dana hanya dirujuk sebagai modal yang dilaburkan.

Pengedaran Kumulatif dan Nilai Sisa

Apabila pelabur ekuiti persendirian mempertimbangkan rekod prestasi pelaburan dana, adalah penting bagi mereka untuk mengetahui jumlah dan masa pengagihan kumulatif dana, atau jumlah wang dan stok yang telah dibayar kepada rakan kongsi yang terhad. Sebagai tambahan kepada pengagihan kumulatif, nilai sisa dana juga penting. Nilai sisa adalah nilai pasaran baki ekuiti yang dimiliki rakan kongsi terhad dalam dana.

Rasio Ekuiti Persendirian
Sekarang anda sudah biasa dengan beberapa terma penting, anda sudah bersedia untuk mengetahui beberapa nisbah yang penting untuk pelabur ekuiti persendirian. Piawaian Prestasi Pelaburan Global (GIPS) memerlukan nisbah berikut apabila firma ekuiti persendirian membentangkan prestasi mereka kepada prospektif pelabur.

Pelaburan Berbilang
Berbilang pelaburan juga dikenali sebagai jumlah nilai kepada berbayar (TVPI) berbilang. Ia dikira dengan membahagikan pengagihan kumulatif dana dan nilai sisa oleh modal berbayar. Ia memberikan wawasan pelabur yang berpotensi ke dalam prestasi dana dengan menunjukkan nilai keseluruhan dana sebagai berbilang kosnya. Ia tidak mengambil kira nilai masa wang.

Pelaburan Pelbagai = (Pengagihan Kumulatif + Nilai Residual) / Modal Berbayar
Pelaksanaan Pelbagai

Multiple realisasi juga dikenali sebagai pengagihan kepada berbayar (DPI). Ia dikira dengan membahagikan agihan kumulatif dengan modal berbayar. Kesedaran berbilang, bersempena dengan pelbagai pelaburan, memberikan pemahaman pelabur ekuiti swasta yang berpotensi kepada berapa banyak pulangan dana itu sebenarnya telah "direalisasikan", atau dibayar kepada pelabur.

Realisasi Pelbagai = Pengagihan Kumulatif / Modal Berbayar
RVPI Pelbagai

Berbilang RVPI dikira dengan membahagikan nilai sisa dana oleh modal berbayar. Ia memberikan pengukuran, bersamaan dengan pelbagai pelaburan, berapa banyak pulangan dana tidak direalisasikan dan bergantung kepada nilai pasaran pelaburannya.

RVPI Berbilang = Nilai Residu / Modal Berbayar
PIC Berbilang

Berbilang PIC dikira dengan membahagikan modal berbayar dengan modal yang komited.Nisbah ini menunjukkan potensi pelabur peratusan modal komitmen dana yang sebenarnya telah diturunkan.

PIC Berbilang = Modal Berbayar / Modal yang Komited
Sebagai tambahan kepada nisbah di atas, IRR dana sejak penubuhannya, atau "SI-IRR", adalah rumusan umum yang boleh dimaklumi oleh pelabur ekuiti swasta . Ini semata-mata pulangan kadar dana dalaman sejak pelaburan pertamanya.

Garis Bawah

Industri ekuiti swasta telah menarik perhatian beberapa pelabur yang sangat bijak. Oleh kerana pengaruh industri terhadap pasaran kewangan kita semakin meningkat, ia akan menjadi semakin penting bagi para pelabur untuk mengetahui dengan asas asas yang digunakan dalam industri ekuiti swasta. Mengenali istilah dan nisbah yang digunakan dalam perjanjian pampasan ekuiti persendirian, proses pelaburan dan persembahan prestasi akan membantu anda melabur lebih bijak di dalam dan di luar ekuiti persendirian.