Walaupun harga bahan bakar, dan banyak risiko luaran yang berkaitan dengan industri, menakutkan ramai individu daripada stok penerbangan, pelabur yang bijak masih dapat menghasilkan wang dalam sektor ini. Iaitu, jika mereka tahu apa yang perlu dicari. Dalam artikel ini, kami akan memberikan anda senarai tujuh tip dan cadangan untuk menyelidik dan memilih saham syarikat penerbangan terbaik untuk dimiliki.

1. Analisis Lahan Bahan Api Sesetengah syarikat penerbangan cuba melepaskan kos bahan bakar yang lebih tinggi kepada pelanggan mereka dalam bentuk surcaj bahan api. Tetapi cara paling berkesan untuk mengurangkan kos bahan bakar (terutamanya dari masa ke masa) adalah untuk membeli kontrak niaga hadapan yang mengunci bekalan bahan api syarikat untuk tahun yang akan datang pada harga yang ditetapkan. (Untuk membaca lebih lanjut mengenai harga minyak, lihat Mendapatkan Cengkaman Mengenai Kos dan Fueling Futures di Pasaran Tenaga .)

Untuk jelas, semua syarikat penerbangan melakukan beberapa lindung nilai. Tetapi sesetengah syarikat melindung nilai daripada yang lain. Oleh itu, mereka bersedia dengan lebih baik, sekiranya harga minyak meroket. Sebagai contoh, Southwest Airlines melindung nilai sebanyak 85% daripada penggunaan bahan api tahunannya dalam tempoh enam tahun yang lalu. Langkah ini dikunci dengan berkesan pada harga $ 26 setong minyak, yang pada gilirannya menyelamatkan para pemegang saham dianggarkan $ 1. 8 bilion (dari tahun 1999 hingga 2005). Sebaliknya, syarikat penerbangan lain seperti Alaska Air melindungi peratusan yang lebih kecil daripada penggunaan bahan api yang dijangka, dan hasilnya, penjimatan tahunan mereka lebih rendah pada tempoh masa yang sama.

Dalam apa jua keadaan, pelabur perlu mengkaji semula penyata kewangan syarikat (Borang 10-K / 10-Q) untuk maklumat mengenai aktiviti lindung nilainya. Walaupun tidak ada peraturan yang keras dan cepat, pelabur perlu memandang baik dengan syarikat yang melindung nilai sekurang-kurangnya 30% daripada penggunaan bahan bakar tahunan mereka yang diharapkan. Apa-apa yang kurang daripada itu dan syarikat itu mungkin meletakkan dirinya dengan risiko yang besar sekiranya harga minyak benar-benar terbang.

2. Perbelanjaan Hutang Belajar Keupayaan syarikat untuk membuat pembayaran faedah dan membayar hutangnya tepat pada masanya akan menentukan nasibnya yang paling akhir. Oleh itu, semua pelabur harus menjalankan analisis hutang menyeluruh. Ini termasuk bukan sahaja meneliti hutang keseluruhan syarikat itu dalam buku-bukunya, tetapi juga pada kadar faedah syarikat membayar hutang tersebut. Cara yang baik untuk menentukan sama ada kadar faedah berlebihan adalah untuk mengira nisbah perlindungan faedah.

Untuk mengira nisbah perlindungan faedah, ambil nombor EBTIDA tahunan dan / atau pendapatan operasi syarikat penerbangan, dan bahagikannya dengan perbelanjaan faedah tahunan. Secara idealnya, untuk merasa selesa bahawa syarikat akan dapat memenuhi obligasi perkhidmatannya, EBITDA syarikat penerbangan harus menanggung perbelanjaan faedahnya sekurang-kurangnya dua kali tetapi lebih disukai tiga.

Sebagai contoh:

EBITDA / Perbelanjaan Faedah = liputan $ 10 juta / $ 5 juta = liputan 2x

Sudah tentu, syarikat yang mempunyai liputan kurang dapat bertahan, dan bahkan berkembang apabila keadaan industri baik.Tetapi dalam kemelesetan industri, syarikat dengan liputan kurang cenderung lebih mudah terdedah kepada krisis tunai.

3. Perolehan Setiap Seat Mile Tersedia Perolehan setiap batu kerusi yang tersedia (RASM) adalah metrik yang sering digunakan untuk menganalisis dan membandingkan dua atau lebih syarikat penerbangan. RASM memberitahu pelabur berapa banyak pendapatan syarikat menjana setiap kerusi dan setiap mil terbang. Secara umumnya, semakin tinggi bilangan RASM, lebih menguntungkan syarikat itu, atau mempunyai potensi untuk menjadi. Semua yang sama, pelabur harus sentiasa memilih syarikat dengan RASM yang lebih tinggi untuk pelaburan.

4. Pertimbangkan Nilai Hab Airline Bagi mereka yang tidak menyedari, hab adalah lapangan terbang yang memberi perkhidmatan atau memberi makan destinasi lain. Sebagai contoh, Atlanta adalah hab utama untuk destinasi di New York, Florida dan California. Ia terletak di tempat perhentian pit di mana banyak kapal terbang terbang untuk mengambil pelanggan, mengisi minyak, dan menuju ke destinasi lain.

Syarikat penerbangan yang berkhidmat dengan hab tersibuk cenderung menjadi yang paling berjaya. Oleh itu, pelabur perlu memandang baik dengan syarikat yang mempunyai kehadiran utama di hab. Beberapa contoh hub yang baik ialah Chicago, Atlanta dan Memphis - sekali lagi kerana mereka adalah lapangan terbang pengangkut yang hebat dan kerana mereka terletak di tengah-tengah pelbagai destinasi.

Secara kebetulan, pelabur yang bijak juga perlu mencari syarikat-syarikat yang mempunyai kehadiran di hab-up yang akan datang. Sebagai contoh, Northwest Airlines menyediakan banyak penerbangan masuk dan keluar dari kawasan Detroit yang berkembang. Apabila bandar ini mengalami kelahiran semula, dan penduduknya berkembang, jumlah penerbangan ke dan dari bandar dijangka meningkat. Dengan peluasan, seseorang boleh menganggap Northwest dapat melihat banyak punca pendapatan.

5. Pertimbangkan Hubungan Tenaga Kerja Oleh kerana syarikat penerbangan menggunakan buruh kesatuan dan secara rutin dipaksa untuk merundingkan semula kontrak gaji dengan juruterbang, mekanik dan sejumlah pekerja lain, kemungkinan mogok ada di mana-mana. Walau bagaimanapun, sebagai sebahagian daripada proses penyelidikan pelabur masih perlu membuat percubaan untuk mengukur kemungkinan mogok masa depan dan kesannya terhadap keputusan kewangan. (Untuk terus membaca tentang subjek ini, lihat Survei Laporan Pekerjaan .)

Untuk melakukan ini, pelabur harus mendengar berita dan membaca jurnal perdagangan industri seperti . Pelabur juga harus memberi perhatian khusus kepada apa-apa rundingan yang belum selesai, dan khususnya kepada mana-mana pekerja (kesatuan) menuntut peningkatan yang besar dalam sumbangan kesihatan dan / atau upah. Maklumat tambahan boleh dikumpulkan daripada pemfailan SEC syarikat penerbangan. Malah, dalam 10 syarikat penerbangan paling banyak termasuk penilaian mereka tentang keadaan hubungan buruh semasa, serta maklumat mengenai sebarang liabiliti masa depan yang boleh ditanggung jika rundingan menentang syarikat. Semua sumber ini boleh sangat membantu. (Ketahui lebih lanjut mengenai pemfailan SEC di Di manakah saya boleh menemui laporan tahunan syarikat dan pemfailan SEC? ) Jika mogok akan muncul, atau terdapat kemungkinan besar pertikaian upah utama dalam masa depan yang tidak terlalu jauh, masuk akal untuk mengelakkan stok sehingga keadaan menjadi kosong.

6. Peluang Perolehan

Jika syarikat mempunyai poket yang mendalam (bererti ia dibersihkan dengan wang tunai), atau ia mempunyai keupayaan kewangan untuk mengambil lebih banyak hutang, ia mungkin mencari calon pemerolehan yang layak sebagai sarana pertumbuhan. Pelabur Savvy akan bijak untuk menentukan penjimatan kos yang berpotensi yang berkaitan dengan pengambilalihan itu, serta kesan harga muktamad ke atas kedua-dua saham peminjam dan syarikat yang akan diperolehi. Sebagai contoh, pertimbangkan U. S. Airways 'tawaran $ 8 bilion untuk Delta Airlines pada bulan Disember 2006. Penganalisis dan pelabur cuba menimbang saham mana yang boleh memanfaatkan yang paling jika kesepakatan akan dibongkar. Dalam satu tangan, stok Delta boleh berlepas dengan harga yang rendah dan kekurangan pemangkin jangka pendek yang lain. Sebaliknya, beberapa penganalisis berpendapat bahawa U. S. Airways boleh merealisasikan beratus-ratus juta dolar dalam sinergi, dan mengambil aset (seperti kapal terbang dan kemudahan) yang menyediakan beberapa pusat penting pada harga murah. Dalam apa jua keadaan, pelabur perlu memandang baik dengan syarikat penerbangan dengan keupayaan untuk meneruskan strategi pengambilalihan. Lagipun, ia adalah cawangan pertumbuhan yang berpotensi bahawa kebanyakan syarikat yang tidak dibelanjakan hanya tidak mempunyai. (Untuk mendapatkan lebih banyak maklumat mengenai pengambilalihan, lihat

Asas Penggabungan Dan Pengambilalihan

, Penggabungan Dan Pengambilalihan - Satu lagi Alat Untuk Peniaga dan Dunia Wewenang M & As .) 7. Kos Pemodenan Armada Pada pertengahan tahun 90-an Continental Airlines menghabiskan sekumpulan wang untuk membaiki sebahagian besar pesawat sedia ada dan membeli lebih banyak pesawat moden. Malangnya, ini juga merupakan proses yang sangat memakan masa dan mahal yang akhirnya menyumbang kepada kejatuhan yang curam (kira-kira dua pertiga) dalam harga sahamnya.
Para pelabur perlu mengetahui usia purata armada syarikat penerbangan tertentu sebelum melabur dalam saham, yang juga terdapat dalam 10K / Q. Sesetengah kapal terbang boleh terus berkhidmat selama 20 atau 30 tahun. Tetapi kebanyakan syarikat penerbangan utama menjalani pemodenan yang penting setiap 15 hingga 20 tahun hanya untuk kekal berdaya saing. Landing Points

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, syarikat-syarikat seperti Ryanair dan JetBlue telah mengurangkan kos tiket dengan ketara. Ini telah memaksa syarikat penerbangan lain memotong harga mereka dan mengeluarkan pengguna pelbagai insentif margin-pin yang lain - hanya untuk kekal berdaya saing.

Secara sederhana, sementara persaingan harga ini mungkin menguntungkan bagi pengguna, ia dapat dengan mudah meletakkan perusahaan dengan beban hutang yang tinggi dan menurunkan kedudukan modal kerja keluar dari bisnis. Pasti, pelabur tidak dapat menghalang diskaun. Tetapi mereka harus sedar tentang kewujudannya dan kesannya terhadap industri. Tambahan pula, mereka boleh mengelakkan syarikat yang paling mudah terdedah kepada kesannya. Walaupun pelaburan dalam syarikat penerbangan mungkin tidak dianggap menarik pada tahun-tahun kebelakangan ini, menyedari bahawa wang masih boleh dibuat dalam stok penerbangan. Dengan menggunakan tujuh tip ini, para pelabur dapat mengetahui apa yang harus dicari untuk menyimpan wang mereka daripada jatuh dari langit.