Penutupan dana Pertumbuhan Dividen Vanguard (VDIGX) baru-baru ini kepada pelabur baru mungkin menjadi tanda bahawa perkara mungkin berubah untuk pelabur berorientasikan dividen. Vanguard menunjukkan langkah itu dibuat untuk "mengawal pertumbuhan aset. "Syarikat-syarikat dana yang menutup dana apabila mereka terlalu besar harus diberi tahniah untuk meletakkan kepentingan pemegang saham dana terlebih dahulu dan tidak mengejutkan bahawa Vanguard akan melakukan ini.
Dalam satu ruangan baru-baru ini untuk MarketWatch Chuck Jaffe berkata, "Walaupun strategi pertumbuhan dividen telah melunasi, penting untuk mempunyai harapan yang munasabah untuk itu." Josh Peters, editor surat berita Morningstar DividendInvestor, baru-baru ini menyatakan bahawa pelaburan pertumbuhan dividen telah kembali hampir 6% setahun secara purata sejak tahun 2003. Tetapi dia memperingatkan, "Masa pertumbuhan emas dividen berakhir." (Untuk lebih lanjut, lihat:
Apakah Saham Dividen Pengganti yang Baik untuk )
Adakah 'Golden Era' Lebih?
Dalam artikel terkini mengenai Morningstar.com, Peters memaparkan beberapa perkara tentang mengapa dia berfikir
untuk S & P 500 yang tepat pada medan pasca Perang Dunia II sejarah walaupun menghadapi pendapatan sesaham yang jatuh.
Perlambatan Pertumbuhan
Du Pada suku pertama 2016, pertumbuhan dividen sesaham perlahan kepada peningkatan sebanyak 6%, yang paling kecil dalam tahun. Peters Morningstar menunjukkan bahawa, "Dalam 32 daripada 49 suku antara suku pertama 2003 dan suku pertama tahun 2015, kadar pertumbuhan tahunan bagi dividen sesaham untuk S & P 500 telah sekurang-kurangnya 10%: cukup kerap bagi para pelabur untuk merawat pertumbuhan dividen dua angka seperti yang biasa, sesuatu yang boleh diambil untuk diberikan. "Artikel ini terus mengatakan bahawa kadar pertumbuhan 12 tahun rata-rata 5. 9% per tahun, walaupun ketika menurunnya penurunan dividen pada saat krisis keuangan 2008. (Untuk lebih, lihat:
Dengan Kadar Rendah, Di mana Penasihat Dapat Menemukan Hasil?
)
Sebahagian daripada kelembapan baru-baru ini dalam kadar pertumbuhan pastinya disebabkan oleh kesukaran yang banyak syarikat-syarikat sektor tenaga, didorong oleh kejatuhan harga minyak.
Pendapatan Rendah Per Saham S & P 500 yang lebih rendah telah berkurangan sejak tahun 2014, manakala dividen sesaham terus meningkat. Sekiranya trend ini berterusan, pada suatu ketika, syarikat-syarikat ini akan melihat nisbah pembayaran dividen mereka menjadi tidak terurus. Terdapat juga isu di mana pendapatan sebenar 2016 akan datang berbanding dengan anggaran semasa. Peters menegaskan bahawa anggaran bagi dua suku tahun terakhir kekal tinggi.Sejak 70 tahun yang lalu, pertumbuhan pendapatan per saham S & P 500 sekitar 2. 8%.
Mengapa Ratio Pembayaran Penting?
Peters menunjukkan dalam sekeping Morningstar bahawa nisbah pembayaran semasa S & P 500 adalah kira-kira 50%, yang sejajar dengan peringkat sejarah median selepas Perang Dunia II. Ini adalah baik dari titik rendah 29% pada tahun 2011. Angka ini agak menipu kerana penyebab ini lebih disebabkan oleh penurunan dalam pendapatan dan bukannya peningkatan dalam dividen sesaham. (Untuk lebih lanjut, lihat:
Akta Dana Bon Seperti Saham
.)
Pada beberapa titik syarikat hanya boleh membayar banyak pendapatan mereka sebagai dividen. Sebuah syarikat yang terus mengekalkan paras dividen setiap saham walaupun penurunan pendapatan atau kehilangan wang mereka sebenarnya perlu meminjam untuk membayar dividen. Ini harus menjadi bendera merah untuk bakal pelabur.
Peters membuat titik bahawa dia merasakan bahawa paras semasa nisbah pembayaran mungkin mengekang pertumbuhan masa depan dividen untuk pasaran secara keseluruhan. Dia menegaskan bahawa syarikat yang jauh lebih sedikit mempunyai "penangkapan" untuk dilakukan dari segi nisbah pembayaran mereka. Beliau juga membuat titik bahawa tahap pertumbuhan pendapatan korporat di masa depan adalah dipersoalkan. Dan untuk boot, beberapa pertumbuhan pendapatan yang lalu telah dipicu oleh pembelian balik saham. Ini cenderung menjadi lebih besar apabila syarikat-syarikat dibuang dengan wang tunai. Dividen Terhangat Saham dividen, dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF) telah menjadi pelaku yang kukuh sejak lewat. (Untuk lebih lanjut, lihat:
Bagaimana Penasihat Dapat Membantu Pelanggan Volatilitas Perut
.)
The iShares Select Dividend ETF (DVY) memperoleh purata sebanyak 12. 39% selama tiga tahun berakhir 31 Julai 2016 berbanding 11. 16% untuk Indeks S & P 500. ETF ini melabur dalam 100 saham tertinggi dalam S & P 500 dan boleh dianggap ETF beta pintar.
Dana Pertumbuhan Dividen Pertumbuhan Vanguard yang disebut terdahulu sedikit mengejar indeks dalam tempoh tiga tahun yang berakhir pada 31 Julai 2016 dengan keuntungan purata tahunan sebanyak 10. 58%. Dana melabur dalam saham berkualiti tinggi. Dana Indeks Penghargaan Dividen Vanguard ETF (VIG VDVnd Dvdnd Aprct96. 86-0. 36%
Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6
) mengatasi indeks dalam tempoh tiga tahun sebelumnya purata 9. 18% setahun hingga 31 Julai 2016. Bagaimanapun setakat ini sehingga 31 Julai, dana itu meningkat sebanyak 10. 66% berbanding dengan 66 untuk S & P.
Dana ini secara amnya mengarahkan Indeks S & P 500 yang luas di pasaran dan terus meningkat di pasaran. Dana dividen dan ETF telah menjadi popular dengan pelabur sejak beberapa tahun yang lalu sebagai terbukti dengan penutupan dana Vanguard. Pengurus pelaburan Rob Arnott telah membuat titik bahawa penilaian beberapa strategi ETF beta pintar telah dibida dan berada dalam bahaya menjadi terlalu tinggi. Strategi dividen telah menikmati larian sedemikian sebagai sebahagian daripada keseluruhan keuntungan keuntungan dengan strategi nilai yang juga termasuk turun naik yang rendah. (Untuk lebih lanjut, lihat: Tips untuk Menilai Toleransi Risiko Pelanggan .)
Dalam melihat penilaian dan jangkaan lebihan pulangan (alfa yang dijangka menyampaikan harga semasa, nilai wajar ETF dan profil risiko portfolio ETF) seperti yang dikira oleh Morningstar, kami mendapati bukti lanjut bahawa kebanyakan ETF ini dinilai dengan adil:
Dividen Pilih iShares dinilai dengan nilai yang adil dengan jangkaan pulangan yang lebih tinggi sebanyak -0.47%. Pokok Kebijaksanaan Jumlah Dividen ETF (DTD DTDWT US Tot Div89 42 + 0. 05%
Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6
) dinilai dengan nilai yang sama dengan jangkaan kelebihan yang dijangkakan daripada -0. 36%.
Penghargaan Dividen Vanguard dinilai dengan nilai wajar dengan jangkaan lebihan pulangan sebanyak -0. 20% Walaupun ini tidak mengatakan bahawa ETF ini dan yang lain tidak mempunyai ruang untuk bergerak lebih tinggi, mereka cukup bernilai. Bottom Line Saham dividen, ETF dan dana bersama telah terlambat. Terdapat tanda-tanda bahawa banyak ETF berorientasikan dividen mungkin dinilai sepenuhnya dan mungkin tidak mempunyai banyak kenaikan. Ini mungkin mencerminkan stok dividen secara keseluruhan dan sesuatu untuk penasihat kewangan menyedari apabila membina portfolio pelanggan. (Untuk lebih lanjut, lihat:
Jika anda bertanya soalan itu seminggu yang lalu, apabila Amazon yang berpangkalan di Seattle. com, Inc. (Nasdaq: AMZN) menaikkan yuran tahunannya untuk Amazon Prime kepada $ 99 dari $ 79, anda mungkin pernah mendengar jawaban yang jauh berbeza.
Membaca tentang lima negara asing terbaik untuk pelabur dividen Amerika, berdasarkan kedudukan dividen selepas cukai dan undang-undang pemotongan cukai.
