Pelabur telah melarikan diri dari The Gap, Inc. (GPS GPSGap Inc26 06-1 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), sahamnya telah jatuh kira-kira 8% sejak Januari. Syarikat itu, menghadapi permintaan fesyen berputar dan peningkatan besar dalam pilihan membeli-belah dalam talian, baru-baru ini mengumumkan bahawa ia akan menutup 175 kedai runcit di Amerika Utara dan membuang kira-kira 250 pekerja pejabat kerana ia berganda untuk membaikpulih reka bentuk terasnya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Peruncit Pakaian Paling Top 6 )

Apabila jualan jatuh dan kedai dekat, para pelabur cenderung beralih ke peluang yang lebih baik. Jurang, seperti beberapa pesaingnya, masih belum tahu cara merayu kepada pembeli di bawah umur 30 tahun, atau sekitar 75 juta orang yang membentuk generasi Millennial, generasi terbesar dalam sejarah Amerika.

Mungkin mudah untuk bertanya mengapa The Gap tidak mengubah taktiknya lebih awal, tetapi jawapan kepada soalan itu adalah mudah: Strategi-strategi ini - dalam hal ini, yang menghasilkan "asas-asas" bergaya yang ditujukan kepada Generasi Xers dan orang tua - bekerja. Sekiranya ada penurunan dalam jualan, ia bukan masa untuk panik dan segera mengubah kursus. Gap akhirnya menyedari bahawa trend jangka panjang sedang berlaku dan kini ia mengambil tindakan (selain menyemai langkah-langkah pengurangan, pada awal tahun 2015, Ketua Pegawai Eksekutif baru mengupah pembangunan produk dan pereka reka bentuk untuk mengawasi pembaharuan). Adakah ia berfungsi? Mari kita lihat beberapa nombor terlebih dahulu sebelum mencapai kesimpulan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Beli atau Jual Peruncit-peruncit yang Bermasalah ini )

Semua nombor di bawah pada 18 Julai 2015.

Nombor Drooping

Pada bulan Mei, jualan bersih Gap masuk pada $ 1. 25 bilion berbanding $ 1. 27 bilion pada suku tahun lalu mengikut 10-Q syarikat. Keseluruhan comps (jualan kedai yang sama) jatuh 1% berbanding 1% comps peningkatan pada suku tahun lalu. Mari kita memecahkan nombor yang dikurangkan sedikit.

Jurang	May 2015 comps	May 2014 comps
Gap Global	-6%	-3%
Global Banana	-5%	3%
Tentera Laut Lama Global	6%	2%

Mereka bukan nombor yang menarik, tapi mari kita lihat pada gambar yang lebih besar - suku pertama. Secara keseluruhan pada suku pertama merosot 4% tahun ke tahun. Breaking down:

Gap	Q1 2015 Comps	Q1 2014 Comps
Gap Global	-10%	-5%
Global Banana Global	-8%	-1%
Old Navy Global	3%	1%

Masih tidak mengesankan. Begitu juga kemungkinan bahawa penurunan menurun semata-mata dari The Gap yang gagal untuk tidak menyasarkan Millennials? Itu sebahagian besar daripadanya, tetapi bukan satu-satunya sebab. Juga pertimbangkan bahawa banyak kedai Gap terletak di pusat membeli-belah, dan lalu lintas pusat telah menurun dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana lebih banyak orang membeli-belah dalam talian. Trend panas baru untuk membeli-belah hidup adalah kedai outlet dan fesyen cepat, yang kedua termasuk jenama yang menjual pakaian lebih murah seperti H & M.

Sekarang kita tahu masalah itu, apakah penyelesaiannya? (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF Terbaik untuk Melancarkan Revolusi Runcit )

Menutup Jurang

Gap baru-baru ini mengumumkan bahawa ia akan menutup kira-kira 25% dari kedai-kedai di Amerika Utara. Itulah peratusan yang besar, tetapi perlu diingat bahawa banyak kedai ini terletak di pusat membeli-belah. Tidak akan ada akal dalam menjaga kedai-kedai itu terbuka untuk menentang trend negatif (lalu lintas mall menurun). Dengan menutup kedai-kedai ini, banyak modal akan dibebaskan untuk inovasi produk. Sebagai tambahan untuk menyimpan pekerja yang malangnya akan kehilangan pekerjaan, The Gap akan mengurangkan jumlah pekerjaan korporatnya.

Di sinilah ia menarik. Walaupun Gap dan Republik Pisang tidak berfungsi dengan baik, Tentera Laut Lama - yang kelihatan lebih baik menyasarkan demografi yang lebih muda - adalah berfungsi dengan baik. Selagi peruncit memiliki jenama yang berfungsi dengan baik, ada potensi. Gap mempunyai kepelbagaian jenama. Jika trend berubah, ia boleh memperuntukkan modal dengan sewajarnya. Ini tidak sepatutnya menjadi masalah memandangkan penjanaan aliran tunai operasi $ 1. 83 bilion dalam tempoh 12 bulan yang lalu. (Untuk lebih, lihat: Pelaburan Runcit 4 R )

Juga pertimbangkan Asia. Walaupun ia tidak sering disebut (lihat pada pemfailan SEC), The Gap merancang untuk mengembangkan jenama berikut di Asia: Gap China, Old Navy China, dan Old Navy Japan. Tetapi ini bukan salah satu situasi di mana tidak ada potensi pertumbuhan di Amerika Syarikat. Dalam tempoh lapan tahun yang lalu, The Gap telah memperoleh Athleta-pesaing untuk sukan memakai yoga yang diilhamkan oleh Yoga Lululemon Athletica Inc. (LULU LULULULULUMemonemon Athletica Inc. 79 + 1. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) - dan Intermix, sebuah rangkaian kecil butik pakaian wanita mewah.

Jika anda seorang pelabur dividen, The Gap saat ini menghasilkan 2. 40%.

Bottom Line

The Gap mempunyai masalah pada masa ini, tetapi terima kasih kepada banyak modal, Old Navy, jenama yang masih muda namun berkembang, peluang pertumbuhan di luar negeri, dan pendedahan dalam talian yang baik, syarikat itu mempunyai banyak potensi untuk hak kapalnya. Risiko terbesar kepada saham adalah kepekaannya terhadap pembetulan pasaran yang luas. Walau bagaimanapun, jika anda melihat syarikat yang mendasari untuk jangka masa yang lama menentang bagaimana stok akan dilaksanakan dalam masa terdekat, ini pasti menjadi cerita pemulihan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Top Sebab Indeks Saham Boleh Diperkasa. )

Dan Moskowitz tidak memiliki saham dalam GPS atau LULU.