Pulangan astronomi yang dipuji oleh dana lindung nilai telah menarik perhatian pelabur individu yang ingin mengambil bahagian dalam kelas aset ini tetapi sering tidak dapat kerana kekurangan seperti yuran yang terlalu tinggi, saiz pelaburan minimum, tempoh masa. Tidak berpuas hati dengan duduk di luar, pelabur bersedia mencipta strategi yang meniru dana lindung nilai untuk membolehkan pelabur individu untuk mengambil bahagian dalam strategi seperti dana lindung nilai tanpa kelemahan.

Strategi untuk Dana Lindung Nilai Mimik

Para pelabur individu boleh menggunakan strategi untuk meniru dana lindung nilai secara langsung, atau mereka boleh membeli saham dana bursa bertukar (ETF) yang meniru dana lindung nilai. Sama ada dilakukan secara bebas atau melalui ETF, terdapat dua strategi utama yang biasanya digunakan untuk meniru dana lindung nilai:

1. Replikasi Posisi Individu: Dana hedge, seperti yang dikehendaki oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), mendedahkan individu mereka pegangan dalam pemfailan 13F dalam masa 45 hari dari akhir suku tahun. Mereka juga perlu melaporkan, dalam jadual 13D pemfailan, kepentingan majoriti dalam syarikat (lebih daripada 5%) dalam tempoh 10 hari dari pembelian. Kedua-dua pemfailan ini membolehkan para pelabur memperoleh pandangan tentang pegangan dana lindung nilai supaya mereka boleh membuat perdagangan untuk meniru strategi dana. Kelemahannya adalah bahawa data ini, terutamanya pemfailan 13F, kelihatan mundur dan tertinggal, jadi dana lindung nilai pada dasarnya mempunyai kepelbagaian portfolio yang berbeza daripada yang dilaporkan dalam pemfailan.
2. Faktor Replikasi: Pelabur boleh menggunakan matematik statistik, seperti analisis regresi, untuk membandingkan dan "menyamai" pulangan sejarah sebenar dana lindung nilai, memetakan mereka kepada gabungan indeks pasaran luas atau pulangan dana yang luas. Dana replika kemudiannya membeli gabungan dana luas dalam perkadaran yang ditentukan oleh analisis regresi, menghasilkan dana yang meniru pulangan dana lindung nilai. Replikasi faktor biasanya menggunakan indeks atau dana yang luas (dana bersama atau ETF) yang mempunyai manfaat kecairan dan kepelbagaian. Sebagai contoh, analisis regresi menentukan bahawa pulangan sejarah Dana Hedge A menyumbang kepada gabungan 40% ekuiti cap kecil global, 30% bon domestik, dan 30% hutang pasaran baru muncul, kombinasi yang dibeli oleh ETF untuk meniru Dana Hedge A. Kelemahan strategi ini ialah analisis regresi kelihatan mundur dan mungkin tidak menunjukkan strategi dana lindung nilai yang paling terkini dalam persekitaran semasa.

Bottom Line

Strategi replikasi dana lindung nilai memberi manfaat kepada pelabur individu yang ingin mengakses strategi yang digunakan dan pulangan yang dijana oleh dana lindung nilai tanpa aspek negatif yuran yang tinggi (secara amnya "dua dan 20 "), saiz pelaburan minimum (seringkali $ 1 juta), dan tempoh kunci pelaburan.Kelemahan adalah bahawa strategi replikasi tidak sempurna kerana mereka cenderung mundur ke belakang yang mungkin tidak sesuai untuk persekitaran semasa dan mungkin gagal menangkap kedudukan portfolio semasa dana lindung nilai.