Cara paling mudah dan paling kos efektif untuk perdagangan Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah melalui dana pertukaran mata wang (ETF) (Lihat: Strategi untuk berdagang Dow Jones Industrial Average). Salah satu daripada ETF yang tertua ialah SPF Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235) 18 + 0 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), yang menjejaki DJIA dan berusaha memberikan hasil pelaburan yang sesuai dengan harga dan prestasi hasil indeks. Memandangkan setiap unit DIA berdagang di sekitar 1/100 th ^{tahap semasa Dow Jones Industrial Average, dagangan DIA memerlukan pengeluaran modal yang besar. Contohnya, berdasarkan pada 13 Mei 2015, tahap kira-kira 18, 100 untuk indeks DJIA dan harga $ 181 untuk unit DIA, lot lembaga akan dikenakan biaya $ 18, 100. Jika anda mempunyai modal terbatas tetapi ingin menjualnya indeks, pilihan pada "Berlian" - istilah rentan untuk DJIA ETF - mungkin cara yang baik untuk pergi, mengandaikan anda tahu risiko yang terlibat dalam perdagangan opsyen. Kami menunjukkan bagaimana untuk membeli pilihan di DJIA di bahagian berikut.}

Jenis Strategi Pilihan

Untuk tujuan latihan ini, kami memberi tumpuan kepada pilihan pada bulan September 2015 - yang tamat tempoh pada 18 September 2015 - pada Berlian. (Untuk petua mengenai cara memilih pilihan yang betul, lihat Pilih pilihan yang betul untuk berdagang dalam enam langkah.)

Penekanan di sini adalah untuk membeli (atau akan "lama") pilihan, supaya risiko anda terhad kepada premium membayar opsyen, bukannya strategi yang melibatkan penulisan (atau pergi "pilihan") pilihan. Khususnya, kami memberi tumpuan kepada strategi pilihan berikut:

Long Call

• Long Put
• Long Bull Call Spread
• Long Bear Put Spread
• Perhatikan bahawa contoh-contoh ini tidak mengambil komisen perdagangan, kos perdagangan.

Long Call on the DIA

Strategy

: Long Call on the DJIA ETF (DIA) Rationale

: Bullish on the base index (the DJIA) : September $ 183 Panggil

Harga Semasa (bida / tanya)

: 3. 75 / $ 4. 00

Risiko maksimum : $ 4. 00 (harga premium dibayar)

Pecah harga : DIA harga $ 187 dengan tamat pilihan

Keuntungan Ganjaran: (Harga DIA yang berlaku - harga pecah sebanyak $ 187)

Maksimum Ganjaran : Unlimited

Anda akan membeli atau memulakan kedudukan yang panjang dalam panggilan jika anda yakin pada keselamatan yang mendasari. Tinggi sepanjang masa di unit DIA pada masa penulisan ialah $ 182. 68, yang telah dicapai pada 2 Mac 2015, pada hari yang sama bahawa indeks DJIA memuncak pada 18, 288. 63. Harga mogok sebesar $ 183 bermakna anda akan mencari DJIA untuk melonjak melepasi tinggi pada Mac 2015 oleh September 18, 2015 tamat panggilan. Jika unit DIA ditutup di bawah $ 183 - yang sepadan dengan tahap Dow Jones sekitar 18, 300 - dengan tamat pilihan, anda akan kehilangan premium $ 4 yang anda bayar untuk panggilan. Harga runcit anda pada kedudukan pilihan ini adalah $ 187 (i., Harga mogok $ 183 + $ 4 premium dibayar). Maksudnya ialah jika berlian hampir sama dengan $ 187 pada 18 September, panggilan itu akan didagangkan pada $ 4, yang merupakan harga yang anda bayar untuknya. Dengan mengandaikan anda menjualnya pada $ 4 (sebelum penutupan perdagangan pada 18 September), anda akan menerima premium $ 4 yang dibayarkan ketika anda membeli panggilan, dan biaya satu-satunya adalah komisi yang dibayarkan untuk membuka dan menutup posisi pilihan.

Di luar titik pemecahan $ 187, potensi keuntungan secara teorinya tidak terhad. Dalam peristiwa (tidak mungkin) Dow Jones meninggikan tahap 20,000 pada 18 September 2015, unit DIA akan didagangkan pada kira-kira $ 200. Panggilan $ 183 anda akan didagangkan pada sekitar $ 17, untuk keuntungan $ 13 keuntungan atau keuntungan 325% pada kedudukan panggilan anda.

Long Put on the DIA

Strategy

: Long Put on DJIA ETF (DIA)

Rationale : Bearish on the underlying index (the DJIA)

: September $ 175 Masukkan Harga Semasa (bida / tanya)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 Risiko maksimum

: $ 4. 65 (i., Premium opsyen dibayar) Pecah

: DIA harga $ 170. 35 dengan tamat opsyen Potensi Ganjaran:

(Harga rugi sebanyak $ 170. 35 - Harga DIA yang mengatasi) Ganjaran Maksimum

: $ 170. 35 Anda akan memulakan kedudukan lama jika anda lemah pada keselamatan yang mendasari. Dalam hal ini, anda sedang mencari Dow untuk menolak sekurang-kurangnya 17, 500 dengan tamat pilihan, yang mewakili penurunan 3. 3% daripada tahap dagangan semasa 18, 100.

Jika unit DIA menutup di atas $ 175 - yang sepadan dengan tahap Dow Jones sekitar 17, 500 - dengan tamat pilihan, anda akan kehilangan premium sebanyak $ 4. 65 yang anda bayar untuk meletakkannya. Harga rehat anda pada kedudukan pilihan ini ialah $ 170. 35 (i., Harga mogok $ 175 kurang $ 4. 65 premium dibayar). Oleh itu, jika berlian hampir sama dengan $ 170. 35 pada 18 September, panggilan akan didagangkan pada harga pembelian anda sebanyak $ 4. 65. Jika anda menjualnya pada harga ini, anda akan memecahkan walaupun, dengan satu-satunya kos yang dikenakan adalah komisen yang dibayar untuk membuka dan menutup kedudukan pilihan.

Di luar titik pecah $ 170. 35, potensi keuntungan secara teorinya maksimum $ 170. 35, yang akan berlaku dalam peristiwa mustahil Diamonds menjatuhkan kepada $ 0 (yang memerlukan indeks DJIA untuk diperdagangkan pada sifar). Kedudukan meletakkan anda akan menghasilkan wang jika berlian berdagang di bawah $ 170. 35 oleh tamat tempoh, yang sepadan dengan tahap indeks kira-kira 17, 035.

Katakan Dow Jones menjunam ke 16, 500 pada 18 September 2015. Diamonds akan didagangkan pada $ 165, dan $ 175 meletakkan akan dijual sekitar $ 10, untuk potensi $ 5. 35 keuntungan atau keuntungan 115% pada kedudukan anda.

Long Bull Call Spread pada DIA

Strategy

: Long Bull Call Spread pada DJIA ETF (DIA)

Rationale

: Bullish di Dow Jones, Pilihan dipilih : September $ 183 Panggilan (panjang) dan September $ 187 Panggilan (pendek)

Harga Semasa (bid / ask) : 3.75 / $ 4. 00 untuk $ 183 Panggilan dan $ 1. 99 / $ 2. 18 untuk $ 187 Panggil

Risiko Maksimum : $ 2. 01 (i., Premium opsyen bersih dibayar)

Pecah : DIA harga $ 185. 01 dengan tamat opsyen

Ganjaran Maksimum : $ 4 (i., Perbezaan antara harga pemogokan panggilan) tolak premium bersih yang dibayar sebanyak $ 2. 01

Penyebaran panggilan jantan adalah strategi penyebaran menegak yang melibatkan memulakan kedudukan lama pada pilihan panggilan dan kedudukan ringkas pada pilihan panggilan dengan tamat tempoh yang sama tetapi harga mogok yang lebih tinggi. Objektif strategi ini adalah memanfaatkan pandangan kenaikkan pada keselamatan yang mendasari, tetapi pada kos yang lebih rendah daripada kedudukan panggilan yang panjang. Ini dicapai melalui premium yang diterima pada kedudukan panggilan ringkas. Dalam contoh ini, premium bersih yang dibayar adalah $ 2. 01 (i., Premium yang dibayar sebanyak $ 4 untuk kedudukan panggilan $ 183 yang kurang ditolak premium yang diterima dari $ 1. 99 pada kedudukan panggilan ringkas). Perhatikan bahawa anda membayar harga tanya apabila anda membeli atau pergi pada pilihan, dan menerima harga tawaran apabila anda menjual atau pergi pada pilihan.

Harga rehat anda dalam contoh ini adalah pada harga $ 185. 01 (i., Harga mogok $ 183 pada panggilan panjang + $ 2. 01 pada premium bersih dibayar). Sekiranya berlian berdagang dengan mengatakan $ 186 dengan tamat pilihan, keuntungan kasar anda akan menjadi $ 3, dan keuntungan bersih anda akan menjadi $ 0. 99 atau 49%. Keuntungan kasar maksimum yang boleh anda jangkakan untuk menyebarkan panggilan ini adalah $ 4. Katakan Diamonds berdagang pada $ 190 dengan tamat pilihan. Anda akan mendapat keuntungan $ 7 pada kedudukan panggilan $ 183 yang panjang, tetapi kerugian $ 3 pada kedudukan panggilan $ 187 yang pendek, untuk keuntungan keseluruhan sebanyak $ 4. Keuntungan bersih dalam kes ini, selepas menolak $ 2. 01 premium bersih yang dibayar, adalah $ 1. 99 atau 99%.

Penyebaran panggilan banteng dapat mengurangkan kos kedudukan opsyen, tetapi juga menimbulkan ganjaran berpotensi.

Long Bear Put Spread pada DIA

Strategy

: Long Bear Put Spread pada DJIA ETF (DIA)

Rationale

: Bearish pada Dow Jones, Pilihan dipilih

: September $ 175 Masukkan (panjang) dan September $ 173 Masukkan (pendek) Harga Semasa (bid / ask)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 untuk $ 175 Letakkan dan $ 3. 85 / $ 4. 10 untuk $ 173 Masukkan Risiko Maksimum

: $ 0. 80 (i. E, premium opsyen dibayar) Pecah

: DIA harga $ 174. 20 dengan tamat opsyen Ganjaran Maksimum

: $ 2 (i., Perbezaan antara harga pemogokan panggilan) tolak premium bersih yang dibayar sebanyak $ 0. 80 Beruang meletakkan beruang adalah strategi penyebaran menegak yang melibatkan memulakan kedudukan lama pada pilihan putus dan kedudukan pendek serentak pada pilihan putus dengan tamat tempoh yang sama tetapi harga mogok yang lebih rendah. Rasional untuk menggunakan penyebaran beruang adalah untuk memulakan kedudukan menurun pada kos yang lebih rendah, sebagai ganti keuntungan keuntungan yang lebih rendah. Risiko maksimum dalam contoh ini adalah sama dengan premium bersih yang dibayar sebanyak $ 0. 80 (i. E., $ 4. 65 premium dibayar untuk $ 175 Lama dan premium $ 85 yang diterima untuk $ 173 Put pendek). Keuntungan kasar maksimum adalah sama dengan perbezaan $ 2 dalam harga mogok, manakala keuntungan bersih maksimum ialah $ 1.20 atau 150%.

Bottom Line Pilihan membeli pada Dow Jones adalah alternatif yang baik untuk berdagang ETF kerana keperluan modal yang lebih rendah untuk pilihan dagangan, selagi ada yang terbiasa dengan risiko yang terlibat.