a:

Dalam banyak sektor industri kewangan, pengukuran risiko merupakan tumpuan utama. Walaupun ia dapat memainkan peranan dalam ekonomi dan perakaunan, kesan pengukuran risiko yang tepat atau rosak yang paling jelas digambarkan dalam sektor pelaburan. Sama ada melabur dalam saham, opsyen atau dana bersama, mengetahui kebarangkalian bahawa keselamatan bergerak dengan cara yang tidak dijangka dapat menjadi perbezaan antara perdagangan yang baik dan kebangkrutan. Peniaga dan penganalisis menggunakan beberapa metrik untuk menilai kemeruapan dan risiko relatif potensi pelaburan, tetapi metrik yang paling biasa adalah sisihan piawai.

Penyimpangan piawai adalah konsep asas matematik yang membawa banyak berat. Ringkasnya, sisihan piawai mengukur jumlah purata di mana titik data individu berbeza dari min. Ia dikira dengan terlebih dahulu menolak min dari setiap nilai, dan kemudian mengkuadratkan, menjumlahkan dan mengadar perbezaan untuk menghasilkan varians. Walaupun varians itu sendiri adalah penunjuk yang berguna bagi rentang dan ketidaktentuan, kuadrat perbezaan individu bermakna mereka tidak lagi dilaporkan dalam unit ukuran yang sama seperti set data asal. Dalam kes harga saham, data asal berada dalam dolar dan varians berada dalam dolar dua kali, yang bukan ukuran unit yang berguna. Penyimpangan piawai hanyalah akar kuadrat dari varians, membawanya kembali ke unit ukuran asal dan menjadikannya lebih mudah untuk digunakan dan mentafsir.

Dalam melabur, sisihan piawai digunakan sebagai penunjuk ketidaktentuan pasaran dan oleh itu risiko. Semakin tidak dapat diprediksi tindakan harga dan jangkauan yang lebih luas, semakin besar risiko. Sekuriti rentetan terikat, atau yang tidak tersasar jauh dari cara mereka, tidak dianggap sebagai risiko yang besar kerana ia boleh dianggap dengan kepastian relatif bahawa mereka terus berkelakuan dengan cara yang sama. Keamanan yang mempunyai julat perdagangan yang sangat besar dan cenderung untuk melonjak, terbalik secara tiba-tiba atau jurang, jauh lebih berisiko. Bagaimanapun, risiko tidak semestinya buruk. Risiko keselamatan, potensi yang lebih besar untuk pembayaran serta kerugian.

Apabila menggunakan sisihan piawai untuk mengukur risiko dalam pasaran saham, andaian mendasari bahawa majoriti aktiviti harga mengikuti corak taburan normal. Dalam taburan normal, nilai individu berada dalam satu sisihan standard min, di atas atau di bawah, 68% masa. Nilai adalah dalam dua sisihan piawai 95% masa. Sebagai contoh, dalam saham dengan harga min $ 45 dan sisihan piawai $ 5, ia boleh diandaikan dengan kepastian 95% bahawa harga penutupan seterusnya kekal antara $ 35 dan $ 55. Walau bagaimanapun, harga plummets atau pancang di luar julat ini 5% masa.

Keamanan yang lebih tidak menentu, semakin besar varians dan sisihan piawai. Walaupun pelabur boleh menganggap bahawa harga kekal dalam dua penyimpangan standard min 95% masa, ini masih boleh menjadi julat yang sangat besar. Seperti apa-apa lagi, lebih banyak bilangan kemungkinan hasil, semakin besar risiko memilih salah.