Bagaimana Adakah Bull Market Stack Up?

Bagaimana Pasaran Bull ini?

Sekiranya anda belum pernah mendengar, pasaran lembu semasa kini berumur tujuh tahun pada masa ini, yang menjadi kelabu pada tahun-tahun pasaran. Atau jadi nampaknya, berdasarkan nada pesimis komentariat. Bekas rakan kongsi George Soros, Jim Rogers, telah meletakkan kemungkinan kemelesetan pada tahun depan pada 100%, sementara strategist S & P Capital IQ, Sam Stovall, berkata pasaran akan "memadamkan dirinya dalam kemuliaan" dalam tempoh yang sama.

Jadi mempunyai lembu yang menjalankan perjalanannya? Jawapannya boleh terletak pada kadar tukaran dolar, pendapatan cip biru, pengambilan pekerja dan upah, hutang dalam sektor tenaga, kadar faedah Jepun, import Cina, atau sebilangan tempat lain, bergantung kepada siapa yang anda minta. Tetapi banyak kesuraman tentang pusat pasaran lembu semasa pada tempohnya dan andaian logik bahawa apa yang naik mesti turun.

Pada 84 bulan, ia pasti menunjukkan umurnya, dan dengan pulangan 193%, sukar untuk menafikan bahawa kita mungkin akan jatuh tempo. Tetapi bagaimanakah angka ini berbanding dengan pasaran lembu lain? Pada tahun 2013, Bank of America Merrill Lynch menyusun data pada setiap pasaran lembu sejak tahun 1929, yang kami kemaskini dan merancang menggunakan data harga sejarah dari FactSet. Di bawah ini adalah pulangan S & P 500 untuk lima pasaran lembu yang paling tahan lama, yang ditakrifkan sebagai tempoh apabila S & P 500 meningkat 20% atau lebih tanpa menjatuhkan 20%. Paksi mendatar menunjukkan bilangan hari yang telah berlalu. Lembu hari jadi adalah yang berwarna kuning.

Seperti yang anda dapat lihat, pasaran semasa adalah apa-apa tetapi lembu yang paling tahan lama atau yang terbaik. Dari 4 Disember 1987 hingga 24 Mac 2000 (149. 8 bulan) S & P 500 naik 582% sebelum kemalangan dot-com masuk. Dan dalam 86. 9 bulan dari 13 Jun 1949 hingga 2 Ogos 1956, indeks meningkat 267%. Sekiranya kita pergi tiga bulan lagi tanpa penarikan balik 20%, lembu semasa akan menjadi yang kedua terpanjang sejak Black Tuesday.

Begitu banyak untuk tempoh. Lembu mana yang pernah melihat pulangan tertinggi? The megabull 1987-2000 adalah, paling tidak menghairankan, prestasi terbaik, diikuti oleh 1949-1956. Tapi tempat ketiga pergi ke 61. 3 bulan berjalan dari 12 Ogos 1982 hingga 25 Ogos 1987, bukan untuk pasaran lembu semasa. Itulah sebabnya, sementara yang sekarang adalah ketiga-sekali selama 1982-1987, ia telah hampir rata - walaupun tidak menentu - selama 18 bulan yang lalu.

Berikut ialah kedudukan dengan tempoh dan jumlah pulangan. Hanya dengan pembolehubah ini, pasaran semasa tidak akan membuat sejarah jika ia menyimpannya selama enam, 12, atau 60 bulan lagi. Tetapi jika ia tidak jatuh ke wilayah beruang musim panas ini, ia akan berkongsi kategori yang sangat kecil dengan satu pasaran yang sangat anomali.

Top 5 pasaran lembu mengikut tempoh (sejak tahun 1929)
Peringkat Tempoh (bulan) Tarikh
1 149. 8 4 Disember 1987 - 24 Mac 2000
2 86.9 13 Jun 1949 - 2 Ogos 1956
3 84 9 Mac 2009 - untuk ditentukan
4 74. 9 3 Oktober 1974 - 28 November 1980
5 61. 3 12 Ogos 1982 - 25 Ogos 1987
Top 5 pasaran lembu dengan jumlah pulangan (sejak tahun 1929)
Peringkat Jumlah pulangan Tarikh
1 582. 15% 4 Disember 1987 - 24 Mac 2000
2 267. 08% 13 Jun 1949 - 2 Ogos 1956
3 228. 81% 12 Ogos 1982 - 25 Ogos 1987
4 192. 56% (FactSet) 9 Mac 2009 - akan ditentukan
5 157. 70% 28 April 1942 - 29 Mei 1946

Sumber: Bank of America Merrill Lynch Penyelidikan Global