a:

Pasaran bon sangat sensitif terhadap perubahan dalam kadar dana persekutuan. Apabila Federal Reserve menaikkan kadar dana persekutuan, penurunan nilai bon. Cuts dalam kadar dana persekutuan menyebabkan aliran masuk menjadi bon. Bon membayar kadar faedah tetap dalam tempoh tertentu; Oleh itu, perubahan dalam kadar dana persekutuan mempengaruhi permintaan dan penawaran bagi bon.

Persekitaran Kadar Peningkatan

Apabila Rizab Persekutuan bimbang dengan inflasi, ia mula mengetatkan dasar monetari dengan menaikkan kadar faedah. Bon turun nilai dan kenaikan hasil untuk mengikuti penyesuaian ini. Semua bon berharga daripada kadar pulangan bebas risiko.

Sebagai contoh, bon yang menghasilkan 4% lebih menarik apabila kadar pulangan bebas risiko adalah 1%, daripada jika ia adalah 4%. Pemegang-pemegang bon perlu diberi kompensasi secukupnya untuk risiko memiliki bon sekiranya penerbit tidak dapat membuat pembayaran. Oleh itu, apabila kadar faedah meningkat, hasil perlu meningkat.

Persekitaran Kadar Jatuh

Apabila Rizab Persekutuan berusaha untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, ia melonggarkan dasar monetari dengan mengurangkan kadar faedah. Penurunan dalam kadar pulangan tanpa risiko ini menyebabkan kekuatan dalam harga aset termasuk bon. Dengan kadar pulangan bebas risiko yang lebih rendah, bon yang membayar jumlah tetap menjadi lebih menarik, membawa kepada aliran masuk yang meletakkan tekanan ke atas hasil. Atas sebab-sebab ini, pasaran bon dipengaruhi oleh kadar faedah dan juga oleh data ekonomi dan komen daripada pegawai-pegawai Rizab Persekutuan yang membayangkan perubahan masa depan kadar faedah.