a:

Nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) dikira dengan membahagikan harga saham syarikat sesaham dengan perolehan sesaham (EPS) di bawah- atau terlebih nilai. Walaupun nisbah P / E adalah ukuran penilaian saham yang berguna, ia boleh mengelirukan kepada pelabur. Salah satu sebab ialah nisbah P / E berdasarkan data masa lalu (seperti kes dengan P / E trailing), tidak menjamin pendapatan akan tetap sama. Begitu juga, jika nisbah P / E berdasarkan pendapatan yang diunjurkan (contohnya, dengan P / E ke hadapan), tidak ada jaminan bahawa anggaran akan tepat. Dan, teknik perakaunan dapat mengawal (atau memanipulasi) laporan kewangan. Oleh itu, EPS boleh menjadi miring, bergantung kepada bagaimana buku-buku itu dilakukan. Hal ini dapat membuat kesulitan bagi para pelabur untuk menghargai satu syarikat dengan tepat atau membandingkan berbagai syarikat kerana mungkin mustahil untuk mengetahui apakah mereka membandingkan angka yang sama.

Satu lagi masalah ialah terdapat lebih daripada satu cara untuk mengira EPS. Dalam pengiraan nisbah P / E, harga saham sesaham ditetapkan oleh pasaran. Walau bagaimanapun, nilai EPS bergantung kepada data pendapatan yang digunakan; contohnya, data dari dua belas bulan lalu atau anggaran untuk tahun yang akan datang. Membandingkan nisbah P / E syarikat berdasarkan pendapatan yang menguntungkan kepada pendapatan hadapan yang lain menghasilkan perbandingan epal-ke-oren yang boleh mengelirukan kepada pelabur. Atas sebab ini, adalah disyorkan bahawa para pelabur menggunakan lebih daripada nisbah P / E ketika menilai syarikat atau membandingkan berbagai syarikat.

Melihat cepat nisbah P / E untuk Apple Inc (AAPL) dan Amazon. com Inc (AMZN) menggambarkan bahaya dalam menggunakan hanya nisbah P / E untuk menilai sebuah syarikat. Pada akhir Jun, 2014, Apple diniagakan pada $ 92. 18 dengan nisbah P / E (TTM) sebanyak 15. 34. Pada hari yang sama, harga saham Amazon ialah $ 334. 38 dengan nisbah P / E 511. 06. Salah satu sebab Amazon P / E sangat tinggi adalah bahawa ia telah mengorbankan keuntungan untuk berkembang secara agresif secara besar-besaran, oleh itu, menjaga pendapatan ditindas dan P / Nisbah E sangat tinggi. Sekiranya anda membandingkan kedua-dua stok ini berdasarkan P / E sahaja, tidak mustahil untuk membuat penilaian yang munasabah. Nisbah P / E rendah tidak secara automatik bermakna stok undervalued, sama seperti nisbah P / E yang tinggi tidak semestinya bermakna ia terlalu tinggi.