Tidak mustahil bahawa syarikat-syarikat dalam industri tertentu bergerak di antara satu sama lain. Syarikat-syarikat dalam industri tunggal selamanya terikat dengan jenis produk atau perkhidmatan yang mereka sediakan, dan mereka sentiasa bersaing antara satu sama lain untuk bahagian pasaran, penerimaan pengguna dan kepimpinan teknologi dalam subsektor tertentu mereka. Tenaga berdaya saing dan pengguna ini membentuk sebuah syarikat industri dan menentukan status industri secara menyeluruh. Kuasa-kuasa ini telah mengikuti corak yang sama sepanjang masa. Di sini kita melihat peringkat ini dan bagaimana ia mempengaruhi syarikat-syarikat yang mengikuti mereka.

Pertumbuhan Awal / Industri Muncul
Semua syarikat perlu bermula di mana sahaja, dan hanya mengambil satu syarikat atau sekumpulan kecil syarikat untuk melancarkan industri keseluruhan. Melihat kembali masa, kita melihat bahawa ia bukan sebuah syarikat tetapi individu dengan nama Alexander Graham Bell yang, dengan penemuan telefon, memulakan seluruh industri telekomunikasi. Lebih baru-baru ini, syarikat-syarikat seperti Texas Instruments dan Fairchild Semiconductor Corporation mempelopori industri semikonduktor dengan penciptaan microchip, komponen utama semua komputer dan kebanyakan alat elektronik berteknologi tinggi.

Syarikat-syarikat yang terlibat dalam mewujudkan industri baru muncul secara amnya mengambil bahagian dalam perniagaan yang berbahaya, kerana kebimbangan utama mereka adalah meningkatkan dana yang mencukupi untuk terlibat dalam penyelidikan dan pembangunan peringkat awal. Dalam peringkat perkembangan mereka, yang mungkin berlangsung beberapa bulan atau bahkan bertahun-tahun, syarikat-syarikat ini mungkin beroperasi dengan bajet yang bersinar, sementara pada masa yang sama menyampaikan kepada dunia produk atau perkhidmatan yang masih belum diterima. Syarikat-syarikat perintis ini mungkin menghadapi muflis, kegagalan pembangunan dan penerimaan pengguna yang lemah.

Syarikat-syarikat dalam industri baru muncul biasanya disyorkan kepada pelabur dengan toleransi risiko yang sangat tinggi. Pepatah yang sering digunakan berhubung dengan pelaburan awal ialah "Jika anda tidak mampu kehilangan pelaburan anda di syarikat ini, jangan buat pelaburan di tempat pertama!"

Pelabur individu mungkin mempunyai akses kepada syarikat pertumbuhan awal melalui pelaburan swasta, kadang-kadang dipanggil "modal rakan-dan-keluarga". Pada peringkat awal, pelabur sering mengenali pengasas syarikat secara peribadi. Dan mereka hanya boleh berharap dapat membuat keuntungan dalam pelaburan mereka pada masa depan yang jauh, apabila syarikat itu menawarkan sahamnya di pasaran dagangan sekunder, atau apabila pelabur dapat mencari orang lain untuk membeli pemilikannya pada premium (yang akan diambil tempatnya, sebagai contoh, jika syarikat lain membeli semua saham tertunggak syarikat).

Syarikat-syarikat dalam industri sedang muncul kadang-kadang dipetik di bursa saham utama atau didagangkan di kaunter, dan harus selalu dipertimbangkan dari segi risiko penting yang mereka lakukan.Syarikat-syarikat ini selalunya tidak menguntungkan, dan kos permulaan awal yang besar boleh mengakibatkan aliran tunai negatif yang berterusan. Oleh itu, analisis fundamental tradisional sering tidak digunakan dalam industri baru muncul, dan pelabur mesti cukup canggih untuk belajar atau bahkan mengembangkan cara yang sama sekali berbeza menganalisis saham-saham ini. Melabur dalam industri yang sedang pesat membangun bukanlah untuk pemikiran yang lemah.

Industri Pertumbuhan Rapid Syarikat-syarikat dalam industri yang mendapat manfaat daripada pertumbuhan pesat mempunyai jualan dan pendapatan yang berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada firma dalam industri lain. Oleh itu, syarikat-syarikat ini sepatutnya memaparkan kadar pendapatan purata di atas modal yang dilaburkan untuk tempoh masa yang panjang, mungkin tahun. Prospek bagi syarikat pertumbuhan pesat juga harus kelihatan cerah untuk pertumbuhan jualan dan pendapatan yang berterusan dalam tahun-tahun berikutnya.

Dalam tempoh pertumbuhan pesat ini, syarikat akan mula menurunkan harga sebagai tindak balas terhadap tekanan persaingan dan penurunan kos pengeluaran, yang sering disebut sebagai skala ekonomi. Tetapi kos berkurangan pada kadar yang lebih tinggi daripada harga, oleh itu syarikat yang berakar umbi dalam industri pertumbuhan sering mengalami pertumbuhan keuntungan kerana produk atau perkhidmatan mereka diterima sepenuhnya di pasaran. Industri elektronik pengguna, contohnya, dicirikan oleh banyak penyelidikan dan pembangunan, diikuti oleh skala ekonomi yang ketara dalam pengeluaran. Harga dalam elektronik rumah tidak dapat dielakkan, tetapi kos pengeluaran jatuh lebih cepat, dengan itu memastikan peningkatan keuntungan.

Syarikat yang didagangkan secara awam yang terlibat dalam industri pertumbuhan pesat, sering disebut sebagai saham pertumbuhan, merupakan sebahagian daripada pelaburan yang paling menguntungkan berikutan kemampuan mereka untuk mengekalkan pertumbuhan pendapatan dan keuntungan dalam tempoh yang lama. Microsoft merupakan contoh yang sangat baik dari sebuah syarikat yang menjadi sangat besar dalam industri pertumbuhan (perisian) dalam tempoh beberapa tahun, meningkatkan pendapatannya sepanjang masa dan, yang paling penting, mengekalkan harapannya untuk pertumbuhan masa depan yang berterusan.

Industri matang
Apabila industri telah meletihkan tempoh pertumbuhan pesat dalam pendapatan dan pendapatan, ia bergerak ke tahap matang. Pertumbuhan dalam syarikat-syarikat dalam industri matang sangat menyerupai kadar pertumbuhan ekonomi keseluruhan (KDNK). Pendapatan dan aliran tunai masih positif untuk syarikat-syarikat ini, tetapi produk dan perkhidmatan mereka menjadi kurang dibezakan dari pesaing mereka. Persaingan harga menjadi lebih ganas, mengambil keuntungan keuntungan bersama dengannya, dan syarikat mula meneroka bidang lain untuk produk atau perkhidmatan dengan margin yang berpotensi tinggi. Kebanyakan industri perekonomian yang paling teliti, seperti syarikat penerbangan, insurans dan utiliti, boleh dikategorikan sebagai industri matang.

Walaupun kedudukannya yang agak mantap dalam industri matang, pelaburan dalam saham-saham syarikat ini boleh kekal sangat menarik selama bertahun-tahun. Harga saham dalam industri matang cenderung berkembang pada kadar yang agak stabil yang sering boleh diramalkan dengan beberapa tahap ketepatan berdasarkan prospek pertumbuhan mapan dari trend sejarah.Mungkin lebih penting lagi, syarikat-syarikat dalam industri matang mampu menahan kemerosotan ekonomi dan kemelesetan lebih baik daripada syarikat pertumbuhan, berkat sumber kewangan mereka yang kuat. Dalam masa-masa yang bermasalah, syarikat-syarikat matang dapat menarik pendapatan terkumpul untuk rezeki, dan bahkan menumpukan perhatian kepada pembangunan produk untuk memanfaatkan pulangan ekonomi yang akhirnya akan berkembang. Pelabur dalam industri matang adalah mereka yang ingin menikmati potensi pertumbuhan tetapi juga menghindarkan tahap tinggi dan rendah.

Industri Penurunan
Industri yang tidak dapat dipadankan walaupun barometer asas pertumbuhan ekonomi berada dalam tahap penurunan. Beberapa faktor yang boleh menyumbang kepada industri yang merosot adalah pengguna mengurangkan permintaan mereka untuk produk atau perkhidmatan industri, teknologi yang membekalkan produk warisan dengan yang baru dan yang lebih baik, atau syarikat dalam industri yang tidak kompetitif dalam penetapan harga.

Industri yang mencontohkan semua kecenderungan pasaran yang merosot adalah industri kereta api, yang mengalami permintaan yang berkurangan - sebahagian besarnya disebabkan oleh cara pengangkutan yang lebih baru dan cepat (terutamanya pengangkutan udara) - dan telah gagal untuk kekal kompetitif dalam penetapan harga, sekurang-kurangnya berhubung dengan manfaat pengangkutan yang lebih cepat dan lebih efisien yang disediakan oleh syarikat penerbangan dan perkhidmatan pengangkutan.

Kita harus perhatikan bahawa industri yang merosot mungkin mengalami tempoh pertumbuhan yang stabil atau bahkan meningkat dari semasa ke semasa, walaupun prospek keseluruhan mereka sedang dalam perjalanan ke bawah. Sebagai contoh, pengangkutan kereta api masih menjadi sektor industri yang aktif, memandangkan syarikat-syarikat yang tidak kompetitif telah diturunkan.

Industri yang merosot cenderung menjadi tempat yang miskin untuk mencari peluang pelaburan, walaupun syarikat-syarikat individu dalam industri ini masih dapat merit investasi. Malah dalam industri di mana prospek kelihatan paling suram, selalu ada syarikat yang dapat mengejar trend dan menjana pendapatan dan keuntungan yang semakin meningkat sementara orang-orang di sekeliling mereka terkejut. Tetapi pelabur yang tidak cenderung untuk mencari syarikat itu lebih baik menasihatkan untuk mencari pelaburan dalam industri yang berada di peringkat lebih muda.

Bottom Line
Para pelabur yang berpikiran konservatif yang mencari sedikit kestabilan dalam bahagian ekuiti portfolio mereka mula-mula ingin melihat industri matang, di mana terdapat pemilihan saham-saham cip biru yang terbaik secara meluas diperdagangkan, mempunyai kecairan perdagangan yang melampau. Pelabur yang mempunyai rasa untuk risiko mungkin ingin memanfaatkan potensi yang lebih tinggi untuk pulangan yang boleh memberi pertumbuhan industri. Dan para pelabur yang suka menjalani kehidupan mereka di tepi cukur antara kejayaan dan kegagalan boleh mempertimbangkan pelaburan dalam industri baru muncul, walaupun pelaburan sedemikian cenderung ditujukan kepada syarikat swasta. Satu-satunya yang berterusan ketika mempertimbangkan untuk mempertimbangkan pelaburan dalam pelbagai industri adalah bahawa ia mungkin lebih baik untuk mengelakkan industri menurun.