Asas Pelaburan Bon Berasaskan Tinggi

Apabila cuba memahami hasil sampingan yang tinggi atau apa yang dipanggil bon sampah, penting untuk meneliti kepercayaan umum mengenai bon ini. Kerana ternyata, walaupun nama mereka, bon sampah tidak begitu berisiko kerana mereka biasanya dipegang. Berikut adalah beberapa fakta mengenai bon sampah yang banyak pelabur mungkin tidak dipertimbangkan sepenuhnya:

• Hari ini, sekitar 20% daripada semua syarikat diberi status "sampah". Ini bermakna pasaran agak pelbagai dari apa istilah itu difahami mewakili apabila ia pertama kali menjadi popular tiga dekad lalu.
• Banyak kali syarikat status "sampah" hanyalah satu yang melakukan perkara sendiri tanpa mengira trend pasaran. Ini bermakna status "sampah" tidak selalu bermaksud syarikat tidak stabil.
• Penting untuk ambil perhatian bahawa bon-bon sampah seperti itu membayar lebih tinggi daripada pelaburan bersaiz serupa di tempat lain.
• Memandangkan fakta-fakta ini, berhati-hati menyiasat pasaran bon sampah untuk pelaburan yang betul adalah amalan pelaburan yang berbaloi bagi para pelabur yang ingin memaksimumkan ROI.

Pendek kata, bon hasil tinggi adalah lebih berisiko berbanding bon hasil yang rendah, tetapi ia menawarkan pulangan yang lebih tinggi. Oleh itu mengambil masa anda untuk menyiasat syarikat status sampah boleh mengakibatkan pulangan yang lebih besar daripada mengikuti peluang pelaburan yang "kurang berisiko" tradisional. Di sisi lain, kerana risiko lebih besar, jumlah modal yang dilaburkan dalam bon sampah haruslah lebih rendah yang modal dilaburkan di tempat lain untuk mengurangkan kerugian sekiranya pelaburan tersebut gagal. Apabila mempertimbangkan untuk melabur dalam bon sampah, penting untuk menjalankan penyiasatan menyeluruh mengenai risikonya.

Kelebihan Bon Korporat Berprestasi Tinggi

Oleh kerana bon sampah hasil yang lebih tinggi menyediakan pelabur, mereka perlahan-lahan menjadi lebih dan lebih popular selama bertahun-tahun. Memandangkan hakikat bahawa bon korporat pada umumnya membayar hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan bon yang diterbitkan oleh kerajaan, anda boleh melihat tarikan yang diberikan kepada pilihan bon lain yang tersedia kepada pelabur. Walaupun bon kerajaan adalah bon yang paling boleh dipercayai, yang menjadikan mereka yang paling popular, kebolehpercayaan ini datang pada pengurangan ROI.

Bon juga menawarkan beberapa kelebihan penting kepada pelabur mengenai pelaburan ekuiti. Berikut adalah beberapa kelebihan:

• Memiliki bon tidak bermakna anda mempunyai minat dalam syarikat. Anda dibayar berdasarkan kadar yang stabil sepanjang tempoh, yang mana sesuatu pelaburan ekuiti tidak menjamin.
• Oleh kerana anda tidak peduli dengan keuntungan sehari-hari apabila melabur dalam bon, kurang perlu terlibat dengan keseluruhan perniagaan.
• Bon korporat membolehkan pelabur lebih banyak kepelbagaian dalam pilihan pelaburan mereka. Mereka boleh memilih untuk melabur dalam beberapa sektor ekonomi yang berlainan.Ini menjadikan mereka sesuai untuk mengisi portfolio pendapatan tetap atau ekuiti jika anda memerlukan kepelbagaian yang lebih sedikit.
• Oleh kerana jadual pendapatan tetap mereka, bon korporat sering memberi pelabur peluang pendapatan yang stabil dan mudah mantap peluang pelaburan lain. Walau bagaimanapun, terdapat pengecualian untuk ini, seperti bon sifar kupon dan bon kadar terapung, yang menawarkan jadual dan pilihan pembayaran yang berbeza.
• Oleh kerana mereka boleh dijual pada bila-bila masa, termasuk sebelum pematangan, bon korporat jauh lebih cair daripada beberapa peluang pelaburan lain.
• Tarikh kematangan untuk bon korporat ditubuhkan apabila ia dikeluarkan. Terdapat tiga julat tarikh kematangan asas, yang memberikan banyak kelonggaran kepada para pelabur:

1. Jangka Pendek - Nota jangka pendek adalah bon dengan tarikh matang lima tahun atau kurang.
2. jangka sederhana - nota jangka sederhana adalah bon dengan tarikh matang antara 5 dan 12 tahun.
3. Jangka Panjang - Nota jangka panjang adalah bon dengan tarikh kematangan lebih dari 12 tahun

Risiko Bon Korporat Tinggi Hasil

Untuk jelas, risiko lalai tidak penting bagi bon sampah atau risiko tinggi. Malah, purata sejarah untuk kegagalan tahunan adalah hanya kira-kira 4% setahun. Ini bermakna bahawa tidak ada kesan besar terhadap prestasi bon sampah kerana mungkir sebenar.

Risiko, maka, datang dalam bentuk ketidaktentuan prestasi bon apabila dibandingkan dengan sektor pasaran bon yang lain. Malah, mereka melakukan prestasi dengan baik dari masa ke masa sebagai rancangan lalai 4%. Walau bagaimanapun, mereka berisiko apabila keadaan persekitaran pasaran berubah menjadi masam. Apabila pasaran, seperti yang berlaku pada tahun 2008 misalnya, masam, bon sampah boleh gagal di seluruh lembaga dalam sektor perniagaan yang terjejas. Ringkasnya, apabila ekonomi mengalami, bon-bon sampah jauh lebih cenderung gagal daripada bon tradisional. Semakin stabil ekonomi secara keseluruhan, lebih banyak risiko ini dapat dikurangkan.

Prestasi Sejarah Bon Joran

Walaupun isu-isu kesan jangka pendek yang menjengkelkan seperti skandal simpanan dan pinjaman pada tahun 80-an, kemelesetan 2008 dan dot-com dump pada awal tahun 2000 telah mempunyai korporat hasil tinggi bon, mereka terus mengekalkan pertumbuhan prestasi secara keseluruhan, mendedahkan keupayaan pasaran untuk melantun semula dengan ekonomi.

Apabila membandingkan prestasi bersejarah mereka dengan khusus dengan bon lain, bon sampah telah purata enam poin relatif lebih baik daripada bon Perbendaharaan AS dalam tempoh yang sama. Pertumbuhan ini, bagaimanapun, juga menunjukkan kemeruapan yang wujud dalam bon tersebut. Mereka telah setinggi 21% lebih baik dan sejauh 2. 6% di belakang.

Jelas sekali, pelajaran di sini adalah bahawa bon hasil tinggi adalah yang terbaik apabila ekonomi stabil dan mengalami pertumbuhan. Sebaliknya, bon hasil tinggi tidak berfungsi dengan baik jika ekonomi tidak sihat atau jika terdapat risiko kemelesetan. Pelaburan berisiko tinggi akan menjadi yang pertama untuk pergi dalam masa masalah.

Apabila berkaitan dengan perubahan kadar faedah, bon hasil tinggi tidak akan memberi impak kepada bon hasil yang lebih rendah, di mana perubahan akan dirasakan lebih tinggi sebagai balasan.

Bottom Line

Memandangkan prestasi bersejarah bon korporat berprestasi tinggi, adalah wajar untuk bertanya: untuk apa jenis pelabur yang menghasilkan bon korporat yang tinggi menghasilkan yang paling masuk akal?

Secara umum, bon sampah sedemikian dilihat oleh pelabur sebagai sejenis "pertengahan" antara bon dan pasaran saham. Ya, mereka lebih mudah berubah daripada bon "biasa", tetapi bukan sebagai stok yang tidak menentu. Di samping itu, mereka menawarkan pembayaran yang lebih tinggi daripada bon yield yang rendah, tetapi tidak seberapa saham yang dilakukan - sepanjang jangka panjang. Dari masa ke masa, keupayaan mereka untuk melaksanakan dalam talian (kaitan) dengan pasaran saham sambil menawarkan pelaburan yang kurang berisiko terus menjadikan mereka pilihan ketiga yang menarik untuk pelbagai jenis pelabur, mulai dari pelabur swasta dan institusi.

Secara keseluruhannya, pelabur yang mahukan hasil yang tinggi dan berpotensi untuk penghargaan jangka panjang dari pelaburan mereka dan yang dapat menahan risiko yang lebih tinggi terhadap bon tersebut harus menyelidiki pasaran bon hasil tinggi. Walau bagaimanapun, kerana bon-bon ini tidak menentu, pelabur yang tidak boleh bertolak ansur dengan risiko atau yang hanya mencari pilihan jangka pendek harus mencari di tempat lain.