Kepada pemerhati kasual, industri insurans hayat mungkin kelihatan agak misteri. Suatu syarikat, tentu saja, tidak dapat meramalkan apabila ia perlu membayar manfaat kematian yang berkaitan dengan dasar anda. Namun - hampir selalu, nampaknya - pembawa mengambil pendapatan yang mencukupi untuk menjamin janji-janjinya dan mendapat keuntungan yang bagus.

Seperti yang kita pelajari lebih lanjut mengenai cara kerja insurans, teka-teki ini hilang. Realitinya ialah industri ini lebih daripada sains daripada seni. Dengan menggunakan statistik, penyedia dapat membuat andaian yang berpendidikan tentang berapa banyak yang perlu mereka bayar untuk memenuhi kewajiban mereka kepada pemegang polisi dan pemegang saham. Syarikat juga melabur hasil dalam pelbagai sekuriti, yang mewakili sumber pendapatan tambahan.

Kepentingan statistik

Cara utama bahawa firma insurans menghasilkan wang adalah agak mudah - dengan mengambil lebih banyak wang dalam premium daripada yang mereka bayar dalam faedah. Tetapi bagaimana, betul, bolehkah mereka melakukan ini dengan pasti?

Tidak, syarikat insurans tidak dapat meramalkan apabila mana-mana pemegang polisi tertentu akan lenyap. Walaupun ia tahu berapa banyak Pelanggan Y berhutang dalam premium setiap bulan, ia tidak tahu berapa lama dia akan membayar jumlah itu. Dan tanpa menghiraukan berapa lama dia hidup, penanggung insurans berada di cangkuk untuk nilai muka dasar itu.

Firma insurans menyelesaikan masalah ini dengan menganalisis keseluruhan kumpulan pelanggan. Untuk semua yang mereka tahu, Pelanggan Y mungkin hanya hidup hingga umur 40 tahun, yang mungkin bermaksud kehilangan kerugian pada akaunnya. Tetapi semua syarikat benar-benar perlu bimbang adalah panjang umur purata antara semua pelanggannya - dan secara statistik, itu lebih mudah untuk menghampiri.

Itulah sebabnya aktuari memainkan peranan penting dalam industri ini. Ini adalah pakar yang menggunakan model statistik untuk mengira liabiliti yang diunjurkan oleh syarikat - iaitu berapa banyak yang perlu dibayar dalam faedah kematian dan perbelanjaan lain. Aktuari juga bertanggungjawab untuk memastikan syarikat mempunyai rizab modal yang mencukupi untuk menampung peristiwa yang tidak dijangka seperti jumlah tuntutan yang sangat tinggi.

Pengangkut juga menggunakan statistik untuk mengenal pasti profil risiko pelanggan tertentu sebelum menawarkan mereka dasar. Dalam sesetengah kes, ini membantu penanggung insurans untuk mengelakkan individu yang semata-mata bukan sebahagian daripada pasaran sasaran mereka. Pada masa yang lain, ia membolehkan mereka menilai dasar dengan cara yang berkait dengan tahap risiko kewangan mereka. Ia adalah tugas jabatan pengunderaitan untuk melihat ciri-ciri khusus - umur, jantina, tabiat merokok, tekanan darah dan sebagainya - dan menentukan peringkat penetapan harga yang dimiliki klien.

Satu lagi aspek utama aritmetik insurans hayat ialah menentukan berapa ramai pelanggan akan terus membayar polisi mereka sehingga kematian.Anehnya, kebanyakan individu sama ada membenarkan dasar mereka luput - dengan kata lain, mereka berhenti membayar premium - atau menyerahkannya untuk mendapatkan baki tunai dalam akaun mereka. Senario ini adalah komponen besar keuntungan insurans hayat kerana syarikat itu menerima pendapatan premium untuk tempoh masa, tetapi tidak perlu membayar sesen manfaat kematian. Oleh itu, "nisbah lapse" merupakan elemen penting dalam ramalan kewangan.

Kebangkitan anuitas

Pada zaman awal industri, hampir semua pendapatan premium yang diterima oleh pembawa datang dari insurans hayat atau lain-lain garisan insurans yang mereka jual. Tetapi sejak tahun 1980-an, pendapatan anuiti telah melebihi produk roti dan mentega mereka. Hari ini, pertimbangan anuiti menyumbang lebih separuh daripada semua hasil premium.

Dalam anuiti asas, pemegang polisi membuat sama ada siri pembayaran atau ansuran sekaligus dan, pada masa yang telah ditetapkan, mula menerima cek biasa dari syarikat penerbangan insurans. Seperti dengan insurans hayat, aktuari membantu menentukan penetapan harga produk yang sesuai untuk memperoleh keuntungan. Tetapi risiko, dari sudut pandangan penanggung insurans, agak berbeza. Di sini, kebimbangan penanggung jamin mengenai pemegang kontrak purata yang hidup lebih lama daripada yang dijangka dan menerima lebih banyak pembayaran daripada yang dijangkakan.

Dari perspektif keuntungan, pertumbuhan anuitas selama beberapa dekad yang lalu telah menjadi keuntungan kepada penanggung insurans atas beberapa sebab. Untuk satu, mereka membuka aliran pendapatan baru selain insurans hayat. Di samping itu, kontrak insurans ini memberikan margin keuntungan yang tinggi berbanding produk insurans lain. Variasi yang lebih canggih - contohnya, "anuitas diindeks" yang mengikat pembayaran kepada prestasi pasaran saham - sering mengenakan yuran penyerahan yang besar dan mengehadkan pulangan pemegang polisi, dengan itu merapatkan garisan penanggung insurans.

Meningkatkan keuntungan dengan melabur

Jika syarikat penerbangan insurans cukup beruntung untuk menjana lebihan premium setelah membayar faedah dan perbelanjaan pentadbiran, ia tidak hanya meletakkan wang itu di peti besi. Sebaliknya, ia melaburkan sebahagian besarnya untuk mencipta lebih banyak nilai untuk para pemegang sahamnya (dalam kes syarikat insurans bersama, pemegang polisi sebenarnya memiliki perniagaan dan menerima dividen).

Cabarannya adalah mencari jalan tengah yang sesuai antara potensi pendapatan dan keupayaan untuk membayar obligasi kewangan. Oleh itu, syarikat biasanya mengarahkan sebahagian daripada dana mereka kepada instrumen konservatif yang berkemungkinan tidak mengalami perubahan besar dalam nilai. Akibatnya, bon adalah sumber pendapatan pelaburan yang paling biasa, diikuti oleh stok dan sekuriti berkaitan gadai janji.

Rajah 1

Sumber pendapatan untuk penanggung insurans hayat (dalam berjuta-juta U.S. Dolar).

Sumber: Penasihat Majlis Kehidupan Amerika

Jumlah wang yang dilaburkan oleh syarikat insurans hayat. Pada tahun 2012, syarikat insurans hayat melaburkan $ 217 bilion dalam pelbagai sekuriti. Walaupun beberapa syarikat penerbangan mengendalikan pengurusan wang ke syarikat berasingan, syarikat yang lebih besar sering mempunyai pasukan dalaman yang ditugaskan untuk membeli dan menjual sekuriti pada masa yang tepat.Sesetengah pembawa insurans telah pun mewujudkan anak-anak syarikat yang menguruskan wang untuk pelabur institusi lain, menyediakan syarikat induk dengan sumber tambahan pendapatan yuran.

Bottom Line

Insurans hayat adalah industri yang sangat didorong data yang bergantung pada model kewangan yang kompleks untuk meramalkan perbelanjaan dan pendapatan masa depan, dari kedua-dua premium dan pelaburan. Dengan menentukurkan harga mereka dengan sewajarnya, syarikat-syarikat cuba menanam pendapatan sambil menjaga komitmen kewangan mereka.