Manipulasi pernyataan kewangan adalah masalah yang berterusan dalam korporat Amerika. Walaupun Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) telah mengambil banyak langkah untuk mengurangkan jenis kelalaian korporat seperti ini, struktur insentif pengurusan, latitud yang besar yang diberikan oleh Prinsip Perakaunan Umum (GAAP) dan konflik kepentingan yang berlaku antara juruaudit bebas dan pelanggan korporat terus menyediakan persekitaran yang sempurna untuk aktiviti tersebut. Disebabkan oleh faktor-faktor ini, pelabur yang membeli saham atau bon individu mesti menyedari isu-isu, tanda-tanda amaran dan alat-alat yang mereka gunakan untuk mengurangkan implikasi buruk masalah-masalah ini.

Faktor Yang Menyumbang kepada Manipulasi Penyata Kewangan
Terdapat tiga sebab utama mengapa pengurusan memanipulasi penyata kewangan. Pertama, dalam banyak kes pampasan eksekutif korporat secara langsung terikat dengan prestasi kewangan syarikat. Akibatnya, pihak pengurusan mempunyai insentif langsung untuk melukis gambaran kewangan kewangan syarikat untuk memenuhi jangkaan prestasi yang mantap dan meningkatkan pampasan peribadi mereka.

Kedua, adalah agak mudah untuk memanipulasi penyata kewangan korporat kerana Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB), yang menetapkan piawaian GAAP, memberikan sejumlah besar latitud dalam peruntukan perakaunan yang tersedia untuk digunakan oleh pengurusan korporat. Untuk lebih baik atau lebih teruk lagi, piawaian GAAP ini mempunyai kelebihan yang besar, menjadikannya sangat mudah bagi pengurusan korporat untuk melukis gambar yang menggalakkan dari keadaan kewangan syarikat.

Ketiga, tidak mungkin manipulasi kewangan akan dikesan oleh pelabur kerana hubungan antara juruaudit bebas dan klien korporat. Di U. S., firma perakaunan Big Four dan sebilangan firma perakaunan serantau yang lebih kecil menguasai persekitaran pengauditan korporat. Walaupun entiti-entiti ini disebut-sebut sebagai juruaudit bebas, syarikat-syarikat mempunyai konflik kepentingan secara langsung kerana mereka diberi pampasan oleh syarikat-syarikat yang merekaudit. Hasilnya, juruaudit boleh tergoda untuk membengkokkan peraturan perakaunan untuk menggambarkan keadaan kewangan syarikat dengan cara yang akan memastikan pelanggan mereka gembira. Selain itu, juruaudit biasanya menerima sejumlah besar wang dari syarikat yang mereka audit. Oleh itu, terdapat tekanan tersirat untuk mengesahkan penyata kewangan syarikat untuk mengekalkan perniagaan mereka. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Panduan Kajian Tahap 1 CFA kami: Penyata Kewangan .)

Bagaimana Penyata Kewangan Diperbuat
Terdapat dua pendekatan umum untuk memanipulasi penyata kewangan.Pendekatan pertama adalah untuk memperingkat pendapatan semasa semasa pada penyata pendapatan dengan meningkatkan keuntungan dan keuntungan secara artifisial, atau dengan membendung perbelanjaan tempoh semasa. Pendekatan ini menjadikan keadaan kewangan syarikat kelihatan lebih baik daripada yang sebenarnya untuk memenuhi jangkaan yang mantap.

Pendekatan kedua untuk manipulasi pernyataan kewangan memerlukan taktik bertentangan yang tepat, iaitu untuk menguraikan pendapatan masa semasa pada penyata pendapatan dengan membendung pendapatan atau dengan menaikkan perbelanjaan masa semasa. Alasan di sebalik pendekatan ini mungkin tidak begitu jelas seperti pada contoh terdahulu kerana ia mungkin kelihatan sangat bertentangan untuk menjadikan keadaan kewangan sebuah syarikat kelihatan lebih buruk daripada yang sebenarnya. Walau bagaimanapun, terdapat banyak sebab untuk melibatkan diri dalam aktiviti seperti membuat syarikat kelihatan buruk untuk menghalang pengambil keputusan berpotensi, menarik semua maklumat kewangan yang buruk di sekitar syarikat itu dalam satu tempoh supaya syarikat itu kelihatan lebih kuat maju ke hadapan, menarik semua maklumat kewangan yang buruk ke dalam tempoh semasa ketika prestasi buruk dapat dikaitkan dengan persekitaran ekonomi makro semasa atau menangguhkan maklumat kewangan yang baik untuk masa depan ketika kemungkinan besar akan diakui. (Baca lebih lanjut dalam Kajian Kes: Manipulasi Pendapatan Dan Peranan Media .)

Menurut Dr. Howard Schilit, dalam buku terkenalnya "Financial Shenanigans" (2002), terdapat tujuh primer cara pengurusan korporat memanipulasi penyata kewangan sesebuah syarikat. Mari kita lihat tujuh jenis umum manipulasi pernyataan kewangan dan proses perakaunan biasa yang memudahkan manipulasi.

1. Rakaman Pendapatan Secara Awal atau Kualiti Yang Dipertanyakan
   • Pendapatan Rakaman sebelum melengkapkan semua perkhidmatan
   • Rakaman pendapatan sebelum penghantaran produk
   • Rakaman pendapatan bagi produk yang tidak perlu dibeli
2. Rakaman Pendapatan Fiksyen < Rakaman pendapatan untuk penjualan yang tidak berlaku
   • Rakaman pendapatan pelaburan sebagai pendapatan
   • Rakaman kutipan diterima melalui pinjaman sebagai hasil
   • Meningkatkan Pendapatan dengan Keuntungan Satu Kali
3. Meningkatkan keuntungan dengan menjual aset dan rakaman perolehan sebagai hasil
   • Meningkatkan keuntungan dengan mengklasifikasikan pendapatan atau keuntungan pelaburan sebagai pendapatan
   • Peralihan Peruntukan Semasa ke Masa Terdahulu atau Kemudian
4. Amortizing costs terlalu perlahan
   • Mengubah piawai perakaunan untuk memupuk manipulasi
   • Memanfaatkan normal kos operasi untuk mengurangkan perbelanjaan dengan mengalihkannya dari penyata pendapatan kepada lembaran imbangan
   • Gagal menulis atau menghapuskan aset terjejas
   • Gagal Merakam atau Reducan Tidak Benar ke atas Liabiliti
5. Gagal mencatat perbelanjaan dan liabiliti apabila perkhidmatan masa hadapan kekal
   • Menukar andaian perakaunan untuk memupuk manipulasi
   • Perolehan Perolehan Semasa ke Tempoh Kemudian
6. Mencipta rizab hari hujan sebagai sumber pendapatan untuk meningkatkan prestasi masa depan
   • Perolehan balik
   • Perolehan Belanjawan ke Masa Semasa sebagai Caj Khas
7. Mempercepatkan perbelanjaan ke dalam tempoh semasa
   • Menukar piawaian perakaunan untuk memupuk manipulasi, terutamanya melalui peruntukan susutnilai, pelunasan dan kekurangan > Para pelabur perlu memahami bahawa terdapat banyak teknik yang terdapat dalam pelupusan pengurusan.Walau bagaimanapun, apa yang perlu difahami oleh para pelabur adalah bahawa walaupun kebanyakan teknik ini berkaitan dengan manipulasi penyata pendapatan, terdapat juga banyak teknik yang tersedia untuk memanipulasi kunci kira-kira, serta penyata aliran tunai. Selain itu, semantik seksyen perbincangan dan analisis pengurusan kewangan boleh dimanipulasi dengan melembutkan bahasa tindakan yang digunakan oleh eksekutif korporat dari "akan" kepada "mungkin," mungkin "untuk" mungkin, "dan" mungkin." Diambil secara kolektif, para pelabur harus memahami isu-isu dan nuansa ini dan terus berjaga ketika menilai keadaan kewangan syarikat.
   • Manipulasi Kewangan melalui Penggabungan atau Pengambilalihan Korporat

Manipulasi kewangan lain boleh didapati semasa proses penggabungan atau pengambilalihan. Pendekatan klasik untuk manipulasi jenis ini berlaku apabila pihak pengurusan cuba meyakinkan semua pihak yang terlibat dalam proses membuat keputusan untuk menyokong penggabungan atau pengambilalihan yang berdasarkan terutamanya pada peningkatan pendapatan yang dianggarkan bagi setiap syarikat gabungan. Mari lihat jadual di bawah untuk memahami bagaimana manipulasi jenis ini berlaku.

Cadangan Perolehan Syarikat
Memperoleh Syarikat

Sasaran Syarikat	Kewangan Gabungan	Harga Saham Biasa	$ 100. 00
$ 40. 100,000	50,000	120,000	Nilai Buku Ekuiti
$ 10, 000, 000	$ 2,000, 000	$ 12, 000, 000	Pendapatan Syarikat
$ 500, 000	$ 200,000	$ 700,000	Pendapatan Sesaham
$ 5. 00	$ 4. 00	$ 5. 83	Berdasarkan data dalam jadual di atas, pengambilalihan yang dicadangkan oleh syarikat sasaran itu kelihatannya memberikan akal finansial yang baik kerana pendapatan sesaham dari syarikat yang memperolehi akan secara material meningkat dari $ 5 per saham menjadi $ 5. 83 setiap saham. Walau bagaimanapun, pendapatan sesaham syarikat pengambil akan meningkat dengan jumlah material hanya untuk dua alasan, dan tidak ada alasan yang mempunyai implikasi jangka panjang.
Berikutan pengambilalihan, syarikat pengambilalihan akan mengalami kenaikan $ 200,000 dalam pendapatan syarikat disebabkan penambahan pendapatan dari syarikat sasaran. Lebih-lebih lagi, memandangkan nilai pasaran yang tinggi bagi saham biasa syarikat pengambilalihan, dan nilai buku rendah syarikat sasaran, syarikat pengambil akan hanya mengeluarkan 20,000 saham tambahan untuk membuat pengambilalihan $ 2 juta itu. Diambil secara kolektif, peningkatan ketara dalam pendapatan syarikat dan peningkatan sederhana sebanyak 20,000 saham biasa yang belum dijelaskan akan membawa kepada pendapatan yang lebih menarik bagi setiap saham. Malangnya, keputusan kewangan yang berasaskan analisis jenis ini tidak sesuai dan mengelirukan, kerana kesan kewangan masa depan pengambilalihan itu mungkin positif, tidak material atau bahkan negatif. (Untuk lebih lanjut, lihat	Penggabungan Dan Pengambilalihan: Perkara Penilaian	.)	Bagaimana Melindungi Menentang Manipulasi Pernyataan Kewangan

Terdapat pelbagai faktor yang boleh menjejaskan kualiti dan ketepatan data pelupusan pelabur.Akibatnya, pelabur mesti mempunyai pengetahuan kerja mengenai analisis penyata kewangan, termasuk arahan kuat untuk menggunakan nisbah analisis kecairan kecairan dalaman, nisbah kecairan risiko pasaran, pertumbuhan dan nisbah keuntungan korporat, nisbah risiko kewangan dan nisbah risiko perniagaan. Pelabur juga harus mempunyai pemahaman yang kuat tentang cara menggunakan analisis berganda pasaran, termasuk penggunaan nisbah harga / pendapatan, nisbah harga / buku nilai, nisbah harga / jualan dan nisbah harga / aliran tunai untuk mengukur kewajaran data kewangan .

Akhir sekali, pelabur perlu ingat bahawa juruaudit bebas yang bertanggungjawab untuk menyediakan data kewangan yang diaudit mungkin dengan baik mempunyai konflik kepentingan material yang mengganggu gambar kewangan sebenar syarikat itu dan maklumat yang diberikan kepada mereka oleh pengurusan korporat mungkin tidak jujur, dan oleh itu perlu diambil dengan sebatian garam. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Tutorial Tutorial Nisbah Kewangan .)

Garis Bawah
Ketidaksamaan dan besarnya isu-isu material yang berkaitan dengan penyusunan penyata kewangan korporat harus mengingatkan pelabur untuk menggunakan melampau berhati-hati dalam penggunaan dan tafsiran mereka. Ada banyak kes manipulasi kewangan yang berlaku sejak berabad-abad, dan contoh-contoh terkini seperti Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac dan AIG harus mengingatkan para pelabur potensi lombong darat yang mungkin mereka hadapi. Pelabur juga perlu mengingatkan malapetaka korporat yang baru-baru ini dijalankan oleh firma pengauditan sekarang yang tidak berfungsi Arthur Anderson, serta maklumat yang tidak menyenangkan yang diberikan kepada orang ramai oleh eksekutif korporat 360 Networks, Lehman Brothers dan General Motors yang membawa kepada kebankrapan mereka. Perhatian yang melampau perlu digunakan semasa menjalankan analisis penyata kewangan. (Untuk lebih, lihat

Penipuan Saham Terbesar .) Akhirnya, memandangkan kelaziman dan besarnya isu-isu material yang mengelilingi manipulasi pernyataan kewangan di Amerika syarikat, satu kes yang kuat boleh dibuat agar kebanyakan pelabur melabur dalam dana bersama yang murah, terpelbagai, dan dikendalikan secara aktif untuk mengurangkan kemungkinan melabur dalam syarikat-syarikat yang mengalami masalah kewangan korporat sedemikian. Ringkasnya, analisis kewangan perlu ditinggalkan kepada pasukan pengurusan pelaburan yang mempunyai pengetahuan, latar belakang dan pengalaman untuk menganalisis secara teliti gambaran kewangan syarikat sebelum membuat keputusan pelaburan. Malangnya, sangat sedikit pelabur mempunyai masa, kemahiran dan sumber yang diperlukan untuk terlibat dalam aktiviti sedemikian, dan oleh itu pembelian sekuriti individu oleh kebanyakan pelabur mungkin bukan keputusan bijak. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca

Petunjuk Umum Manipulasi Penyata Kewangan
.)