The Good Side: DCA Makes Cents
Idea DCA adalah intuitif menarik dan membuat banyak akal. Dalam pasaran yang semakin meningkat atau tidak menentu, pelabur membeli pada harga purata pada setiap masa. Paling menarik semua, dalam pasaran yang jatuh, pembayaran yang sama akan membeli bilangan unit yang lebih besar. Secara keseluruhannya, pembayaran tetap melindungi pelabur dari tahap turun naik pasaran.
Sudah tentu, satu cara atau yang lain, penjimatan biasa adalah perkara yang baik. Inilah satu-satunya cara yang dapat dijimatkan oleh banyak orang dan disiplin itu akan dibayar dalam erti kata itu sahaja. Selain itu, DCA membolehkan anda melakukan sebaliknya unsur pelaburan yang sangat kontroversi - pemasaan pasaran. Sekiranya pelabur sedang menimbang untuk melabur sekaligus dari warisan, contohnya, dan pasaran terlalu panas atau tidak menentu untuk apa-apa sebab, ia mungkin berhemat untuk memberi makan kepada stok.
Juga, kelebihan DCA, kata George Smyth dari MotleyFool. com ("Rata-rata Kos Rata-Rata Dolar", Mac, 2000), adalah bahawa bergerak lembut ke pasaran saham bermakna anda "boleh meletakkan diri anda pada tahap keselesaan yang betul" supaya anda "pasti dapat tidur lebih baik pada waktu malam". Dan sememangnya, apabila Smyth menulis kata-kata ini, satu sekaligus akan bertabrakan dengan pasaran beruang dotcom yang hebat.
Bahkan jika Richard Williams dan Peter Bacon, yang menulis dalam Jurnal Persatuan Perancangan Kewangan ("Lump Sum Beats Dollar-Cost Averaging", Jun 2004), bersetuju bahawa DCA benar-benar mengurangkan risiko dan mengelakkan kemungkinan "melabur semua wang di pasaran yang tinggi". (Untuk membaca lebih lanjut tentang topik ini, lihat Rata-Rata Kos Berbayar Dolar .) Sisi Buruk: Tidak Ada Jaminan
Kelebihan di atas tidak dapat dinafikan sehingga satu titik, dari Atlantik memberi amaran terhadap pendekatan itu sebagai penyembuhan-semua. Mereka mengatakan bahawa ia tidak menjamin pulangan yang lebih baik daripada pelaburan sekaligus. Tambahan pula, mereka menekankan bahawa para pelabur tidak selalu dilindungi dengan berkesan daripada pasaran yang tidak menentu dan jatuh.
Lagipun, pelabur yang memulakan pembayaran tetap mereka pada tahun 2000 mempunyai masa yang sangat buruk sehingga tahun 2003. Mereka akan bermula dengan larian menurun dan kemungkinan mereka akhirnya akan ditahan dalam keadaan panik pada satu ketika di dotcom bear pasaran. Sesetengah pemerhati menunjukkan bahawa dalam pasaran yang panjang atau ke bawah yang panjang, DCA tidak jauh berbeza daripada strategi membeli-dan-pegang.Malah pengulas yang lebih keraguan berpendapat bahawa yang paling teruk, DCA adalah sedikit lebih daripada satu cubaan pemasaran untuk meyakinkan orang ramai untuk menyerahkan wang dengan kerap, memastikan komisen perdagangan.
Side Ugly: Kontroversi Risiko / Pulangan
Bukti apa yang ada pada pulangan dari DCA? Williams dan Bacon membuat kedudukan mereka sangat jelas, berkata: "Walaupun tanpa dividen, pelaburan anuiti ke dalam S & P 500 dan indeks-indeks lain umumnya kurang daripada pelaburan di depan." Kenyataan ini didasarkan pada kajian jangka panjang yang metodologi selama lebih 65 tahun. Penemuan sejarah mereka amat memihak kepada melabur sekaligus, dengan syarat, anda mempunyai sekaligus untuk melabur.
Juga menulis dalam
FPA Journal , Robert Atra dan Thomas Mann ("Rata-rata Pengeluaran Dolar dan Musim Musim Panas: Beberapa Bukti Antarabangsa", Julai 2001) menyingkapkan apa yang sebenarnya intipati perkara itu: Keputusan (pelbagai kajian) mencadangkan bahawa DCA tidak begitu berkesan sebagai tuntutan sastera kewangan peribadi, atau sebagai sub-optimal sebagai tuntutan sastera akademik. " Akhbar pelaburan yang popular cenderung mendakwa bahawa DCA mengurangkan risiko dan meningkatkan pulangan. Ini akan menjadi indah, tetapi dunia wang penuh dengan tradeoffs, dan ia kelihatan lebih cenderung menjadi satu manfaat atau yang lain, bukannya kedua-duanya. DCA cenderung untuk mengurangkan risiko, tetapi kerap dengan perbelanjaan pulangan. (Terus membaca mengenai tradeoff risiko-pulangan dalam Menentukan Risiko Dan Piramid Risiko .) Rata-rata kos dolar bukan teknik pelaburan untuk semua musim. Jika anda mendapat musim yang tepat, anda boleh memenangi kedua-dua cara, tetapi, seperti yang kita ketahui, tidak hanya musim sejuk yang tidak dapat dielakkan tiba tetapi blues musim panas dapat campur tangan jauh sebelum itu.
DCA Vs. Pelaburan Lump-Sum
Kedua-dua pelaburan sekaligus dan DCA mempunyai masa dan tempat yang sesuai. Penyelidikan menunjukkan bahawa pelaburan melabur membayar kira-kira 66% daripada masa, yang jauh dari
semua masa. Memang wajar untuk melihat dengan teliti keadaan pasaran semasa. Jika anda memukul 33% buruk dalam gaya kental, anda boleh kehilangan banyak wang. Sebaliknya, ramai pengguna DCA gagal memantau pelaburan mereka selepas mereka mula. Fakta semata bahawa anda melabur dalam kepingan kecil tidak bermakna anda tidak perlu mengimbangi portfolio anda, melihat perubahan pengurus dana atau dalam persekitaran ekonomi, dll. Jadi, sebahagian daripada masalah itu bukan DCA itu sendiri, tetapi hakikat bahawa isu pelaburan lain masih perlu dijaga. Sesungguhnya, satu broker merujuk kepada "DCA no-brainer", bersamaan dengan "DCA buta" Smyth.
Kesimpulan
DCA tidak memberikan apa-apa jenis pengembalian terjamin dan / atau pengurangan risiko yang sebenar. Dan sudah tentu ia tidak berfungsi dengan baik dalam semua situasi pasaran. Selain itu, penyelidikan di kawasan ini menunjukkan bahawa pelaburan yang lump-jumlah cenderung untuk melaksanakan lebih baik dalam jangka panjang.
Walau bagaimanapun, DCA adalah jauh lebih lemah daripada pelaburan sekaligus, dan jika terdapat pasaran beruang utama di sudut, ia benar-benar boleh dibayarkan.Dalam sesetengah keadaan, ia adalah cara yang ideal untuk mengawal kedua-dua risiko dan tekanan.
Anda juga boleh merawat DCA sebagai salah satu strategi yang anda gunakan dalam portfolio keseluruhan anda (dengan kata lain, masuk akal untuk menggunakannya sebagai satu bentuk kepelbagaian), tetapi seperti strategi lain, anda masih perlu memantau, mengurus dan mengimbangi pelaburan DCA anda. (Baca lebih lanjut mengenai kepelbagaian dan keseimbangan dalam
Risiko dan Kepelbagaian dan Rebalance Portfolio Anda Untuk Menginap Di Laluan .) Akhir sekali, pelaburan biasa adalah jauh lebih baik daripada tidak melabur sama sekali. Sekiranya pilihan adalah antara meletakkan $ 50 sebulan atau merawat diri anda pada malam tambahan di bandar, adalah jelas pilihan yang akan melihat anda melalui usia tua anda.