Ketika pengurus dana lindung nilai jutawan, Daniel Loeb menyerang Warren Buffett pada persidangan industri, jelasnya ia telah menyimpan beberapa perasaan yang tidak dapat dimiliki. Ketika ditanya soalan yang tidak bersalah mengenai buku-buku pelaburan yang dia suka membaca, menyebutkan Buffett menghantar Loeb ke dalam ranting yang tidak menimbulkan persoalan tentang perasaannya.

Beliau memulakan percakapan ringkasnya secara diplomatik dengan mengatakan bahawa Buffett "mempunyai banyak kebijaksanaan, tapi saya fikir kita perlu menyedari akan putus antara kebijaksanaannya dan bagaimana dia bertindak." "Saya suka bagaimana dia mengkritik dana lindung nilai, tetapi dia benar-benar mempunyai dana lindung nilai pertama, dia mengkritik aktivis, aktivis pertama, dia mengkritik syarikat perkhidmatan kewangan, namun dia suka melabur dengan mereka. Dia fikir kita semua harus membayar lebih banyak cukai, tetapi dia suka mengelakkan mereka. " Buffett masih belum bertindak balas terhadap pemerhatian Loeb; Walau bagaimanapun, mungkin terdapat lebih banyak kebenaran kepada tuntutan Loeb daripada yang dia mahu mengakui.

Buffett's History of Trash Talking Hedge Funds

Buffett tidak membuat rahsia tentang penolakannya untuk dana lindung nilai. Beliau telah berkali-kali mengkritik industri itu atas yuran tinggi dan struktur pampasan untuk pengurus dana lindung nilai, mengadu mereka dibayar untuk tidak berfungsi. Beliau juga telah menurunkan strategi dana lindung nilai agresif yang memperkenalkan perdagangan frekuensi tinggi dan turun naik jangka pendek ke pasaran. Kritikan terhadap taktik agresif pelabur aktivis juga tidak menaruh harapannya kepada Loeb.

Ia bukan hanya retorik Buffett yang telah menimbulkan kemarahan pengurus dana lindung nilai. Pada tahun 2008, beliau membuat pertaruhan amal dengan pengurus dana lindung nilai untuk $ 1 juta wangnya sendiri bahawa dana indeks harga rendah menjejaki S & P 500 dapat mengatasi portfolio dana lindung nilai dalam tempoh 10 tahun. Pemenang taruhan dapat memilih amal untuk menerima wang tersebut. Baru-baru ini, pada mesyuarat pemegang saham tahunannya 2015, beliau mendedahkan bahawa Dana Indeks Vanguard 500 telah memperoleh 63. 5% sementara portfolio dana lindung nilai meningkat hanya 19. 6%. Tidak sukar untuk membayangkan bahawa pengurus dana lindung nilai di mana-mana menyedihkan atas kebahagiaan Buffett.

Adakah Loeb betul tentang Kehalusan Buffett?

Loeb adalah seorang pelajar yang melabur dan, walaupun komennya, dia adalah pengagum Buffett. Tuntutannya tidak ditarik keluar dari udara tipis. Setelah pemeriksaan mendekati tuntutannya, satu kes boleh dibuat bahawa Loeb lebih tepat daripada salah dengan kebanyakan mereka. Buffett sebagai Pengurus Dana Hedge

Berhubung dengan tuntutan Loeb bahawa Buffett adalah salah satu pengurus dana lindung nilai pertama, ia kemungkinan besar merujuk kepada Buffett Partnership Ltd., yang Buffett dimulakan pada awal 1960-an bagi pihak sekumpulan rakan kongsi terhad yang termasuk ahli keluarga.Ia berstruktur seperti dana lindung nilai, dengan Buffett mengekalkan seperempat keuntungan berdasarkan ambang prestasi. Buffett membubarkan perkongsian ini pada tahun 1969.

Buffett Sebagai Aktivis

Beberapa pelaburan Buffett yang paling awal adalah kepentingan besar dalam syarikat-syarikat di mana dia mengambil peranan aktif dalam mempengaruhi dasar-dasar pengurusan. Yang pertama ialah Dempster Mill, pengeluar peralatan ladang dan sistem air. Dia mula membeli stok pada $ 18 sesaham ketika ia menghargai syarikat itu lebih dekat dengan $ 72 satu saham. Buffett duduk di papan pengarah, dan apabila dia kecewa dengan gambaran keuntungan syarikat, beliau meningkatkan pegangannya menjadi 70% dan pasukan pengurusan telah diganti.

Pada tahun 1965, beliau membeli saham majoriti di Berkshire Hathaway, yang pada masa itu adalah kilang tekstil yang berjuang. Dia melantik pengarah syarikat itu dengan niat untuk mengubahnya, tetapi akhirnya ia ditutup. Buffett menjadikan syarikat itu sebagai syarikat induk, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A), yang kini mempunyai aset lebih daripada $ 350 bilion.

Terdapat beberapa syarikat lain di mana Buffett memberikan pengaruh kewangan. Perbezaan utama antara aktivismenya dan Loeb adalah bahawa Buffett tidak pernah menjangka menjual jajarannya dengan segera. Dia selalu menjadi pelabur beli-dan-pemegang.

Buffett's Love of Financial Companies

Buffett sering mengkritik bank dan institusi kewangan lain yang penuh dengan "banyak mulut dengan selera mahal" yang terlibat dalam kejuruteraan kewangan untuk meningkatkan pendapatan secara buatan. Kemunafikan seolah-olah hampir menawan, memandangkan sebahagian besar pegangan terbesar Buffett adalah bank.

Buffett membuat pelaburan besar di Bank of America Corporation (NYSE: BAC

BACBank of America Corp27 75% 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada masa yang negara ini terancam oleh aktiviti-aktiviti yang bermasalah beberapa bank pelaburan dan amalan pemberian pinjaman yang tidak sesuai oleh bank-bank utama. Sebagai pertukaran untuk infusi $ 5 bilion, Buffett menerima saham bernilai $ 5 bilion ditambah dengan 700 juta waran untuk membeli saham biasa Bank of America pada $ 7. 14 setiap saham. Sehingga 16 Februari 2016, stok bernilai $ 12. 24 setiap saham. Sebagai tambahan kepada dividen tahunan $ 300 juta yang dikumpulkannya, pelaburannya di Bank of America kini bernilai lebih daripada $ 11 bilion. Buffett the Tax Avoider

Buffett telah berulang kali mengatakan bahawa dia dan jutawan lain harus membayar lebih banyak pajak. Bagaimanapun, antara pendapatan peribadinya dan pendapatan Berkshire Hathaway, dia telah mencari cara untuk mengelakkan daripada membayar lebih banyak cukai daripada yang diperlukan; kerana dia telah mengeluh pada banyak kesempatan, dia membayar cukai pada kadar yang lebih rendah daripada setiausahanya.

Patriotisme ekonominya nampaknya bukan untuk urusan perniagaannya, sama ada. Tidak lama selepas dia mengkritik syarikat-syarikat yang mengamalkan penyongsangan cukai, dia memperjuangkan kesepakatan di mana sebuah syarikat Kanada, Restaurant Brands International, Inc. (NYSE: QSR

QSRRestaurant Brands International Inc65) 90 + 0 37% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ), membeli Burger King. Kesimpulan

Untuk semua penolakan dan kritikan Buffett telah meletakkan industri dana lindung nilai, sedikit sekali jika ada respons. Loeb mungkin telah menyatakan berapa banyak pengurus dana lindung nilai yang ada untuk sementara waktu. Kebenaran dalam kenyataan Loeb mungkin membantah kredibiliti Buffett.