FRA adalah kontrak di mana kadar dasar hanyalah pembayaran faedah, bukan bon atau deposit masa, dibuat dalam dolar, euribor atau mana-mana mata wang lain pada kadar yang sesuai untuk mata wang itu . Perjanjian laju hadapan adalah hubungan hadapan dengan kadar faedah jangka pendek, biasanya LIBOR, di mana kewajipan aliran tunai pada kematangan dikira pada jumlah nosional dan berdasarkan perbezaan antara kadar hadapan yang telah ditetapkan dan kadar pasaran pada tarikh tersebut. Tarikh penyelesaian FRA adalah tarikh di mana obligasi aliran tunai ditentukan.

AD:

• Struktur adalah sama untuk semua mata wang.
• FRA matang dalam beberapa hari tertentu dan berdasarkan kadar yang dikenakan pada instrumen yang matang dalam beberapa hari tertentu, diukur dari kematangan FRA.
• Strukturnya adalah seperti berikut: Pihak yang pendek atau peniaga dan pihak lama atau pengguna akhir akan bersetuju dengan kadar faedah, selang masa dan jumlah kontrak "hipotetis". Faedah pengguna akhir jika kadar meningkat (dia telah terkunci-dalam kadar yang lebih rendah dengan peniaga). Kerana pengguna akhir adalah panjang, peniaga mesti mengecilkan kadar faedah dan akan mendapat faedah sekiranya kadar menurun.
• Kenalan merangkumi jumlah nosional tetapi hanya bayaran kadar faedah pada jumlah itu dipertimbangkan.
• Penting untuk diperhatikan bahawa walaupun FRA boleh menyelesaikan dalam masa beberapa hari daripada kadar asas (iaitu bilangan hari hingga matang di dalam instrumen yang mendasari), kadar yang disebutkan oleh peniaga harus dinilai berhubung dengan kadar asas.
• Kerana terdapat angka dua hari dalam sebut harga, para peserta telah membuat sistem sebut harga seperti 3 x 9, yang bermaksud kontrak itu tamat tempoh dalam tiga bulan dan enam bulan, atau sembilan bulan dari pembentukan kontrak itu, faedah akan dibayar pada deposit masa Eurodollar yang mendasari berdasarkan kadar kontrak. Contoh lain termasuk 1 x 3 dengan kontrak luput dalam tempoh satu bulan berdasarkan LIBOR 60 hari atau 6 x 12, yang bermaksud kontrak tersebut akan tamat tempoh dalam enam bulan berdasarkan kadar LIBOR 180 hari.
• Biasanya berdasarkan bulan tepat seperti 30 hari LIBOR atau 60 hari LIBOR tidak 37 hari dan LIBOR 134 hari. Jika pelanggan ingin menyesuaikan FRA, kemungkinan peniaga akan melakukannya untuk pelanggan. Apabila ini berlaku, ia dianggap sebagai kontrak
• off-the-run bean Cara terbaik untuk melihatnya adalah dengan contoh, yang akan kita tutup di bahagian seterusnya.
• AD:

Pengiraan Pembayaran pada Tamat Tempoh FRA

Mari buat transaksi:
Dealer memetik kadar 4% pada alat ini dan pengguna akhir bersetuju. Dia berharap harga akan meningkat.

• Tamat tempoh dalam masa 90 hari.
• Jumlah nosional adalah $ 5 juta.
• Kadar faedah yang mendasari ialah 180 deposit LIBOR.
• Dalam 90 hari LIBOR 180 hari adalah 5%. Faedah 5% akan dibayar 180 hari kemudian.
• AD:

Jadi: 5, 000, 000 x ((0 05 - 04. 04) (180/360)) = $ 47, 600

1 + 0 05 (180/360 )
Oleh kerana kadar meningkat, pihak lama atau pengguna akhir akan menerima $ 47, 600 dari pihak pendek atau peniaga.

Jika kadarnya berkurang, pihak lama atau pengguna akhir perlu membayar bayaran yang akan menjadi perbezaan antara kadar yang disebutkan dan kadar LIBOR 180 hari.

Secara bertulis, formula ini kelihatan seperti ini untuk parti yang berpanjangan:

Formula 16. 1

((Kadar dasar pada tamat tempoh - Kadar kontrak ke hadapan) (hari pada kadar asas / 360) > 1 + kadar asas (hari di bawah kadar / 360) Kadar kontrak hadapan = menilai kedua-dua pihak bersetuju akan dibayar Hari di bawah kadar = bilangan hari hingga matang di atas instrumen asas

• pengedar, kami melihat bahawa kontrak membayar perbezaan antara kadar sebenar yang wujud di pasaran pada tarikh tamat tempoh dan kadar yang dipersetujui pada permulaan kontrak. Ia diselaraskan untuk fakta bahawa kadar itu dikenakan pada kadar 180 hari yang didarab dengan amaun nosional.
• Pembahagi ada di sana kerana ketika harga disebutkan di pasaran, mereka didasarkan pada anggapan bahwa mereka akan memperoleh bunga, yang akan dibayar pada waktu tertentu. Oleh itu, hasil FRA perlu diselaraskan untuk mencerminkan fakta bahawa kadar tersebut menunjukkan pembayaran yang akan berlaku pada masa akan datang, katakan 180 hari menggunakan contoh di atas. Diskaun pembayaran pada LIBOR semasa adalah pelarasan.