Kini diketahui dengan jelas bahawa minoriti orang Amerika menguasai majoriti kekayaan di AS Sebagai contoh, kajian 2010 oleh Institut Levy Economics mendapati bahawa 0% 3% kekayaan dipegang oleh bahagian bawah 40% penduduk Amerika, dan 84% kekayaan dipegang oleh 20% teratas. Dari segi pendapatan, U. S. kini mempunyai ketidaksamaan pendapatan yang paling besar daripada mana-mana negara demokrasi lain di dunia maju. Memang, ketidaksamaan pendapatan adalah salah satu tema utama kempen Demokratik untuk presiden dan telah memberikan alasan untuk perbahasan yang diperbaharui atas cukai yang dikenakan kepentingan dibawa. Dasar cukai ke atas kepentingan dibawa pada asasnya memberikan pengecualian cukai kepada beberapa rakyat terkaya U. S. - memburukkan lagi ketidaksamaan pendapatan yang semakin meningkat - selama bertahun-tahun.

Sekarang, Ketua Pegawai Kanan Putih - Reince Priebus mengatakan bahawa kepentingan yang dibawa mungkin menjadi sasaran berikutnya perbaikan cukai Presiden.

(Lihat juga: Trump Dapat Sasaran "Minat yang Dibawa" Loophole Cukai -Peraturan )

Kompensasi dan Pencukaian Pengurusan Dana

Rakan kongsi umum ekuiti persendirian atau dana lindung nilai biasanya dikompensasi untuk dana mereka perkhidmatan pengurusan dalam dua cara. Cara pertama adalah yuran pengurusan kira-kira satu atau dua peratus daripada jumlah aset yang diuruskan. Fi ini dikenakan tanpa mengira prestasi dana dan dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa, kadar tertinggi ialah 39. 6 peratus.

Cara lain yang dikompensasi oleh rakan umum adalah melalui apa yang dikenali sebagai "kepentingan dibawa", yang biasanya sekitar 20 peratus daripada keuntungan yang terakru di atas kadar rintangan yang ditentukan. Selalunya kadar rintangan adalah kira-kira lapan peratus, dan oleh itu apa-apa pulangan dana yang diperolehi melebihi kadar itu bermakna rakan kongsi dana dana menerima komisen 20 peratus sebagai tambahan kepada apa-apa keuntungan ke atas aset yang telah dilaburkan secara peribadi oleh rakan kongsi dalam dana itu. Kedua-dua keuntungan atas aset peribadi dan faedah dibawa dikenakan cukai pada kadar keuntungan modal, yang untuk penghasilan berpendapatan tinggi adalah 20 peratus. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang Anda Perlu Tahu Mengenai Keuntungan Modal dan Cukai.)

Keuntungan Modal atau Pendapatan Biasa?

Argumen yang memihak kepada faedah yang dikenakan cukai pada kadar pendapatan biasa adalah berdasarkan pandangan bahawa faedah yang dibawa harus dianggap sebagai "kompensasi berasaskan prestasi untuk perkhidmatan pengurusan. "Pengenaan faedah yang dikenakan cukai pada kadar pendapatan biasa akan menjadikannya konsisten dengan pampasan berasaskan prestasi serupa seperti bonus. Selain itu, jenis perkhidmatan yang disediakan oleh rakan kongsi dana dana adalah serupa dengan yang disediakan oleh eksekutif korporat, serta pengurus dana bersama yang didagangkan secara terbuka.

Mereka yang berhujah terhadap cukai yang dikenakan faedah pada kadar pendapatan biasa percaya bahawa rakan kongsi umum harus diperlakukan seperti usahawan.Jika ya, kepentingan dibawa akan dilihat sebagai sama dengan keuntungan yang direalisasikan apabila seorang usahawan menjual perniagaan mereka, yang biasanya dikenakan cukai pada kadar keuntungan modal.

Sesetengah berpendapat bahawa pampasan faedah yang dibawa adalah ganjaran untuk mendapatkan keuntungan yang berjaya semasa menjalankan risiko yang ketara. Jika pampasan sedemikian dikenakan cukai pada kadar pendapatan biasa, maka ini akan menyebabkan ketidakcukupan untuk mengambil risiko sedemikian yang membawa kepada pelaburan yang kurang, kurang inovasi, kurang pertumbuhan dan kurang pekerjaan. Walau bagaimanapun, tidak jelas bahawa kadar cukai yang lebih tinggi ke atas minat yang dibawa sebenarnya menghalang pelaburan atau bahawa promosi lebih banyak pelaburan berisiko sebenarnya berfaedah untuk ekonomi.

Kepentingan Menarik dan Ketidakseimbangan Pendapatan

Risiko dan ganjaran mengetepikan, beberapa berpendapat bahawa kelemahan kepentingan dibawa tidak bersalah dalam ketidakadilan kesilapan permainan.

Mungkin dasar percukaian yang tidak dapat dipungut mengenai kepentingan dibawa boleh diampuni, memandangkan derma baru-baru ini oleh pengurus dana lindung nilai besar kepada dana endowmen universiti. Dua pengurus dana lindung nilai, John Paulson dan Kenneth Griffin, baru-baru ini menyumbangkan $ 400 juta dan $ 150 juta, kepada Harvard University. Stephen Schwarzman, kerusi dan pengasas dana ekuiti swasta Blackstone, baru-baru ini menyumbang $ 150 juta kepada Yale University. Derma amal sedemikian yang layak untuk kredit cukai disandarkan dengan niat yang dinyatakan untuk memupuk pendidikan tinggi. Namun, Victor Fleischer, seorang profesor undang-undang di University of San Diego, mendapati pengurus dana ekuiti swasta dana endowmen universiti, termasuk Yale, Harvard, Universiti Texas, Stanford dan Princeton, menerima lebih banyak pampasan untuk mereka perkhidmatan daripada pelajar yang diterima dalam bantuan tuisyen, beasiswa dan lain-lain anugerah akademik. Dia mendakwa bahawa Yale membayar $ 343 juta kepada pengurus ekuiti swasta dalam kepentingannya sahaja manakala hanya $ 170 juta belanja operasi universiti yang ditujukan untuk membantu pelajar.

Dengan dana endowmen universiti yang bertindak sebagai kenderaan untuk memperkayakan orang kaya dengan kos meningkatkan hutang pelajar sukar untuk melihat bagaimana perpindahan cukai ke atas minat yang dibawa adalah dasar ekonomi yang baik. Jika sebahagian besar pendapatan rakyat semakin banyak digunakan untuk membayar hutang daripada membeli barangan dan perkhidmatan, tidak kira berapa banyak perniagaan pelaburan yang diterima. Mereka tidak akan berkembang jika orang tidak boleh membeli apa yang mereka tawarkan.

Bottom Line

Sekiranya mereka yang melakukan perkhidmatan serupa dan mengambil risiko yang sama, perlu membayar kadar cukai pendapatan biasa, maka rakan kongsi umum ekuiti swasta dan pengurus dana lindung nilai harus membayar kadar yang sama. Memandangkan orang-orang di bahagian bawah spektrum pendapatan dan kekayaan cenderung mempunyai kecenderungan yang lebih rendah untuk mengambil daripada rakan-rakan mereka yang lebih kaya, menanggung bunga yang dikenakan pada kadar pendapatan biasa dan menggunakannya untuk mengagihkan semula kekayaan bukan hanya tentang keadilan, ia adalah baik dasar ekonomi dan sosial.