Boleh melindung nilai dana melebihi pasaran?

Boleh melindung nilai dana melebihi pasaran?
a:

Menjana pulangan yang melebihi pasaran yang lebih luas adalah matlamat hampir setiap pelabur. Walau bagaimanapun, kaedah untuk menghasilkan pulangan berlebihan ini adalah berbeza-beza oleh para pelabur sendiri. Dana lindung nilai adalah struktur dana pelaburan unik yang memenuhi keperluan mereka yang mencari pulangan seperti ini. Gaya pelaburan mereka yang tidak terkawal, penggunaan leverage dan keupayaan untuk mengakses aset pelaburan bukan tradisional bergabung untuk memberikan pengurusan semua alat yang diperlukan untuk menghasilkan keputusan memukul pasaran. Seperti mana-mana pelaburan, struktur tidak konvensional ini hanya memberi peluang untuk pulangan yang berlebihan, bukan jaminan mereka.

Salah satu strategi yang paling biasa yang digunakan oleh dana lindung nilai untuk meningkatkan pulangan adalah penggunaan opsyen. Kontrak derivatif ini membolehkan dana untuk mendapatkan akses kepada sekuriti dengan modal yang agak kecil. Sebagai contoh, anggap dana lindung nilai mempunyai $ 65,000 untuk melabur dan pengurusan memutuskan bahawa saham ekuiti Google adalah pelaburan yang menarik pada $ 650 kerana ia mengharapkan harga naik ke $ 680 dalam tempoh 30 hari akan datang. Pada harga semasa, dana itu boleh membeli 100 saham dengan modal pelaburannya.

Secara alternatif, dana itu boleh membeli opsyen panggilan pada saham GOOGL yang akan memberikan keupayaan untuk membeli saham ini pada tahap harga $ 650 30 hari dari sekarang. Untuk kelonggaran ini, dana akan membayar premium pilihan kira-kira $ 24. 25 per saham; terdapat 100 saham dalam kontrak opsyen ekuiti, jadi jumlah kosnya ialah $ 2, 425.

Dengan mengandaikan prospek dana saham GOOGL adalah betul, pulangan bagi pembelian saham secara terang-terangan berbanding strategi berasaskan pilihan seperti ini: <

Beli Saham GOOGL

Kos: $ 65, 000 (100 saham x $ 650 / saham)

Jumlah Pulangan: $ 3,000 ($ 680 - : 4. 61% ($ 3, 000 / $ 65, 000)

Beli Opsi Panggilan GOOGL

Kos: $ 2, 425 ($ 24. $ 680 - $ 650 x 100 saham kurang $ 2, 425 premium pilihan)

Kadar Pulangan: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Seperti contoh ini menunjukkan penggunaan opsyen adalah satu cara di mana lindung nilai dana boleh menjana pulangan yang melebihi pasaran yang lebih luas. Strategi ini dan banyak lagi membantu pengurus dana lindung nilai meningkatkan pulangan pelabur. Walau bagaimanapun, memandangkan peningkatan risiko yang dikaitkan dengan jenis strategi ini, adalah penting bahawa para pelabur memahami risiko yang pengurus dana lindung melakukan sebelum melabur.