Tidak jarang bahawa Pengerusi Rizab Persekutuan menyeru industri sebagai overvalued. Janet Yellen tidak pernah melakukan ini sekali dengan industri bioteknologi, tetapi dua kali pada tahun lalu. Yellen mungkin bukan ahli industri, tetapi anda akan mengandaikan bahawa dia mempunyai orang yang bijak dan bersambung yang membantu dia dengan penilaian ini. Mungkin dia betul dan mungkin dia salah, tapi mari kita lihat mengapa dia memutuskan untuk menghantar amaran ini kepada para pelabur. (Untuk maklumat lanjut, lihat: Adakah terdapat Saham Bioteknologi Selamat? )

Indeks Meningkat

Terdapat banyak korelasi antara gelembung dotcom pada akhir 1990-an dan larian biotek hari ini. Pada 2 Julai 2010, Indeks Bioteknologi Nasdaq didagangkan pada $ 790. 90. Pada 30 Jun 2015, ia berdagang pada $ 3, 864. 68. Sepanjang tahun lepas, terdapat lima pembetulan di utara 6. 6% untuk indeks, tetapi dalam setiap keadaan, indeks pulih dalam tempoh satu bulan. Ini menjadikan sukar bagi pelabur analisis teknikal untuk mengetahui apa yang sedang berlaku. Jawapannya biasanya dijumpai dalam analisis asas pula.

Indeks Bioteknologi Nasdaq telah meningkat sejak beberapa tahun kebelakangan ini kerana beberapa sebab. Satu, kadar faedah yang rendah dan kredit mudah telah membantu mempromosi perhimpunan. Dua, spekulator akan melabur dalam ekuiti terbaharu di pasaran lembu, mengetahui mereka mempunyai yang paling banyak untuk mendapatkan. Tiga, terdapat beberapa pertumbuhan pendapatan, tetapi tidak di seluruh lembaga. Empat, Akta Penjagaan Mampu - Obamacare - telah membantu firma biotek api. Lima, Big Pharma telah meminta produk baru, yang mana beberapa syarikat bioteknologi dapat menyampaikan. Enam, FDA telah melaksanakan dasar baru untuk mempercepatkan kelulusan ubat-ubatan terobosan. Tujuh, aktiviti M & A yang bermutu tinggi. Yang terakhir telah memainkan peranan yang besar; Menurut PwC, pada suku pertama tahun 2015, terdapat 35 tawaran yang diselesaikan dalam industri farmaseutikal dan sains hayat, yang mewakili nilai transaksi $ 166. 3 bilion, nilai yang lebih tinggi daripada jumlah jualan tahun 2014 sahaja. (Untuk maklumat lanjut, sila lihat: Stok Penjagaan Tertinggi yang Dilancarkan oleh Obamacare. )

Sekarang mari kita lihat pada sisi penurunan hujah. Apa yang menonjol dengan segera adalah Indeks Nasdaq Bioteknologi didagangkan pada 53 kali pendapatan, menurut Bloomberg. Sebagai perbandingan, S & P 500 diperdagangkan pada 20 kali pendapatan. Hujah juga boleh dibuat bahawa banyak syarikat bioteknologi tidak mempunyai pertumbuhan pendapatan untuk membenarkan keuntungan mereka. Tanpa pendapatan itu, banyak syarikat peringkat awal lebih mirip dengan syarikat teknologi daripada syarikat bioteknologi. Di samping itu, terdapat peningkatan dalam ujian klinikal yang gagal. Tetapi ancaman terbesar adalah potensi untuk mengurangkan akses kepada wang mudah untuk firma biotek. Sekiranya persekitaran ini menjadi kenyataan, maka perhimpunan dalam industri spekulatif akan berakhir.

Bull & Bear Investments

Di bawah ini terdapat bull dan menanggung dana dagangan bursa (ETF) yang mengesan saham biotek ( semua nombor pada 1 Julai 2015 ).

iShares Trust - iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315. 59-0. 40% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )

Tujuan: keputusan pelaburan indeks yang terdiri daripada ekuiti bioteknologi dan farmaseutikal yang disenaraikan di Nasdaq. Pegangan terbesarnya adalah saham besar, yang memberikan lebih banyak keselamatan daripada melabur dalam saham biotek individu (secara relatif).

Jumlah Aset: $ 9. 04000000000

Jumlah dagangan harian purata: 1. 5 juta

Perbelanjaan: 0. 48%

Hasil Dividen: 0. 12%

Prestasi 1 Tahun: 43. 60%

Prestasi Bulanan: 7. 45%

ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology (BIB BIBPSh Ult NQ Btch54 59-0 89% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) > Tujuan: Melangkah dua kali prestasi harian Indeks Bioteknologi Nasdaq.

Jumlah Aset: $ 902. 61 juta

Jumlah dagangan harian purata: 681, 524

Perbelanjaan: 0. 95%

Hasil Dividen: N / A

Prestasi 1 Tahun: 94. 79%

: 14. 11%

ProShares UltraShort Nasdaq Biotech

(BIS BISPrShs UlSh Nasd22 86 + 0 84% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Tujuan: Melangkah dua kali prestasi harian Indeks Nasdaq Bioteknologi.

Jumlah Aset: $ 125. 84 juta

Jumlah dagangan harian purata: 208, 970

Perbelanjaan: 0. 95%

Hasil Dividen: N / A

Prestasi 1 Tahun: -59. 66%

Prestasi 3 Bulan: -16. 75%

Direxion Harian S & P Biotech Bear 3X ETF

(LABD LABDDx Dly S & P Bio4 79 + 2 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 : Trek tiga kali kebalikan prestasi Indeks Industri S & P Bioteknologi. Jumlah Aset: $ 7. 86 juta

Jumlah dagangan harian purata: 45, 108

Perbelanjaan: 0. 95%

Hasil Dividen: N / A

1 Tahun, Prestasi 3 Bulan: -Month Performance: -18. 21%

Talian Bawah

Adakah perhimpunan biotek? Belum lagi, tapi akhirnya semakin dekat. Seperti halnya dengan kebanyakan perhimpunan industri yang kuat, langkah ke arah bawah akan menggegarkan tangan yang lemah sebelum biotek naik semula pada masa akan datang. Akan ada lebih banyak daya tahan dalam stok topi besar, di mana anda akan selalu mencari pendapatan sebenar. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Pharma vs. Biotech Investing: Worth the Risiko

)

Dan Moskowitz tidak mempunyai saham dalam IBB, BIB, BIS atau LABD, tetapi ia mungkin memulakan kedudukan di atas pendek sebelah dalam masa terdekat.