Pada hari Khamis, ConocoPhillips (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 syarikat-syarikat untuk melaporkan hasil kewangan tahun 2016 yang mengecewakan. Chevron Corp (CVX CVXChevron Corporation117.4 + 1 78% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan ExxonMobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69% > Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ) melaporkan hasilnya beberapa hari sebelumnya. Keputusan penuh tahun di Conoco adalah kerugian bersih, tidak termasuk item khas, $ 3. 3 bilion, hampir dua kali ganda tahun bersih 2015 diselaraskan bersih $ 1. 7 bilion.

Conoco, yang menumpukan perniagaannya ke atas pengeluaran minyak dan gas tulen, yang juga dikenali sebagai perniagaan huluan, bukan satu-satunya daripada tiga besar untuk melaporkan hasil yang mengecewakan. Chevron dan Exxon kedua-duanya melaporkan kerugian $ 2. 1 bilion di bahagian atas U. S. mereka pada 2016. Keputusan Exxon tidak termasuk caj penurunan nilai sebanyak $ 2 bilion; jika ia dimasukkan, kerugian tahunan akan menjadi lebih buruk lagi. Sementara itu, dakwat merah Chevron adalah peningkatan, kehilangan $ 4. 1 bilion tahun sebelumnya, manakala Exxon menyaksikan kemerosotan pada 2016 daripada $ 1. 1 bilion kerugian pada tahun 2015.

Prestasi Harga Saham

Prestasi harga saham bagi setiap syarikat bercampur pada tahun 2016. Chevron adalah pemenang yang jelas, dengan saham meningkat 30. 8% pada 2016, diikuti oleh Exxon, yang sahamnya naik 15 8%. Conoco adalah laggard yang jelas dalam kumpulan itu, dengan harga sahamnya naik hanya dengan 7% pada 2016. Ini lebih rendah daripada purata pasaran yang lebih luas seperti diukur oleh SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258, 85 + 0, 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang meningkat 9% pada 2016.

Hasil Jatuh

Walaupun kenaikan harga minyak pada tahun 2016, pendapatan teratas merosot untuk ketiga-tiga syarikat itu. Conoco melaporkan kelembapan jualan sebanyak 21% pada 2016, diikuti dengan penurunan hasil di Chevron sebanyak 17. 3%, dan penurunan 15% pada Exxon. Ini sebahagiannya disebabkan oleh pertumbuhan pengeluaran yang tidak stabil tetapi juga harga minyak yang direalisasikan dengan agak rendah. Laporan Conoco misalnya, harga purata yang dicapai pada tahun 2016 adalah hanya $ 28. 35 setong minyak setara (harga yang dicampur untuk jualan minyak dan gas) pada masa minyak purata sekitar $ 42 setong pada 2016.

Rising Debt

2016 juga merupakan tahun peningkatan hutang. Ketiga syarikat meningkatkan pinjaman untuk memenuhi keperluan perbelanjaan. Chevron menyaksikan peningkatan terbesar dalam jumlah hutang, naik 19. 7% kepada $ 46. 1 bilion. Conoco juga meningkatkan beban hutangnya dengan hampir 10% dan Exxon menyaksikan kenaikan 7% dalam jumlah yang perlu dikembalikan kepada pemberi pinjaman. Conoco telah menyatakan secara terbuka bahawa ia mahu mengurangkan hutang keseluruhannya dengan kira-kira $ 7.3 bilion hingga $ 20 bilion menjelang akhir tahun 2019. Syarikat itu menyasarkan pelupusan aset sekitar $ 5-8 bilion terutamanya dari gas asli Amerika Utara. Hasil ini mungkin boleh digunakan untuk mencapai matlamat hutang syarikat. Chevron juga mensasarkan jualan aset $ 2-7 bilion pada 2017 sebagai sebahagian daripada program yang lebih besar untuk menjual $ 5-10 bilion sepanjang 2016-2017.

Potongan Pelaburan

Cara lain yang cuba menyelamatkan tunai adalah dengan mengembalikan pelaburan modal. Conoco adalah yang paling agresif di kawasan ini, mengurangkan perbelanjaan pelaburan lebih daripada 50% pada tahun ini. Chevron dan Exxon juga mengurangkan perbelanjaan ke atas barangan, loji dan peralatan sebanyak 34. 1% dan 37. 9%, masing-masing pada 2016. Dalam perniagaan huluan mereka, perbandingan yang lebih baik dengan Conoco, pemotongan adalah 35. 4% dan 43 % masing-masing.

Ketiga syarikat itu seolah-olah menghampiri 2017 dengan berhati-hati. Chevron mempunyai rancangan untuk mengurangkan capex kira-kira 10% dengan menggunakan titik tengah dalam lingkungan perbelanjaan yang diberikan pada 2017 mereka. Conoco akan menyimpan flat capex pada 2017, manakala Exxon menunjukkan ia boleh meningkatkan perbelanjaan pada tahun ini sebanyak 14% hingga $ 22 bilion. (Lihat juga:

Pelabur Minyak Menunggu 2017 Pelan Pelaburan .) Pengeluaran Berputus

2016 adalah tahun yang mencabar bagi ketiga-tiga syarikat yang dilanda penurunan pengeluaran di antara 1% dan 3. 5 %. Kadar penurunan semulajadi atau penurunan tahunan dalam pengeluaran dari telaga minyak tanpa sebarang pelaburan tambahan-sekitar 6% setahun. Ketiga-tiga syarikat itu berjaya memisahkan sebahagian kerugian ini. Walau bagaimanapun, pelabur mahu pertumbuhan. Ketiga-tiga syarikat itu menghadapi cabaran pada tahun 2017 untuk meningkatkan output pengeluaran. Chevron berkata ia berharap dapat meningkatkan pengeluaran sebanyak 4-9% pada 2017, tidak termasuk jualan aset yang dirancang. Conoco menjangkakan pengeluaran menjadi rata pada 2017, dan Exxon tidak menyediakan sebarang petunjuk pengeluaran khusus dalam persembahan pelabur yang paling terkini.

Penafian: Gary Ashton adalah perunding kewangan minyak dan gas yang menulis untuk Investopedia. Pemerhatian yang dibuatnya sendiri dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat pelaburan. Gary tidak memiliki XOM, CVX atau COP.