Saham syarikat penerbangan telah membuktikan berisiko bagi para pelabur sejak bertahun-tahun, tetapi Southwest Airlines '(LUV LUVSouthwest Airlines Co54) 52 + 0 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) kejayaan menggoda ramai untuk melompat di atas kisah kejayaan. Pelabur boleh mendapatkan pendedahan kepada saham Southwest Airlines melalui strategi pilihan yang berbeza, termasuk strategi yang mempunyai risiko terhad atau ditakrifkan. Pada tahun 2015, Southwest menunjukkan bahawa ia merancang untuk meningkatkan kadar pertumbuhan kapasiti kepada sekitar 6%. Syarikat itu menyelesaikan pembelian AirTran Airways pada tahun 2014. Terdapat banyak cara untuk mendapatkan pendedahan kepada stok dengan menggunakan pilihan, bergantung pada apakah seorang investor bullish atau menurun pada Barat Daya.

The Bullish Bet

Bagi pelabur yang percaya harga Barat Daya sedang naik, jenis strategi yang paling asas adalah membeli sama ada pilihan panggilan secara langsung, atau membeli spread bull bull call. Opsyen panggilan adalah kontrak kewangan yang memberikan pembeli hak untuk membeli 100 saham saham Barat Daya pada harga mogok spesifik sebelum tarikh tamat pilihan. Oleh itu, pelabur mesti masa pembelian panggilan untuk menangkap langkah ke atas sebelum pilihan tamat. Sebaliknya, pelabur mempunyai risiko yang terhad untuk membeli panggilan atau menyebarkan secara langsung.

Tidak seperti memiliki stok yang mendasari dengan tempoh yang tidak terhad, pilihan terhad pada masa mereka. Malah, apabila opsyen bergerak ke arah tamat tempoh, mereka secara amnya menurunkan nilai disebabkan oleh kerosakan masa. Oleh itu, memiliki pilihan langsung adalah aset yang membazirkan. Kecuali pelabur dapat menaikkan harga atau turun naik dengan betul, terdapat kemungkinan besar bahawa pilihan itu akan luput tidak bernilai.

Strategi yang lebih baik mungkin adalah untuk membeli spread bull bull call. Ini melibatkan membeli pilihan panggilan dengan harga pemogokan yang lebih rendah dan menjual pilihan panggilan dengan harga mogok yang lebih tinggi. Ini mempunyai kesan mengurangkan premium yang dibayar pada kedudukan opsyen, tetapi juga mengehadkan potensi terbalik juga. Jumlah maksimum yang dapat dikurangkan oleh pelabur adalah bayaran premium dan komisen yang dibayar. Sebaliknya, pelabur boleh hipotetis kehilangan keseluruhan jumlah pelaburannya jika saham itu menjadi sifar, walaupun ini tidak mungkin dengan sebuah syarikat yang ditubuhkan seperti Southwest.

Sebagai contoh, anggap bahawa Southwest adalah perdagangan pada $ 40 satu bahagian. Pilihan opsyen wang dengan harga mogok $ 40 yang luput dalam 50 hari kos $ 1. 70. Pelabur kemudian boleh menjual pilihan panggilan dengan harga mogok $ 43 untuk sekitar 50 sen. Ini mengurangkan kos penyebaran sekitar 30%. Sebaliknya, menjual panggilan $ 43 mengurangkan jumlah maksimum yang boleh dibuat pelabur. Pelabur akan membuat maksimum $ 300 pada penyebaran dari $ 40 hingga $ 43, kurang $ 120 yang dibayar premium untuk penyebaran dan komisen, untuk keuntungan keseluruhan sekitar $ 180 setiap penyebaran.Jika harga Barat Daya pergi ke $ 50 sebelum tamat, pelabur tidak akan menangkap apa-apa tambahan tambahan di luar tetingkap $ 3.

Pendekatan Jangka Panjang

Bagi pelabur yang sudah mempunyai kedudukan lama di stok Southwest tetapi ingin menghasilkan pendapatan tambahan dari kedudukan itu, strategi panggilan tertutup mungkin sesuai. Strategi panggilan tertutup melibatkan menjual pilihan panggilan pada harga mogok panggilan di atas pasaran dalam jumlah yang setara dengan saiz kedudukan stok panjang. Sekiranya stok didagangkan di bawah harga mogok panggilan terjual apabila tamat tempoh, pelabur dapat menyimpan jumlah keseluruhan premium. Walaupun strategi ini terhad dalam risiko, ia melibatkan beberapa kelemahan yang ketara. Pelabur akan kehilangan sebarang potensi keuntungan untuk kenaikan harga bagi kedudukan stok panjang sehinggalah panggilan terjual. Selanjutnya, jika pilihan yang dijual tamat dalam wang itu, pelabur akan mempunyai stok dipanggil pergi. Oleh itu, pelabur akan kehilangan kedudukan stok yang mendasari. Lebih dekat dengan wang pilihan panggilan yang dijual adalah, lebih banyak premium yang diterima oleh pelabur. Oleh itu pelabur boleh menyesuaikan risiko strategi, bergantung pada keadaan pasaran, dan harga di mana stok berpotensi dipanggil.

Untuk lebih lanjut mengenai stok penerbangan, periksa Adakah industri penerbangan dalam keadaan oligopoli?